现金流骤增1400亿元26家房企信心倍增重燃拿地热情

　　本报记者 王 峥

　　随着二季度楼市的不断回暖和信贷政策的逐步放松，房地产企业的现金流目前已经得到了显著的改善。而预售账款的增加，也使房企的实际负债出现下降。

　　现金状况显著改善

　　截至8月9日晚，《证券日报》记者根据同花顺iFinD咨询统计，共有26家房企公 布了中期业绩（按申万分类统计，同时剔除*ST股），其总库存达3821.2亿元，同比去年的2977.4亿元增加843.8亿元，增幅为28.34%。

　　不过，虽然库存持续攀升，给房企在销售上造成不小的压力，但是各家房企的经营能力却在上半年得到明显改善。

　　记者统计后发现，这26家房企的经营性现金流净额在2011年上半年末还是负的636.32亿元，但到了2012年6月底，26家房企的经营性现金流净额已经达到了761.31亿元，增量达1397.63亿元，不但成功转正，同比增幅更是达到了225.46%。

　　而从每股的现金流量来看，26家房企中的绝大部分也较1季度出现好转。其中万科在半年报中的每股现金流量为0.26元，而在一季度则为0.12元；莱茵置业则从一季度的0.1158元上涨到目前的0.4173元，房企的资金状况可以说得到了很大的改善。

　　同时，已销售但未达到结算条件的预售账款明显增加，截至6月底26家上市房企的预收账款为1821.48亿元，较年初的1531.42亿元和去年同期的1551.18亿元均明显增加。

　　个股方面，以龙头万科为例，截至6月底，仅万科一家企业的营业收入就达到了307.23亿，同比上涨了53.7%。同时其目前持有现金470.1亿元，较年初提高了37%，远高于短期借款和一年内到期长期借款的总和203.1亿元。

　　拿地积极性增加

　　而在房企资金状况得到显著改善，销售也持续回暖的情况下，上半年沉寂许久的土地市场也开始变化。

　　据了解，近年来标杆房企的土地储备始终维持在较高水平，并保持了较快的增长速度。2011年底，十大标杆房企总土地储备约为4亿平方米，相对于2008年底增长了约1.8倍。不过，今年上半年，开发商补充土地储备的热情不高，总土地储备较去年年底出现微幅下滑。

　　中原地产研究部总监张大伟表示，在当前调控的大环境下，过高的土地存量和消化周期会影响到公司的成长速度，增加其经营风险。他预计，下半年开发商会加快周转速度，一方面，增强销售能力以消耗过去高速扩张时期累积的土地存量；另一方面，随着下半年政府推地力度加大以及推地策略改变，土地市场将逐渐走出低迷行情，对于有资金实力的标杆房企来说，依然存在着一些低成本逆市扩张的潜在机会，可择机补充土地储备。

　　而从房企近期的表现看，经营状况得到改善的大型房企们也确实提高了拿地的积极性。其中万科7月份共支出土地款30.19亿元，而8月6日，龙湖地产更是一次性的以42.2亿元的价格拿下重庆北部新区礼嘉组团4块地。此外，信达地产、越秀地产、新湖中宝、金科股份等也纷纷出手土地市场。链家地产市场研究部统计就显示，十大标杆房企今年以来拿地支出556亿元，仅在7月拿地支出便高达142亿元，环比上涨16%。