*ST炎黄保壳仍无具体措施 或成退市第一股

　　本报记者 桂小笋

　　从2006年即暂停退市的*ST炎黄的重组之路却是一波三折，公司在今年7月11日宣布重组再次失败之后，对于是否筹划新的重组就成了投资者最为关注的问题，而公司时至今日也未有正式回应。

　　对于上述诸多疑问，本报记者联系*ST炎黄欲咨询，但公司董

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　　上交所新规引发连锁效应

　　政策层面来看，不仅退市新规之下留给ST股的时间越来越短，而27日上海交易所发布《风险警示股票交易实施细则（征求意见稿）》则如同一根压垮骆驼的稻草，使30日开盘两市ST股悉数大跌。

　　王桂虎认为，虽然此次推出实施细则的仅为上交所，但不排除对深交所也会有警示、示范的作用，深交所可能随后也将出台类似规定，因此在这种心理预期之下，两市ST股应声大跌。

　　由此，ST股的整体前景引发投资者担忧，而实施细则同时规定，风险警示股票价格的涨幅限制为1%，但A股前收盘价格低于0.5元人民币的，其涨幅限制为0.01元人民币，B股前收盘价格低于0.05美元的，共涨幅限制为0.001美元，风险警示股票的跌幅限制为5%。

　　这也意味着，热炒ST股带来收益难度系数将加大，而风险却不断增加。王桂虎分析称，如果逼退这样业绩较差的ST股，只剩下质地优良的绩优股，从长远来说，对股市也是一个利好。

　　重组前景仍不明朗

　　具体到*ST炎黄来看，公司6年来主营业务一片空白，虽然账面显示仍有盈利，但均靠处置非流动资产等其它收入所致。对比此前交易所出台的退市新规，*ST炎黄已然岌岌可危。

　　深交所退市制度对股票累计成交量过低这一细则的要求详情显示，通过深交所交易系统实现的股票累计成交量低于500万股的，将直接终止上市。

　　在此背景下，王桂虎认为，未来ST股将面临严重的分化，，一部分可能会被借壳、重组，更多的一部分由于业绩极差将会进入风险警示板。这些即将进入风险警示板的ST股未来走势不会乐观，投资者一定要警惕为主。

　　而从*ST炎黄的情况来看，公司史上已有三次重组最终都未成功，之所以重组不成功，从过往的公告来看，理由颇多，而最近一次与鲁地控股的重组之所以告吹，皆因鲁地控股看不到上市公司重组的时间表而选择放弃，此后，鲁地控股转向ST泰复谋求借壳。

　　为了保壳，在宣布重组失败之后，*ST炎黄宣布与4自然人拟在常州设立一家新材料投资公司，当时市场人士普遍认为，公司此举意在振兴主业进而保壳，同时，公司还设定了新子公司的盈利目标，不过，由于盈利非一朝一夕的事情，而对于*ST炎黄而言，所剩下的时间并不多，因此，在此状况下，公司能否保证持续盈利能力，使公司基本面得以改观，依然存在诸多变数。

　　有业内人士担忧，即使*ST炎黄再次宣布重组，一来时间紧迫，能否在三轮重组皆告失败之后找来新的重组方，是投资者不得不担忧的事情，二则，由于此前宣布失败的理由颇多，即使能有新的重组方，但是重组的过程中，此前失败的理由是否会再度袭来也未可知。在2012年下半年若不完成重组，*ST炎黄成为新规下的退市公司概率极高。王桂虎认为，*ST炎黄多年以来重组未果，重组的前景不明朗，最终的结果不容乐观。