ST通葡 老品牌难掩业绩持续下滑

　　本报记者 马越 尹哲辉

　　*ST通葡（600365）半年报显示，上半年实现营业收入2427万元，同比下降45%；归属于上市公司股东的净利润为738万元，扣除非经常性损益后，公司净利润亏损379万元，同比下降105.61%。经营局面进一步恶化。

　　*ST通葡上半年之所以能扭亏，主要是 源于公司转让普兰店葡萄发酵站资产所获得的非经常性损益，该项资产转让价款1330万元，对公司利润影响约1129万元。公司坦诚，产品销售继续下滑，主营业务亏损，同时由于第一大股东的股权转让，公司重新组建领导班子，造成了销售队伍不稳定、上游合作伙伴心存疑虑等待观望等现象。

　　今年5月8日，吉林省吉祥嘉德投资有限公司出资7339.38万元，受让*ST通葡原第一大股东新华联控股有限公司所持有的1009.54万股，成为*ST通葡第一大股东。工商信息显示，吉祥嘉德成立于今年5月2日，成立6天之后即成为*ST通葡第一大股东，实质上就是为控股*ST通葡而成立的公司，真正的主角隐藏在幕后。而后公司又因吉祥嘉德股东与公司增发对象吉祥酒店、洮儿河公司之间是否存在关联关系等问题，饱受媒体和投资者质疑。是否为关联交易暂且不论，投资者最关心的是*ST通葡的未来。回首新华联掌控*ST通葡的7年，新华联不可谓不尽力。有行业内人士分析认为，依吉祥嘉德的实力，与新华联相距甚远，新华联知难而退后，新股东能否迎难而上还很难说。

　　*ST通葡是“中华老字号”，拥有70多年的葡萄酒生产历史，但是持续多年主营业务亏损，现金流持续入不敷出，公司财务状况不断恶化，2010年末公司每股净资产曾跌破面值。按照上交所新的交易规则，公司有可能成为上交所首批在风险警示板交易的公司。

　　财务数据显示，*ST通葡目前没有任何银行贷款，经营活动仅靠大股东的资金支持来维持。这种资金结构恐非公司所愿，其中不免有金融机构对公司经营缺少信心之嫌，公司融资渠道已严重受阻。目前公司技术设备陈旧老化，工艺落伍，自身造血功能丧失，投入严重不足，面临严重的生存危机。

　　继今年1月定向增发方案被股东大会否决之后，今年7月28日，公司再度推出新方案，拟发行6000万股，募集5.39亿元用于高品质甜型葡萄酒技术改造等项目，而其中用于补充流动资金的资金达到了全部募集资金的六成。有分析人士指出，这种募集资金使用结构，很难对公司主营业务带来持续性改善，更多是基于缓解现金压力的考虑。面对年初刚刚被中小股东否决的原大股东新华联所提出的定增方案，这种大同小异的募资计划能否获得股东大会通过也充满了悬念。