虫灾下的冲动：大连玉米日增仓27万手(图)

　　继疯狂的豆粕之后，农产品市场又有了新的兴奋点。

　　多数商品期货品种追随股市再次遭遇“黑色星期一”，而农产品“板块”的玉米竟成为除黄金之外为数不多的几个逆势上涨的品种之一。大连玉米期货全部合约昨日成交超过137万手，为去年11月中旬以来最高，该品种周一亦 剧增持仓逾27万手，总持仓达到83万手以上，一天所增持仓占到上周五总持仓的48%。同时，玉米期货主力1301合约收于2421元/吨，较前一交易日上涨1.25%，玉米也成为周一期市里最为抗跌的品种。

　　虫灾推动？

　　最令人诧异的是，推动玉米成为“抗跌冠军”的不是上周美国农业部的利好报告，而是市场突然间盛传的我国东北玉米产区的虫灾。

　　“周一一开盘就觉着有问题，开盘没几分钟玉米突然增仓8万多手，有朋友提醒我说，吉林暴发虫灾影响市场。”一位市场人士回忆称。

　　一位农产品分析师亦在报告中这样写道：“昨日，国内玉米市场大幅走高，主要受到国内玉米主产区虫灾危害影响。由于吉林、河北等地近期暴发黏虫灾害，大范围玉米被黏虫啃食，已经出现虫灾损害的玉米种植区单产料将出现下调。”

　　国内商品期货市场的确常因一些突发的传言或消息引发短期的价格剧烈波动和资金流动，这次的“病虫害”案例似乎是一个典型。据介绍，从上周末开始，网上就已经流传着一系列玉米遭受虫灾的图片和消息，由此导致了市场对国内玉米减产的担忧。有消息称，8月上旬，内蒙古、河北、北京、天津、山西、吉林等部分地区玉米黏虫灾害相继暴发，面积之大、范围之广、密度之高为近10年罕见。

　　不过，也有一些专家对虫害的实际影响表示怀疑，因其对玉米产量和价格而言可能仅仅是一个“边缘化”的因素。“这消息我也刚看到，但个人认为，虫害很难大面积成灾，实际的影响也不会太大，有炒作的嫌疑。”中投期货一位分析师指出。

　　而从经验上看，由突发灾害或传言所引发的资金流动和价格行情往往还会在短期内逆转。由于大量短期炒作资金的存在，期货市场的持仓对于流言的敏感度非常高，一旦被证明灾害被夸大或得到有效控制，玉米期货同样会有巨量的资金流出，其相对A股大盘的抗跌走势或许也难再出现。

　　和美盘关联不大

　　有些投资者可能要问了：“既然病虫害的作用有限，那么后市的玉米价格是否会由美盘走势来主导？”

　　因为从美国农业部上周新公布的月度作物供需报告来看，美盘玉米市场的确有牛市延续的根基。该机构称，根据主要农业州进行的单产测试，美国玉米产量料较上年减少13%，每英亩单产预计为123.4蒲式耳，这将是自1995年以来最低，而且较正常单产低25%。美国旧作玉米结转库存预期为10.21亿蒲式耳，为8年低位，新作玉米结转库存料为6.5亿蒲式耳，为17年低位，且较7月时预估的11.83亿蒲式耳低近50%。从以往大豆上的经验看，美盘大豆价格在受到报告提振后，利好作用也会扩散至我国大豆市场的下游产品价格。

　　“但玉米是不同的，我国玉米和美国市场的关系不大。”一位农产品分析师表示。据了解，和严重依赖进口大豆的情况不同，我国每年进口的玉米数量十分有限，现货上对国际市场的依存度较低反而帮助国内玉米价格保持一定的独立性。

　　据美国农业部本月的估计，中国2012/13年度玉米产量料为2亿吨，2011/12年度的玉米产量为1.9278亿吨。而中国2012/13年度的玉米进口预估仅为200万吨，2011/12年度的玉米进口也只有500万吨。从美国农业部报告公布后的价格走势看，内外盘也颇有差异。美CBOT市场的玉米合约在上周五冲高后遭遇回吐，至截稿时的电子盘阶段，CBOT玉米主力合约已比上周五的纪录高位下跌逾5%，而我国国内的玉米期货昨日却强顶A股跳水的压力大幅上涨。有专家指出，在国内玉米市场和外盘相对脱节的背景下，玉米方面还应关注国内抛储、短期资金流动等因素。目前主要作物生长正进入关键时期，后续须考察灾害对玉米等作物的影响是否将减缓，谨防投机性多头的突然撤离。