深交所鼓励缩股自救 闽灿坤B退市或迎转机

　　闽灿坤B（200512.SZ）本被认定“必将退市”的命运或有所转机。

　　针对近期闽灿坤B等部分纯B股公司股价波动较大等市场热点问题，深交所于8月3日答记者问中进行了回应。深交所方面表示，考虑到B股市场是在特定历史条件下形成的，本着实事求是的态度，对于纯B股公司因触 发市场指标而非财务指标引发退市的，一方面鼓励公司通过大股东增持、公司回购、缩股等方式，维持上市地位；另一方面支持公司选择自愿退市。

　　这意味着，在退市与否的问题上，闽灿坤B拥有了更主动的选择权。

　　此前，武汉科技大学金融证券研究所所长、教授董登新就曾指出，闽灿坤B规避1元退市标准的唯一办法是缩股。比方，按10：1或是按5：1进行缩股，总股本可分别缩减为2.2亿股或1.1亿股，则股价可分别提高至2.25港元或4.5港元

　　考虑纯B股公司特定历史因素

　　本次退市制度改革，退市标准引入成交价格指标，规定A股公司、B股公司连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值的，应当退市。但由于B股市场长期不活跃，纯B股公司又缺乏融资功能，股价比较低迷，特别是经营业绩较差的公司，或者股本扩张较快的公司，更容易接近上述退市指标。

　　纯B股公司由此受影响明显。譬如，近期闽灿坤B已连续18个交易日股价低于面值，目前处于停牌状态。另外，有三家公司股价接近面值。目前上述公司已申请停牌。

　　对此，深交所方面称，从目前掌握的情况看，一些纯B股公司触发退市标准，既有其自身的内在原因，又有交易制度安排的原因。再考虑到B股市场是在特定历史条件下形成的，因此，本着实事求是的态度，对于纯B股公司因触发市场指标而非财务指标引发退市的，一方面鼓励公司通过大股东增持、公司回购、缩股等方式，维持上市地位；另一方面支持公司选择自愿退市。

　　对于自愿退市后符合重新上市条件的纯B股公司，深交所称，会充分考虑历史因素并尊重公司的意愿，安排其重新上市。

　　但B股公司在退市问题上仍然没法轻松。深交所方面称，2001年退市制度实施以来，B股公司与A股公司一直执行相同的退市条件，沪深交易所至今共有6家B股公司由于三年连续亏损导致退市。2009年最后一家退市公司深本实B就是一家纯B股公司，武锅B目前被暂停上市。

　　“B股公司一旦触发退市指标，同样要被依法退市。”深交所方面强调。

　　“不存在不公平问题”

　　实际上，主动退市的公司如果重新上市，将比IPO简单得多。

　　深交所方面表示，新的退市制度鼓励市场自身发挥更大的作用，在触发或者可能触发退市条件的情况下，鼓励公司依照法律法规以及公司章程的规定，自愿选择并主动退市。对于主动退市的公司，通过自身努力或资产重组，达到重新上市条件的，由该所优先安排，经本所上市委员会审核通过后，重新上市，不需要经过证监会核准。该所上市规则已经对重新上市的条件作了明确规定。

　　“对于此次退市新制度的实施，先从触发市场指标的公司开始，而有些业绩更差、长期暂停上市的公司现在还没退的情况，部分市场参与者不太理解。实际上，这是因为这两类公司适用的是不同的退市指标。”深交所方面解释，一旦这些绩差股触发连续亏损、净资产、营业收入等退市指标的，也将坚决退市。

　　按照本次退市改革方案关于新老退市制度衔接的安排，2012年1月1日前暂停上市的公司，深交所将在今年年底前作出公司去留的决定，这些公司如果不能达到恢复上市条件的，将被终止上市。

　　“这是一个退市指标适用先后的问题，不存在不公平的问题。”深交所方面称。