三年熊市80只牛股翻番 长期骑牛基金业绩领先(图)

　　证券时报记者 刘明

　　2009年8月4日，上证指数触及3478点高点之后，股指一路向下，截至今年8月10日，上证指数报收2168点。3年来，上证指数跌幅达37%。不 过，在这3年当中，仍有一批牛股涨幅惊人，通过挖掘这些牛股，一批基金在熊市中依然取得了不凡的业绩，体现出了基金专业投资者的水平。

　　三年熊市80只牛股翻番

　　Wind资讯统计显示，2009年8月4日以来，目前纳入统计的2341只股票中，1702只出现了下跌，占比超过70%。不过，仍有106只股票涨幅超过100%，翻了一番；剔除23只重组与ST类股票，仍有84只股票涨幅超100%。

　　上述84只股价翻番个股中，大华股份上涨了601.57%，涨幅排名第一；金螳螂、歌尔声学、金种子酒紧随其后，涨幅都超过500%。包钢稀土、中科三环、洋河股份、片仔癀、古井贡酒、酒鬼酒涨幅也较高。

　　分行业来看，这些牛股比较集中地分布于食品饮料、医药生物等大消费行业中以及部分强周期行业。医药生物行业牛股最多，有22只之多，包括片仔癀、天士力、中恒集团等；食品饮料中，酒类占据大头，包括金种子酒、洋河股份、古井贡酒等；强周期行业中，屡被炒作的有色概念股包钢稀土、中科三环、广晟有色等涨幅也较大；建筑建材行业中，装修装饰股金螳螂、亚夏股份以及园林股东方园林都有不俗表现。

　　上海一位基金经理表示，最近3年熊市中，医药股、白酒股等消费类股票有着良好的业绩支撑，在经济向下的情况下容易受到资金的追捧，而有色类股票则有着资源的稀缺性受到青睐，其他牛股也往往有着良好的业绩支撑。

　　财务数据显示，这些牛股近几年的业绩普遍有着较高的增长。如大华股份今年上半年净利润同比增长率为75%，2009年、2010年、2011年的净利润增长率分别为13%、122%、45%；金螳螂今年一季度同比增长72%，2009年、2010年、2011年的净利润增长率分别为45%、94%、89%；歌尔声学、金种子酒、洋河股份等都有比较好的业绩表现。

　　数百只基金蜂拥追牛

　　牛股往往是市场的亮点，当然也逃不过基金的法眼，尤其是在近几年行情低迷的熊市中。牛股的表现也常常会给基金业绩添色不少，成为基金追捧的对象。

　　证券时报记者统计发现，剔除重组与ST类股票，近3年市场表现出色的牛股中，基金扎堆现象非常突出。

　　以近3年熊市涨幅排名前20的股票为例，截至今年二季度末，重仓持有这些股票的基金数量（含重复计算）多达474只，其中81只基金重仓持有洋河股份；58只基金重仓持有歌尔声学。即使剔除重复计算与指数型基金，也有200余只主动的偏股型基金重仓持有了上述20只股票。

　　值得注意的是，不少基金今年二季度末同时重仓多只上述牛股。广发聚瑞前10大重仓股中，金螳螂、东方园林、洋河股份等上述7只牛股位列其中；广发旗下另一只基金广发核心精选则是有5只重仓股为上述牛股。此外，东吴双动力、泰达宏利成长、国投瑞银创新动力等5只基金分别重仓持有上述4只牛股。另有25只基金分别重仓持有上述3只牛股。

　　不过，近三年上涨的过程中，大部分基金都是在中后期甚至是今年才开始重仓持有这些牛股的，这也意味着多数基金可能没有分享到多数牛股收益，很可能是追涨进来的。不过，也有少部分基金较长时间持有牛股收获颇丰。

　　天相投顾数据显示，2009年二季度末、2010年二季度末、2011年二季度末3个时点上，重仓持有上述20只股票的基金数量（含重复计算）分别为11只、108只、192只。而今年二季度末这一数据为474只。

　　部分基金熊市长抱牛股

　　基金进进出出的过程中，有基金守住长牛取得优异业绩。

　　广发聚瑞基金就是长期持有牛股的一个典型基金。广发聚瑞定期报告显示，该基金2010年二季度开始重仓持有金螳螂，当年二季度末持有金螳螂272.15万股，持股市值8518.38万元；此后该基金一直重仓持有金螳螂，并总体呈现不断增持态势，至今年二季度末，金螳螂已成为广发聚瑞第一大重仓股，持股数为895.68万股，持股市值为3.33亿元。

　　二级市场上，金螳螂2010年6月30日的收盘价为31.3元，此后经历了2010年与2011年的分红方案实施后，目前的股价仍高达42.62元，两次的分红方案，分别为每10股送5股派现2元，每10股转5股派现2元；复权后期间涨幅为220%。

　　金螳螂之外，该基金还在2010年三季度进驻洋河股份持股重仓至今，2011年二季度重仓大华股份、金种子酒至今，2011年三季度开始重仓东方园林至今，今年二季度开始重仓中工国际、酒鬼酒。值得注意的是，近几年，广发聚瑞还阶段性重仓持有过亚厦股份、东华科技、人福医药等牛股。

　　银河银泰基金则是牛股古井贡酒的忠实粉丝。2010年一季度古井贡酒成为银河银泰基金的第3大重仓股，持股数为334.49万股，持股市值1.31亿元；至当年三季度，古井贡酒成为银河银泰基金的第一大重仓股，此后始终占据银河银泰的第一大重仓股席位。截至今年二季度末，银河银泰持有古井贡酒536.96万股，持股市值2.54亿元。

　　二级市场上，古井贡酒2010年3月31日收盘价为39.05元，此后古井贡酒分别实施了2010年、2011年两次分红方案，分红方案分别为每10股派现3.5元、每10股转10股派现4.5元。截至目前古井贡酒的最新收盘价仍高达42.65元，复权后期间涨幅为127%。同时，在古井贡酒之外，银河银泰基金近几年还先后持有过上海家化、片仔癀等牛股。

　　不仅是广发聚瑞与银河银泰，易方达科汇、东吴双动力、广发核心精选等多只基金也长期重仓牛股。如易方达科汇长期持有东方园林；东吴双动力也长期重仓古井贡酒；广发核心精选也重仓金螳螂、洋河股份等。其中广发基金旗下多只基金，广发聚瑞、广发核心精选、广发策略优选、广发稳健等都在坚持持有牛股，并对金螳螂、洋河股份、东方园林等牛股似乎有着共同的偏好。

　　长期骑牛基金业绩领先

　　能够坚持并重仓牛股的基金表现突出。Wind资讯显示，2009年8月4日至今，沪深300指数跌幅高达37%，而广发聚瑞累计净值增长率为11.38%，在所有股票型基金中排名第二，并且广发聚瑞还是今年上半年股票型基金的冠军；银河银泰累计净值增长率为2.55%，在所有混合型基金中排名第十四。易方达科汇、广发核心精选在近3年熊市中净值也仍然获得了增长。

　　数据显示，近3年熊市中业绩表现优秀的基金中也有不少曾重仓过牛股。如股票型基金中排名第一的银河行业优选，2011年四个季度中都重仓持有了古井贡酒，并在近3年重仓持有过大华股份、人福医药等牛股。

　　股票型基金中排名第三的嘉实优质企业，近3年的累计净值增长率为4.98%，该基金是歌尔声学的坚定持有者。歌尔声学自2010年三季度成为嘉实优质企业的重仓股，至今一直在嘉实优质企业重仓股行列中。2010年三季度，嘉实优质企业持有歌尔声学470.84万股，至今年二季度末，嘉实优质企业持有歌尔声学1236.93万股。2010年三季度至今，歌尔声学的股价涨幅（复权）超过100%。另外，业绩排名在混合型基金中靠前的嘉实增长近3年先后重仓持有人福医药和洋河股份。

　　重仓持有牛股是基金取胜的一大法宝，但并非一剂灵丹妙药。有的基金虽然也重仓持有牛股，但业绩表现却并不如意，这一方面是因为有的基金换仓较频繁，踏错牛股；另外还有一些基金因为重仓持有的其他股票较差，虽然长期持有了牛股仍未能取得令人满意业绩。如一只小盘基金，虽然近几年长期重仓持有牛股天士力，但因重仓持有的其他股票不给力，并且期间减持天士力，近3年累计净值跌幅仍超10%。

　　大华股份：2008年5月在中小板上市，是我国安防视频监控产品的龙头企业，上市以来业绩良好，也颇受基金青睐，南方基金旗下南方绩优成长等多只基金持有较多。2009年8月4日以来，复权价上涨602%。

　　金螳螂：2006年11月登陆中小板，建筑装饰行业的领军企业，上市以来股价一路上扬，今年上半年净利润同比增长72%，广发、汇添富旗下基金持有较多。2009年8月4日以来，复权价上涨543%。

　　歌尔声学：2008年5月中小板上市，是国内技术实力雄厚的微型电声器件生产商，今年上半年净利润同比增长75%，二季度末嘉实、泰达宏利基金等58只基金扎堆其中。2009年8月4日以来，复权价上涨541%。

　　金种子酒：1998年在沪市主板上市，公司是安徽省农业产业化重点龙头企业，被认为是二线白酒典范，今年上半年净利润同比增长60%，广发聚瑞为持股最多基金。2009年8月4日以来，复权价上涨520%。

　　包钢稀土：1997年在沪市主板上市，稀土行业的龙头企业，拥有资源优势，今年上半年净利润同比增长149%，国投瑞银、金鹰等基金持有较多。2009年8月4日以来，复权价上涨410%。

　　作者：刘明