神舟电脑IPO上市前夜遭炮轰媒体质疑便扑面而来

　　昨日，第四次闯关IPO的神舟电脑将迎来决定命运的关键时刻8200万股创业板首发申请上会审核。

　　但神舟电脑招股说明书申报稿甫一披露，来自媒体的质疑便扑面而来，这为其第四次IPO闯关前景蒙上了不详阴影。

　　一位名为“浑水”的专业人士(下称浑水先生)在CPA之声论坛上又发长文，公开质疑神舟电脑职工薪酬、预付款、产品产量数据有诈，并对其此次IPO闯关命运断言，“包括创业板发审委委员在内的专业人士一直怀疑该公司财务有诈，但找不到确凿证据，最后以”你公司在申报材料中的分析不足以充分说明上述现象的合理性“否掉其2011年的IPO，在新大地创业板IPO造假上会风波之后，相信委员对神舟电脑异常的财务数据更敏感 ，2012年版并未提供更有说服力的解释说明其毛利率和存货周转率异常。”

　　依据发审委2011年3月30日签发的当年否决神舟电脑创业板IPO上市文件，浑水先生认为上次被否原因为公司存在四大硬伤：1、净利润与经营性净现金流悖离;2、存货周转率畸慢;3、毛利率畸高;4、核心收入增长停滞。

　　尤其值得关注的是，在神舟电脑高毛利率的背后隐含着重要费用指标的异常变动。尽管公司2012年版招股说明书并未提供更有说服力的解释，说明其毛利率和存货周转率异常的合理性，但在浑水先生看来，这还不是最令人困惑的，尤为让人匪夷所思的是公司员工薪酬发生了非常诡异的大幅增长。

　　面对诸多异常，浑水先生认为，神舟电脑涉嫌少列成本和费用、虚增资产和隐瞒债务， 公司职工薪酬严重异常。

　　浑水先生之所以质疑神舟电脑存货造假，是因为公司存货周转率提升，但预付款同比异常大幅增加。

　　或许，神舟电脑没有想到，在其没注意的细节中走出了一个大大的魔鬼。在神舟电脑2011年末预付款项金额前五名对象名单上，一个名为ELITE GROUP COMPUTER SYSTEM CO.LTD的公司(下称ELITE)令人生疑。当年神舟电脑向这家公司预付了4942.30万元的预付货款，但这家公司却在公司历年前十名供应商的采购名单上从未出现。

　　浑水先生忍不住发问：“ELITE并不没有出现在神舟电脑近三年前十大供应商中，为何要预付近5000万元的货款?”，并进一步怀疑神舟电脑将存货余额列入预付账款，甚至虚构预付账款。

　　对ELITE巨额预付款的横空出世与其关联方上千万元应付账款的神秘消失，令人不得不怀疑，这样的变故是公司招股说明书披露犯了无法让人容忍的低级错误，还是像浑水先生质疑的那样，在其乾坤大挪移的背后隐含着隐瞒存货虚增收入粉饰报表的玄机?

　　作者：朱益民 (来源：云南信息报)