保险悄然选秀 具社保年金管理资格基金将占先机

　　证券时报记者 杜志鑫

　　证券时报记者获悉，保险公司选秀招标正悄然进行，基金公司、券商之间的竞争也已展开。深圳一家基金公司高管表示，目前一些大保险公司已悄然对基金公司展开考察。

　　证券时报记者还从保险公司高管处获悉，险资的选秀招标主要是保险集团公司在操作，其中，有社保基金管理人和企业年金资格的基金公司有望率先突围，不过在初期阶段，险资委托基金公司的资金量不会太大。

　　基金积极布局争取

　　保险将给基金打分

　　7月底，保监会公布了《保险资金委托投资管理暂行办法》，这意味着保险委托券商和基金公司进行投资管理正式成行。

　　深圳一家基金公司机构业务部负责人表示，“保险资金选择管理人，将和企业年金、社保基金选管理人一样，让基金公司申报，然后给基金公司打分，得分高的基金公司将获得资格。”

　　另外一家大基金公司的固定收益总监表示，“我们非常重视这块业务，我们渠道部门将全力争取。”同时，在硬件上，“保险以获取绝对收益为主，保险会更重视固定收益市场。因此，固定收益部将继续强化人员配置，加强固定收益的投研实力；其次，在制度和流程上，将强化债券池的管理，从财务指标、公司治理等方面加强债券的研究和布局。”

　　据博时基金相关人士介绍，博时基金专门打造了一个信用评级系统，该系统覆盖了上千只债券信用评级。相关保险公司在考察和对比之后，对博时这套系统评价颇高。

　　据了解，目前在固定收益硬件的布局上，华夏基金、易方达、南方等基金公司都自己或者委托专门的机构开发了相应的软件系统，这对于争取保险等机构业务将大有好处。

　　招商基金总经理许小松也表示，“保险资金选择管理人将选综合实力比较强的基金公司，除了固定收益的实力，还包括股票投资、专户投资的实力等。”

　　证券时报记者从基金公司获悉，在市场萎靡不振的情况下，保险等机构业务将是他们发力的重点，因此，具有实力的基金公司都在积极布局。

　　选秀条件不苛刻

　　理念差异是障碍

　　深圳一家基金公司的相关人士表示，保险资金委托投资管理人的条件要求不高，比如特定客户资产管理业务资格三年以上、最近一年管理非货币类证券投资基金余额不低于100亿元等，华夏、南方、博时、易方达等30多家基金公司都能达到此要求，中信、国泰君安、华泰等10多家券商符合要求。

　　虽然条件不苛刻，基金公司在资产管理行业也具有专业优势，但公募基金的投资理念和保险资金的要求仍有一定的差异，在争夺这块蛋糕的路上不会一帆风顺。

　　一家国有保险公司的资产管理公司负责人说，“保险资金讲究绝对收益，基金追求的是相对收益，因此，保险资金选择管理人的核心就是对绝对收益的理解。”此外，“除了固定收益，我们也会看股票投资能力，毕竟在大类资产配置上，比如在债券等固定收益产品的投资上保险实力也不差，但是在选股能力上，差异比较大。”

　　此外，保险资金对于业绩的稳定性要求比较高，相关人士表示，“我们不太喜欢波动性比较大的业绩，我们希望业绩具有稳定性，比如每年能保持在10%左右。”深圳一家基金公司的高管也表示，普通投资者更看重短期收益，但是机构投资者就不同，他们更看重夏普比率、信息比率等指标。以社保基金为例，社保基金每个季度都会定期和管理人进行沟通，了解波动率等指标，同时也要求社保管理人汇报下个季度的操作想法。

　　国内保险公司过去一般是成立独立资产管理公司来运作管理资金，社保基金采用委托投资管理人来管理。统计显示，2004年至2010年，保险机构的年化投资收益率略超5%，2007年、2009年两年略高，分别为10.9%、6.41%，但是社保基金从2001年至2011年间，年化收益率为8.41%。两相比较，保险资金收益率仍有提高的空间，所以，相关部门希望通过引入基金、券商管理，进一步提高保险资金的收益率，从而使保险真正强大起来。

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　　基金公司参选

　　保险投资管理人条件

　　第六条 保险公司开展委托投资，受托的投资管理人应当符合下列条件：

　　(一)公司治理完善，市场信誉良好，具有国家有关部门认可的资产管理业务资质；

　　(二)具有健全的操作流程、内控机制、风险管理及稽核制度，建立公平交易和风险隔离机制；

　　(三)具有丰富的产品线，稳定的过往投资业绩；

　　(四)设置产品开发、投资研究、投资管理、风险控制、绩效评估、咨询服务等专业岗位；

　　(五)具有稳定的投资管理团队，拥有不少于15名具有相关资质和投资经验的专业人员，其中具有5年以上投资经验的不少于5名，具有3年以上投资经验的不少于5名；

　　(六)最近三年未发现重大违法违规行为。

　　第九条 保险公司选择基金管理公司开展委托投资，该公司除符合第六条规定外，还应当符合下列条件：

　　(一)取得特定客户资产管理业务资格三年以上；

　　(二)最近一年管理非货币类证券投资基金余额不低于100亿元；

　　(三)接受中国保监会涉及保险资金委托投资的质询，并报告有关情况。

　　作者：杜志鑫