据媒体报道，零售商印第迪克集团(Inditex SA)的创始人西班牙人奥特加(Amancio Ortega)昨天取代沃伦-巴菲特，成为全球排名第三的富豪。随着印第迪克股价昨日上涨3.8%，收于创纪录高点，76岁的奥特加的财富也增长16亿美元，达到466亿美元，使这位服装连锁店Zara所有者的
相关公司股票走势
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身家超越了伯克希尔公司董事长巴菲特。巴菲特的财富净值为457亿美元。
印第迪克最近一年股价走势图：
（《证券时报》快讯中心）
券商观点
广发证券：坚定持有优质服装零售股。目前品牌服饰板块估值处于底部区间。本轮男装各公司股价调整源于
罗莱家纺业绩增速向下修正带来的估值调整，向下15%左右的调整基本到
位。投资策略：8月份纺织服装板块的配臵策略偏防御。个股选择方面建议买入
七匹狼、
九牧王、
报喜鸟、
卡奴迪路。关注前期调整幅度较大的罗莱家纺（利空释放完毕、估值低、下半年有望去库存化后实现反弹）。
方正证券：纺织制造子行业：行业拐点尚未显现，外部市场需求依旧比较低迷，纺织板块整体震荡可能性较大。服装家纺子行业：在弱势市场环境中，业绩增长确定的品牌服饰企业具有较好的防御性，中长期看好
探路者、
搜于特、
雅戈尔、九牧王和七匹狼。提醒投资者注意近期家纺板块和部分中报低于预期的品牌服饰企业估值回调风险。
银河证券：维持对行业“谨慎推荐”的评级。7月中旬以来品牌服饰跌幅较大，既有业绩不及预期、也有对2013年春夏季订货会担忧。服饰板块短期内缺乏大幅上涨的催化剂（中期业绩已充分预期、订货会增速也不会成为催化剂），但在目前的市场格局下无进一步减持的必要、且男装买点逐步到来，一是外延式扩张存在导致相较于其他行业增速较好，二是进入下半年估值切换。基于对服饰业绩确定性预期，维持“谨慎推荐”评级。
近期重点推荐上市公司—
朗姿股份、报喜鸟、七匹狼、
奥康国际，基于高分红建议追求稳定收益的投资者关注雅戈尔、
鲁泰。其中朗姿股份主要基于以下几点，成长股中相对低估值、渠道扩张速度相对较快。报喜鸟基于公司品牌运营能力、2012年一季报增速相对较高、2011年80余家大店对2012年业绩带动性。七匹狼则主要是基于公司在中高端男装中的品牌运营能力、产品开发力；2012年订货会锁定的业绩增速相对较高；以及代理商渠道整合潜力。奥康国际主要基于低估值、业绩确定性。
东方证券：看好品牌服饰公司，看淡制造出口公司。分子行业看，男装、中高端女装和户外目前投资价值较为明朗，家纺的战略布局在三季报的明朗之后，大众休闲的投资机会更晚在年末。2011年全年重点推荐品种没有变化：九牧王(601566，买入)、七匹狼(002029，买入)、探路者(300005，增持)、朗姿股份(002612，增持)、
上海家化(600315，买入)、
富安娜(002327，买入)。近期尤其建议关注男装双雄九牧王(601566，买入)、七匹狼(002029，买入)因为调整带来的战略介入机会、以及预期相对明朗、估值安全边际比较高的朗姿股份(002612，增持)、奥康国际(603001，增持)、报喜鸟(002154，增持)。
（《证券时报》快讯中心）
七匹狼（002029）
年初至今股价表现：
东方证券：
同店增速二季度正在逐步恢复。虽然公司2012 年一季度终端同店增速预期是较低个位数，但从二季度已逐步恢复，我们预计公司二季度同店增长能达到 10%左右。同时，考虑到去年同期基数、终端提价不多后销量的逐步恢复以及2012 年冬装销售时间同比较长等原因，我们预计下半年终端同比增长好于上半年是个大概率事件。
公司终端历史库存较低，2012 年春夏终端售磬率预计整体处于可控水平。虽然2012 年春装售磬率预计仅为60%左右，但考虑到春装占收入比约为10%，因此影响不大。考虑夏装较长的销售期和折扣营销空间，我们预计2012年夏装售磬率不会低。但折扣所导致的盈利能力摊薄可能会部分影响2013年春夏订货会预期。但以公司为代表的国内商务男装经历了2007 年行业高峰期后两年多的终端消化，总体而言其终端历史库存是较为干净的。
黑标占比显著增加有望推升公司综合毛利率。2012 年公司黑标发货量占比预计超过50%，远高于2011 年黑标正式推出时的20%，考虑到公司黑标4.5-5 倍的倍率，整体高于红绿标，因此黑标收入占比快速提升预计将直接推动公司直营和加盟收入的毛利率，相应提升公司整体的净利率水平。
订货会和品类结构调整基本锁定公司2012 年业绩的快速增长，终端逐季的环比改善和对加盟商支持力度的适度加大也将会推动订货会未来的环比改善。预计公司2012 年两季订货会增速在25%30%之间 再加上黑标比重大幅提升带来的毛利率提高基本锁定了公司2012 年的业绩增速。尽管由于目前终端恢复没有那么快，公司即将召开的2013 年春夏订货会增速不容乐观，但我们认为随着后续终端逐季的环比改善和对加盟商支持力度的适度加大，未来订货会也将呈现环比改善的态势。
财务与估值
预计公司2012-2014 年每股收益分别为1.20元、1.57元、2.01元，维持公司2012年25倍PE 的估值, 对应目标价30.00元，维持公司买入评级。
（《证券时报》快讯中心）
年初至今股价表现：
中信建投点评：
服装战略转型初见成效，财务费用吞噬部分利润：通过加快零售门店、电商和团购多渠道建设，公司向品牌零售主导型企业的战略转型已初见成效，2012年上半年，公司服装业务实现营业收入4.66亿元（收入占比为60.28%），同比增长46.04%；服装业务毛利率为34.52%，同比增加7.67个百分点。因受宏观调控及开发周期的影响，公司2012年房地产结算收入减少，营业收入仅1.56亿元，同比减少46.28%。尽管服装和纺织业收入增长带动公司整体收入的同比小幅上涨（同比增长4.13%），但由于费用率提升，特别是财务费用的上涨，使公司上半年营业利润同比下降57.2%，仅1316万元。
销售回暖奠定房地产业务未来业绩基础：公司现有在建、拟建房地产项目7个，建筑面积100多万平方米，位于无锡、镇江和南京等地。2010年以来严厉的房地产调控对公司房地产销售造成一定影响，2010年和2011年公司预收款连续两年大幅下降，2011年年底，公司预收款仅3.5亿元，比2009年年底的10.73亿元大幅缩水。2012年4月份以来部分城市房地产销售开始回暖，公司的镇江西荷花塘项目、无锡九棉地块项目、红豆广场项目在报告期内取得了不错的销售业绩，净增预售收入约3.5亿元，截至2012年中期，公司预收款约6.13亿元。预计房地产销售的回暖还将持续，公司良好的销售将为未来两年的房地产业绩奠定基础。
盈利预测和投资建议：预计公司2012年-2014年每股收益为0.07元、0.09元和0.13元。公司服装业的发展战略非常清晰，即以发展男装连锁专卖建设为核心，加强职业装团购业务，快速做大电子商务渠道。连锁专卖、团购和电商等多渠道的拓展战略有利于公司服装业的快速扩张，公司作为发展较早的男装品牌企业，在产品设计和生产上有一定优势，为终端零售的发展提供了有力支持。而较为丰富的土地储备和可售资源使公司能充分受益目前的房地产回暖，在地产低迷之际低价获得的土地资源充分保障了房地产项目的利润，为公司未来业绩提供了良好保障。首次给予公司增持评级，6个月目标价4.84元，对应2012年2倍PB。
（《证券时报》快讯中心）
九牧王（601566）
年初至今股价表现：
第一创业：
预计2012 年两次订货会销售额增长超25%。两次订货会基本锁定全年业绩：公司一年两次订货会，即3月和8月，分别是当年的秋冬订货会、次年的春夏订货会，该两次订货会销售额占全年销售额约70%。公司2012 年订货会已经结束，这两次订货会销售额增长约25%～30%，这基本锁定了2012 年全年业绩仍延续快速增长之势。二季度终端销售有所回升：2012 年一季度销售额增长22.58%，同店增速低于10%，主要是春节提前和天气寒冷所致；4 月份受消费者信心恢复推动销售回升，同店增速基本接近往年正常水平，预计约16%；5、6月份则又受到经济向上趋势不明朗，销售再度回落，同店增速约10%左右。
维持“强烈推荐”投资评级：虑及2013 年所得税减半优惠到期，预测2012～2014 年EPS分别为1.18、1.26、1.53元，当前股价对应下的PE 为23 倍。公司作为国内中高端男裤市场领跑者，品牌影响力强大，渠道网络庞大且成熟，终端密度不断加大，单店效率持续提升，高价值供应链优势，加之股权激励充分，均保证未来业绩稳健增长的确定性较强。维持“强烈推荐”投资评级。
（《证券时报》快讯中心）
报喜鸟（002154）
年初至今股价表现：
华创证券：
1. 经济下滑背景下，正装需求稳定。正装市场容量有限，目前处于增速缓慢、集中度提升时期；但由于正装具备刚需特征，在经济下滑周期发展也较平稳；根据中华商业信息网5月百家重点零售企业数据，从零售量来看，男西装、女装和运动服同比增速均处于较高水平；与上年同期增速相比，男西装、女装、童装的零售量增速均有所加快。报喜鸟正装（上衣西裤合计）占比已从2004年的60%下降到2011年的48%。根据2012年4月全国男西服零售数据，报喜鸟排名第4位，市占率约为3%（前3名为雅戈尔、金利来和杉杉）。
2. 公司未来增长点：外延开店和扩店、多品牌逐步贡献盈利、团购增长恢复。
（1）渠道扩张加速：二线开大店。2012年将分别新开80-90家，上半年分别已新开20-30家店，7-8月将迎来开店高峰。从长远来看，预计报喜鸟开店空间在1200-1500家（不含商场店）左右，仍有3-5年增长空间。也由于公司渠道不以商场为主（商场渠道占比30%），从而受仿洋品牌冲击不大。目前公司加盟商的盈利面在80-90%，净利率较高的可达20-30%，平均在10%左右（考虑租金、铺货、装修费用）。（2）报喜鸟给予加盟商的支持力度较大，退货率高达30%，这一措施有3方面影响：减轻了加盟商库存压力，也保证了公司正价率较高：“预计负债”可作为蓄水池；公司应收账款和经营现金流有一定压力。（3）小品牌逐步开始贡献盈利，圣捷罗预计今年收入超过2亿，增长40%以上；HAZZYS和法兰诗顿今年将并表，不考虑并表时间，品牌合计净利润约1000万；巴利萨利今年净利润在100-200万；宝鸟预计全年净利润2000万。
3. 终端销售正常，预计提价幅度缩小。公司6月终端销售增长不到30%，7月为公司淡季，但增长仍约20%，终端销售正常。在宏观经济放缓、消费低迷背景下，估计公司下半年将召开的2013年春夏订货会提价幅度将缩小。从公司婚庆西服的重新定价策略（从3000元改为2000元）来看，这有利于维持老客户的忠诚度，避免重蹈李宁覆辙。
4. 小非减持期限7月底将过。公司估值长期受大股东和离职高管减持问题压制，公司规定今年小非减持必须满足：（1）在7月底之前；（2）不超过2000万股；（3）必须通过大宗交易；从时间来看，期限将过，对公司构成短期催化。
盈利预测和建议。考虑公司一季度业绩高增长、宝鸟业绩恢复，上调对公司2012-2014年EPS至0.84、1.1和1.43元的预测，3年CAGR31%，给予2012年20倍PE，目标价16.8元，考虑到公司业绩维持较高增长，而估值在男装同行中依然处于较低水平，短期内创办人减持压力逐渐消退，维持“强烈推荐”评级。
（《证券时报》快讯中心）
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