香港理财产品收益率未必高过内地(图)

　　证券时报记者 陈春雨

　　从8月1日算起，内地居民赴港开设人民币账户已实行近两个星期，超过6%的年化利率存款让部分投资者跃跃欲试，但是，对于普通投 资者而言，把钱存在香港未必划算。事实上，香港现有的人民币产品的收益率普遍不超过4%，普通投资者赴港理财仍需综合权衡。

　　6%年利乃银行揽客噱头

　　为吸引内地居民的眼球，多家银行以高息揽客。所谓6%的高利率，就是部分银行推出的短期优惠，如恒生银行推出优惠活动：本月非香港居民通过恒生银行优越理财、优进理财或综合户口兑换人民币金额一次性达2万元至500万元，存款期为1个星期，可享受6.38%的年化利率；存款期为1个月，可享受2%的年化利率。

　　换句话，6.38%的年化利率仅为1个星期的优惠利率，存期1个月利率为2%，优惠期过后，利率如何计算呢？恒生银行的年利率是0.6%，以10万元定期存一年计算，在恒生银行所获得的利息不足千元，假如这笔钱存在招商银行，一年可获利息3300元。

　　此外，渣打银行也推出了银行存款优惠利率，个人客户以新资金开立定期存款10万港元或者等值币种，3个月、半年期和一年期的存款年利率为2.5%、2.7%和2.8%，低于国内银行同期利率。

　　实际上，由于香港利率完全市场化，紧盯美国利率，存款利率远远低于内地。目前多数香港的银行一年期存款利率都在1%以下，最低的只有0.6%，渣打香港银行利率最高，达2.8%，其次是香港富邦银行和永隆银行。同时，还存在诸多限制，年期定存方面，汇丰银行、恒生银行、东亚银行、永隆银行只对存款金额超过1万元的客户计付利息。此外，部分银行还会对低于最低存款额的账户收取管理费，如恒生银行综合理财账户需有1万港元或等额人民币，否则，银行每月将收取60港元手续费。

　　港资保险有吸引力

　　至于理财产品，渣打银行理财师翁晟表示，与内地银行理财产品火爆不同，香港理财产品70%是证券、基金或与之挂钩的衍生品，而以人民币计价理财产品相对较少，目前主要种类有人民币合格境外机构投资者（RQFII）产品、保险、债券以及少量信托基金。

　　在香港可购买的理财产品中，保险是较为成熟的产品。早在2010年，内地居民即可持港澳通行证赴港购买，去年也推出了人民币保单。目前人民币保单的收益率也不足4%，但是投资者还有另外一个选择，即将账户内的人民币兑换为港币购买港币保险产品，香港保险更便宜，同样额度的保费，香港保险保障额度比内地保险高出30%以上；内地保险产品需要交纳保费20年的产品，香港一般交纳10年即可。香港保险分红和派息更高，近几年以来，香港的回报型保险每年的回报利率都在5%~10%，高于内地的回报型保险。开通人民币账户后，投保人缴纳保费更为方便。

　　不过，高收益对应高风险，投资者在购买香港保险时，还需要应对汇率风险和理赔风险，如果需要理赔，就必须亲赴香港。

　　其他产品收益平平

　　在香港，以人民币结算的债券有一个形象的名字“点心债”，其意思就是，人民币债券在港发行量很小，味美但又吃不饱。在存款年利率不足1%的香港，点心债确实有一定吸引力，但对内地投资者来说吸引力不大，如目前工行计划首次发行总值10亿元人民币的3年期点心债，初步意向息率定于3%~3.15%，还不及内地3年定期存款。

　　基金方面，香港市场上可购买的人民币基金主要有两类，一类是RQFII，一类是在港交所上市的信托基金。

　　在去年获得200亿元额度之后，今年3、4月份首批RQFII产品陆续推出，主要投向为内地固定收益类产品，虽然这些RQFII产品上半年均取得正收益，但净值增长率在0.17%至3.76%不等。其中，易方达RQFII以3.76%的收益率排名第一，但与国内债券型基金上半年相比业绩并不突出。第二批RQFII华夏沪深300ETF日前登陆港交所，成为首只境外可直接投资A股的实物ETF。

　　除RQFII以外，去年4月，首只以人民币计价的房地产基金汇贤房地产信托已经在港交所上市，该基金投资的物业是北京东方广场。不过，该信托基金上市以来走势并不尽如人意，开盘价5.15元，上周五收盘价仅为3.75元。

　　因此，香港现有的人民币产品，如人民币基金、人民币保单、人民币债券收益率普遍不超过4%，普通投资者赴港理财仍需综合权衡。

　　作者：陈春雨