精诚铜业上半年亏损2366万 高管三天套现1343万元

　　近日，精诚铜业（002171）（002171.SZ）发布2012年半年度报告（更正后）。据更正后的中报显示，2012年上半年精诚铜业业绩惨淡，其实现归属于上市公司股东的净利润为-2366.22万元，较上年同期5087.62万元的净利润，下滑了146.51%；其上半年实现基本每股收益-0.07元，较

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　　而在年报发布不久，精诚铜业总经理何凡在市场上开始大幅抛售精诚铜业股票，在8月6日至8月8日连续三个交易日中，何凡累计抛售精诚铜业股权达1，253，976股，套现金额超过1343.31万元。

　　投资者怀疑高管对企业缺乏信心

　　据深圳交易所记录显示，在8月3日精诚铜业发布2012年半年度报告（更正后）后首个交易日精诚铜业总经理何凡即开始进行大幅减持。8月6日何凡通过竞价交易，以10.64元的成交均价卖出453，976股，套现4，830，304.64元，8月7日何凡又以10.66元的均价，卖出460，000股，套现4，903，600元，8月8日何凡再次以10.88元的价格卖出340，000股，套现3，699，200元。据统计，连续三个交易日何凡共计卖出1，253，976股，共计套现13，433，104.64元。

　　而据精诚铜业2012年半年报披露的信息中显示，何凡共计持有精诚铜业5，055，900股股权，其中1，263，976股为流通股，也就是说何凡在连续三个交易日中几乎将手中的流通股一抛而尽，这样大幅度的减持，着实令人吃惊。

　　而资料显示，何凡的大规模减持已经不是第一次。据统计，在2009年和2010年何凡都曾出现过类似的大幅减持，如果算上此次套现的1300余万元，自2007年精诚铜业上市以来，何凡已累计套现超过3800万元，而在2010年，何凡还曾因在“窗口期”违规买股，获益323万元而受到深交所通报批评的处分。

　　对于精诚铜业高管大幅减持一事，有投资者表示“在这么短时间里进行这么大幅度的减持实在太令人吃惊了，他们的高管这么着急的要把手中的股票抛售出去，难道他们对自己公司的股票就真的这么没有信心吗？”

　　投资者对于精诚铜业高管对于企业信心不足的担心似乎也不无道理。从精诚铜业2012年半年报中的数据来看，精诚铜业的业绩确实令人没有信心。

　　据精诚铜业2012年半年度报告（更正后）显示，2012年上半年精诚铜业实现营业总收入145，463.44万元，较上年同期161，089.42万元减少9.7%；实现利润总额-2727.69万元，较上年同期6754.13万元下降140.39%；实现归属于上市公司股东的净利润为-2366.22万元，较上年同期5087.61万元下滑146.51%；其上半年实现基本每股收益-0.07元，较上年同期0.16元下降143.75%，而在利润分配方面，精诚铜业董事会也决议实行不分配不转增的方案。

　　对于精诚铜业2012年上半年在业绩上的疲软表现，精诚铜业在半年报中将原因归结于以下四个方面，一是公司新建的“年产3万吨高精度铜板带项目”年初竣工投产，报告期内处于起步阶段，实际生产规模与项目达产规模尚有较大差距，受固定资产折旧等固定成本的影响，该项目本期处于亏损状态；二是报告期内铜板带市场消费持续低迷，价格竞争激烈，使得精诚铜业销售毛利率下降；三是报告期内铜价处于下跌趋势，产品销售价格也随之下滑，造成精诚铜业周转用存货跌价，精诚铜业本期计提存货跌价准备同比增加；四是精诚铜业本期获得的增值税返还以及地方财政补贴较同比下降。

　　公司盈利模式成忧

　　精诚铜业方面对于企业亏损的解释，似乎并不能得到市场上的认同，投资者纷纷表示精诚铜业业绩疲软由来已久。据记者了解，精诚铜业自2007年上市后，第二年即现亏损。财报数据显示，精诚铜业2008年实现营业收入25.01亿元，较2007年下降7%，净利润-4270.72万元，较2007年下降170%。

　　曾有业内人士指出，精诚铜业“原料成本+加工费”的经营模式使得该公司盈利模式过于单一。该业内人士认为“公司是纯加工型企业，仅从事铜板带生产加工，且是收取加工费的经营模式，该模式的特点是两头不受益。”这种受制于人的单一盈利模式使得精诚铜业缺少成本优势，原料采购随行就市，加工盈利单薄，使得经营业绩上不甚理想。

　　虽然精诚铜业一直争取向上游冶炼环节开拓业务，但是由于冶炼业务需要规模生产，属于资金密集型，精诚铜业的资本规模短期内无法满足要求；另一方面，近年来国家对冶炼领域控制力度很大，业务审批有较大难度，因此这一计划一直未能成行。