海外利好促港股回暖 跨境ETF即将建仓

　　海外利好促港股回暖跨境ETF即将建仓

　　李隽 杨珺

　　在欧洲债务危机略有舒缓，以及国内跨境ETF完成募集并且即将建仓的背景下，港股近日维持强势。昨日港股开盘突破两万点，最高达20091.3点，尾盘有所回调失守20000点，全日上升332.54点，涨幅1.69%，成交470.7亿港元。

　　道富环球投资管理亚洲有限公司策略师黄嘉权向《第一财经日报》记者表示，目前港股的较好表现，主要因欧洲与美国方面传来利好因素有关，但他预期港股也只是短期回暖；目前的回暖，主要是因为部分对冲基金经理前段时间做空大量股份，而目前趁国际经济形势传来利好因素而大量买回平仓。

　　奕丰金融（香港）共同基金社总经理黄展威认为，近十天以来，香港股市主要受欧美经济氛围影响而上升。他表示上周发布的美国7月份非农就业人数大幅增加16.3万，超出预期10万人，被看做美国经济回暖的重要指标，而美国8月份FED议息会议已过，而没有出现货币宽松政策，市场对于QE3预期降低。

　　而欧洲方面，欧洲央行行长德拉吉公开表示支持欧元，欧洲央行同时公开表示购买受困成员国国债的提议，都不需要所有成员国的一致同意，从而缓解了市场对于德国态度的担忧。而上周五西班牙首相拉霍伊表示，在决定是否向欧盟寻求融资援助之前，西班牙想知道欧洲央行的非常规措施，这被认为是该国迈向全面求援的第一步，黄展威称。

　　易方达香港H股ETF联接基金拟任基金经理张胜记在昨日举行的“易方达指数基金网”上线新闻发布会上透露，目前跨境基金已经募集完毕，过一段时间会出台最终募集金额数据，而最近易方达内部也会召开各种会议讨论如何建仓。

　　张胜记分析，受欧债危机影响，去年以来香港市场出现了资金外流的趋势，然而随着近期欧盟推行的各项“非常规措施”，投资者最担心的欧洲债务危机会否转变成银行危机的忧虑得到了缓解，外资重新回流港股市场的可能性很大。

　　港股快速上升也与内地经济形势密切相关，张胜记表示，中国政府在5月前后推出了很多“稳增长”政策措施，以遏制经济增长下滑过快的趋势，预计当前和今后一段时间，“稳增长”措施还会继续推出。尽管目前经济形势仍不乐观，但政策发挥作用需要时间，预计在三、四季度经济增长下滑的趋势可能会得到一定程度的遏制，香港上市中国企业的业绩也将得到改善，H股指数也有望出现温和上涨。

　　易方达也表示，与1998年、2003年、2008年历史上几次重大金融危机时的底部估值相比，H股目前8倍市盈率已处在相对最低水平，远低于历史平均（15倍），风险已得到较充分释放；且市净率仅1.3倍，接近净资产，具备较高安全边际，这个估值也显著低于全球其他主要市场。

　　对于目前首批跨境港股ETF完成募资并即将建仓，黄展威认为个别ETF挂牌对港股影响有限，因为ETF总体成交额不高，对市场推动作用有限。