“黑天鹅”空袭不断，欧美金融机构二季净利普降

　　欧美主要大型金融机构的第二季度财报（有的披露上半年财报）已披露完毕。从整体情况来看，除了整体金融业“寒冬”仍在销蚀金融业的营收能力和投资活动外，突发的“黑天鹅”事件也让这些“大而不倒”的金融机构，不得不缩减成本，以备在严酷的市场环境中继续生存发展。

　　华尔街投行二季业绩领跌

　　美国三大老牌投行发布的二季度业绩均不尽如人意，哪怕是手握大量现金、资产负债情况属于华尔街最好的投行高盛集团，也未能避免业绩下滑的情况。但值得注意的是，几大投行最终公布的业绩情况均好于市场预期。

　　摩根大通集团今年二季度实现净利润50亿美元，同比下降7.4%。实现每股盈利1.21美元，去年同期每股盈利为1.27美元。高盛集团当季实现净利润9.62亿美元，合每股盈利1.78美元，而去年同期每股盈利1.85美元，今年第一季度每股盈利3.92美元。受机构证券业务营收同比大跌37%拖累，摩根士丹利第二季度营业净收入下跌24%至69.5亿美元，净利润5.91亿美元，同比下降50%。在将其最大股东三菱UFJ金融集团的优先股转为普通股，摩根士丹利为此支付的17亿美元费用剔除后，摩根士丹利第二季度出现了5.58亿美元的亏损，合每股亏损38美分，较去年同期每股盈利1.09美元的表现大幅下降。

　　从具体业务部门来看，承销、股票投资、财富管理等与市场活跃度紧密关联的业务受影响最高。

　　高盛集团第二季度业绩主要受贷款及投资部门所累。二季度，高盛集团对中国工商银行的投资亏损1.94亿美元，对其他股票的投资又亏损1.12亿美元，导致贷款与投资部门第二季度净收入下滑81%，从去年同期的逾10亿美元下滑至2.03亿美元。高盛集团投资银行部门净收入也因市场活动放缓下降17%。

　　但固定收益、大宗商品等部门，则为这些金融机构贡献了较大业绩。如高盛集团的固定收益、货币和大宗商品客户业务同比上涨37%。而摩根士丹利的新任首席执行官詹姆斯.戈尔曼(James Gorman)重点重振交易部门后，在美国的五大投行中，只有摩根士丹利的固定收益业务收入环比出现增长。

　　华尔街前五大投行中，花旗集团第二季度净利润同比下滑12%至29亿美元，摊薄后每股盈利0.95美元，去年同期分别是33.4亿美元和1.09美元。而美国第二大银行美国银行在第二季度扭亏为盈。第二季度美国银行净利润25亿美元，合每股盈利0.19美元，去年同期亏损88亿美元，不过当时该行计提了207亿美元的抵押贷款与其他支出。

　　财报季变裁员季

　　在营收增长乏力的情况下，各大金融机构不得不采取裁员等削减成本的措施来保证利润水平。投行业务成为被压缩的首要部门。

　　瑞银集团的第二季度财报显示，受社交网站脸谱（Facebook）发行事故等因素影响，集团当期净利仅为4.25亿瑞郎（约合4.34亿美元），业绩较去年同期大降58%。瑞银在今年5月脸谱首次公开募股过程中，因纳斯达克交易系统故障遭受的损失为3.49亿瑞郎（约合3.56亿美元）。

　　瑞银集团主席KasparVilliger表示，为了准备迎接“受抑制”的业务展望，集团削减成本的计划无可避免，不排除可能会进行裁员计划。据有关媒体报道，瑞银此番有意裁减约5000名员工，以节省10亿瑞郎开支。

　　德意志银行公布的二季度财报显示，净利润同比下降46%至6.5亿欧元，远低于市场预估的7亿欧元预期。财报中可见，德银的投行部门利润下滑63%，投行部门非利息成本支出上升到30.5亿欧元，高于此前预期的27.7亿欧元。投行部门中债券交易收入从去年同期的23.5亿欧元下滑到21.8亿欧元，市场预期为21.3亿欧元。此前有消息称德意志银行已经决定在投行部门削减约1000个岗位以降低成本，裁员主要将在德国以外。

　　被“英国银行业Libor操纵事件”缠身的苏格兰皇家银行（RBS）的半年报显示，其员工数量相比去年同期已减少了5700名。该行上半年亏损远超一些分析人士估计的15亿英镑，损失值达到近20亿，损失率较去年同比上涨39%。目前，英国政府持有RBS82%的股份，据近日《金融时报》的报道，英国政府正打算将RBS国有化。尽管RBS的高层在接受媒体采访时，表示坚决反对，但如果RBS的经营情况持续恶化，RBS将很可能面临必须接受该提议的命运。

　　此外，摩根士丹利首席财务官Ruth Porat表示，摩根士丹利在今年下半年将总共裁员700人，这将使得2012年该公司裁员总量达到惊人的4000人。此外，高盛今年已裁员3300人，并计划今年在薪酬方面减少5亿美元的开支，目前该公司对其3.2万名员工的平均薪酬奖励已经较去年下降9%至9万美元。而资产规模位列第三的花旗集团，也计划削减其证券部门的就业岗位，该部门包含投资银行业务及交易业务，此前花旗曾宣布在该部门裁员1200人的计划。

　　评级屡遭下调

　　每次金融业界的萧条，总有突发性事件袭来。在金融机构本就脆弱的资金链上，加重其硬着陆的危机。

　　今年二季度，欧美金融界相继发生了摩根大通“伦敦鲸事件”（编注：摩根大通交易员在衍生品交易中损失20亿美元，该事件被称为“伦敦鲸事件”）和“英国银行业同业拆借利率操纵事件”。这不仅挖大了金融机构们财报的窟窿，在风雨飘摇的金融机构商誉上，也使得其短期内很难挽回客户信心。

　　受“伦敦鲸事件”影响，摩根大通首席投资部交易造成该投行二季度税前损失44亿美元（税后每股盈利减少0.69美元）。对于44亿美元的巨额亏损，摩根大通对首席投资部进行了大手笔的整顿。包括大幅削减了首席投资部合成式信用风险总额，将绝大部分剩余合成信贷头寸转入投资银行部，赋予投资银行部拥有管理上述头寸所需的业务专长、能力、交易平台以及业务网络，关闭首席投资部的合成式信用投资团队，并对首席投资部交易损失展开全面调查；完成了对首席投资部管理层的全面调整；提高了治理标准；确保此类事件仅独立存在于首席投资部一个部门。

　　以资产计，全球第二大银行的汇丰控股，由于拨备美国“洗钱”罚款和英国误导销售保险的20亿美元客户补偿，今年上半年的实现净利润同比下降8%至84.4亿美元。美国参议院近期发布一份报告说，汇丰银行在墨西哥、伊朗等多个国家的分支机构涉及洗钱。发布财报当天，汇丰高管就涉及洗钱事件表示道歉。

　　而雪上加霜的是，在银行利润陷入“寒冬”之际，因受累于欧债危机，欧美银行业的评级也屡被下调。

　　美国评级机构穆迪投资者服务公司6月宣布，下调包括花旗银行、摩根大通和汇丰银行在内的15家银行信用评级。

　　国际信用评级机构惠誉6月也将西班牙最大两家银行西班牙国际银行和西班牙对外银行下调两档至BBB+级，评级展望为负面。另一评级机构标普本月初也下调了15家意大利银行的评级。


　　作者：忻尚伦