沪铜：关注宏观 沪铝：宽幅震荡 焦炭：不宜做多

　　沪铜：关注宏观

　　周四沪铜主力合约1211平开后小幅走高，尾市收涨460元/吨。周四所公布的消费者物价指数（CPI）下滑为此后央行继续宽松货币政策创造了空间。值得注意的是，房地产开发投资增速继续回落，这将在终端影响包括铜在内的工业品的消费力度。综合来看，铜价 近期波动将继续受到宏观因素所牵引，但在货币与财政政策继续放宽的背景下，宏观经济阶段性见底概率较大，而这将给铜价带来支撑。操作上建议波动操作，以逢低买入为主。

　　沪铝：宽幅震荡

　　沪铝1211周四小幅高开于15445元/吨，7月CPI升幅回落至1.8%，为进一步宽松政策创造空间，但市场反应较为平静。铝价依旧呈现横盘震荡走势，但尾盘小幅走高，最终报收15470元/吨，较周三上涨0.55%。近期全球经济数据偏中性，但近期欧美领导人的讲话提振市场信心，基本金属出现一波反弹，铝价被动跟涨，近期铝的基本面偏弱仍未改变。预计短期沪铝1211合约在15100元-15500元区间宽幅震荡概率较大，可箱体操作。

　　焦炭：不宜做多

　　周四焦炭震荡偏强，1301合约收报1585元，涨9元/吨。形态上看连焦似有企稳迹象，但现货市场依旧疲弱，仍在继续下探。目前同连焦标的的焦炭现货价格在1650元/吨左右，且天津港港口库存周环比增加3万吨，达到182万吨历史高位，反映供过于求矛盾突出，连续降价后需求无明显改善。上游炼焦煤供应良好，库存处于两年高位；下游钢材价格继续下调，钢材社会库存降幅缓慢。在现货仍跌的情况下，不建议趋势做多或抄底。（五矿期货）

　　作者：五矿期货