权威机构点评紫金矿业等重点公司中期业绩

　　沪深两市半年报披露逐渐进入密集期，各权威机构纷纷发布研报对以上公司的中期业绩进行了点评。《证券时报》（www.stcn.com)对最新券商相关研报进行了盘点。

　　长江证券：晶盛机电新产品创造未来空间 谨慎推荐

　　晶盛机电（300316）8月10日晚间公布2012年半年度报告 ，报告期内，公司实现营业总收入3.36亿元，同比下降13.99%；归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比下降12.08%；基本每股收益1.08元。

　　对此，长江证券研报称，公司属于光伏行业上游，行业波动幅度小于光伏行业，同时具有一定滞后性。光伏行业景气低迷对公司经营的不利影响逐步体现，第2季度实现营业收入1.05亿元，同比下降58.95%，较第1季度的2.31 亿元环比下降54.26%。

　　研报指出，受景气持续低迷影响，光伏设备制造商今年上半年的收入均出现不同程度下滑，公司在手订单情况仍能保证今年业绩正增长。截至2012年6月30日，公司未完成订单11.90亿元，除去客户要求延期交货的4.18亿元订单，尚有7.72亿元订单在手。

　　研报认为，公司在区熔硅单晶炉研发上走在国内前列，年产25台8英寸区熔硅单晶炉项目建设顺利推进；同时，公司正在对自产85Kg 蓝宝石晶体炉进行蓝宝石拉制试验，两项新业务有望成为公司未来持续增长主要看点。

　　策略方面，公司预计公司2012年-2014年EPS分别为2.47、1.98、2.69，对应目前股价PE 分别为11、14、11倍，给予“谨慎推荐”评级。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　海通证券：紫金矿业具备价值投资资质 短期可增持

　　紫金矿业（601899）8月10日公布半年报，2012年上半年实现销售收入209.93亿元，同比增长32.43%；实现归属母公司股东净利润23.85亿元，同比下降19.95%。

　　对此，海通证券研报称，公司营业收入增长主要源于产量上涨：2012年上半年，生产黄金42928.43千克，同比上升了27.27%，产铜84,741.75 吨，同比增长88.50%，产锌104079.04 吨，同比下降4.65%，产银91361.41千克，同比增长47.39%，产铁精矿97.19万吨，同比增长32.57%。

　　此外，研报指出，公司矿产金产量平稳，但产矿点逐步增加：生产矿产金14358.50千克，同比增长0.44%。其中：紫金山金矿生产8076.49千克，珲春紫金生产1130.77 千克，贵州水银洞金矿生产1200.13 千克，塔中泽拉夫尚生产621.63千克,集团其他黄金企业合计生产黄金3,329.48 千克。黄金业务净利润占归属母公司股东净利润的70.60%。

　　投资策略方面：研报认为公司矿产平稳，成本增加，资源丰富。由于矿产增量较小，公司业绩主要由金属价格以及成本决定。研报预计下半年金价与铜价下跌空间有限，全年黄金均价仍将上涨。12-13年EPS0.25 和0.28元。但因公司拥有国内最大黄金资源，具备投资价值。长期看好金价上涨，所以公司具备价值投资资质，短期可适当增持。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　海通证券：七匹狼收入增长源于内生增长 维持推荐

　　七匹狼（002029）8月12日晚间公布2012年半年度报告，报告期内，公司实现营业总收入14.86亿元，同比增长24.47%；归属于上市公司股东的净利润2.45亿元，同比增长40.61%；基本每股收益0.58元。

　　对此，海通证券研报指出，半年报显示，公司2012年上半年外延扩张速度明显放缓，收入增长主要源于内生增长。而各区域收入增速分化较大，北方地区收入增速较高。此外，公司整体终端同店增速放缓，其中一、二线城市放缓明显，三、四线城市影响较小，公司实施的渠道下沉策略有利于渠道应对下行环境。

　　研报指出，2012上半年公司综合毛利率43.45%为自2008年以来的最高水平，高于2011年同期3.4个百分点。主要原因为渠道结构中直营店占比的提升和毛利率较高的“黑标”品牌收入占比的提升。在公司“批发转零售”的战略方针下，公司直营店数量占比稳步提升。从品牌方面看，“黑标”产品销售增长迅速，2012上半年，其主营业务收入贡献超过50%。

　　研报据此预计公司2012-2014年EPS分别为1.09、1.37元和1.68元，分别同比增长32.38%、25.91%和22.92%。目前公司25.81元股价对应2012-2014年PE分别为23.76、18.87和15.35倍。研报认为可以给予公司对应2012年25倍市盈率，目标价27.15元，维持“增持”评级。

　　（《证券时报》快讯中心）