德拉吉发言震动市场欧元瞬间重挫200点

　　昨日，在市场的期待中，美联储、欧洲央行和英国央行三大央行公布议息决议，但与市场期待的联手救市相反，三大行集体“按兵不动，继续观望”。

　　不过因前期欧洲央行和德国政府之间在救市上的分歧，市场已经对欧洲央行采取行动的力度降低了预期，但在议息会议之后欧洲央行行长德拉吉的发言还是震动了市场，截至记者发稿时，欧元/美元急挫200点，跌破1.2200刷新日内新低1.2199。

　　德拉吉失信市场？

　　昨日晚间，欧洲央行公布议息会议，决定维持原有利率不变。这个消息是在北京时间19:45发布，记者跟踪当时的欧洲市场，显示仍在稳步上升，表明市场仍然期待在降息之外ECB仍会采取其他救市措施，不过在北京时间20:35左右，市场开始急转向下，原因是正在举行的新闻发布会上，德拉吉的发言明显偏离了在上周“一切努力捍卫欧元”的立场，尽管他同时强调，“欧元不可逆转”。

　　德拉吉在新闻发布会开始的介绍中透露，欧洲央行货币政策委员会“广泛地”讨论了当前欧洲一些国家的国债市场风险问题，但是讨论的结果已经不是市场所期许的欧洲央行重新启动新一轮债券购买计划或者重新发起一轮长期再融资项目或者是给永久救助机制（ESM）发放银行牌照，而是充满德国口气的“继续推进财政紧缩、结构性改革以及欧洲机制化建设”。

　　这段发言明显表明，在这一轮欧洲央行和德国政府在救市中的博弈中明显败下阵来。欧洲央行短期内启动上述紧急救市措施的可能性降低，在新闻发布会上，德拉吉也表示，德国对购买债券持保留意见。

　　另外更让市场咋舌的是，7月29日彭博社的一篇报道中提到德拉吉支持给ESM颁布银行牌照，这将极大地提升ESM的救助火力，是在短期内稳定市场的有效方法。但昨天晚间的新闻发布会上，德拉吉表示，欧盟的法律不允许赋予ESM银行牌照。

　　不过，德拉吉也没有完全令市场失望，德拉吉表示政府必须准备好在极端情况下激活“EFSF/ESM干预市场的机制”，但必须符合EFSF/ESM的救助条件。

　　另外，德拉吉还表示，央行管理委员会会适时考虑采取非常规的货币政策来修复货币政策传导机制，“在接下来的几周中，我们将会涉及一些比较合适的政策模型。”

　　这些积极的表态发生在20:35之前，接下来，市场逐渐发现在德拉吉的后续演讲和问答阶段均没有具体的可行性救助方案。

　　美、英央行按兵不动

　　昨天在美联储的议息会议上，美联储货币政策委员会决定继续维持联邦基金利率在0～0.25%的区间不变；另外继续延长扭曲操作至今年年底；委员会维持把所持的机构债和机构抵押贷款支持债券(MBS)本金支付再投资到机构MBS的做法不变。

　　但同时，美联储在会后的声明中强调，“全球金融市场的紧张局面继续对经济前景构成严重下档风险”，而且表示，会继续关注密切监控未来经济和金融发展信息，并在必要时提供更多宽松政策，以在物价稳定前提下促进经济更强劲复苏和就业市场持续改善。

　　这基本上符合业内分析人士的预期，在议息会议之前，就有业内人士向《第一财经日报》记者分析认为，美联储8月2日的议息会议不会有大的动作，更多可能是继续观望。

　　不过市场可能要对此失望了，瑞穗证券首席经济分析学家Steven Ricchiuto称：“市场将感到失望，就如我们预期的那样，市场对美联储将采取行动预期有些超前，但看似市场至少没有作出太过乐观的预期，美联储没有采取任何行动，这暗示美联储内部争论激烈。”

　　另外英国央行同样保持基本利率维持在0.5%的水平，并且表示继续用三个月的时间完成3750亿英镑的资产购买项目。今年3月份，英国央行大举下调50个基点，将基准利率从原来的1%下调至0.5%，以刺激日益疲软的经济。