8月以来新股首发市盈率创三年新低

　　本报记者 申鹏

　　最近一段时间，沪深股市持续表现低迷，整体市场估值持续下行。二级市场估值压力传递到新股发行，从8月初至今，新股平均首发市盈率为26.00倍，创2009年恢复新股发行以来新低。

　　统计显示，今年以来，沪深两市新股发行估值水平较去年同期有显著下降。前6个月，105只新股首发市盈率算术平均值为31.15倍，仅为去年同期的60%左右。进入三季度，二级市场持续低迷对新股发行市场形成明显压制，7月新股平均首发市盈率滑落至26.02倍，8月1日至今下降至26.00倍，创2009年恢复新股发行以来新低。

　　分析人士说，今年新股首发估值显著下降主要原因有二：一是二级市场表现不佳，已上市股票估值持续下行，从而压低同行业新股估值水平；二是年初以来管理层先后出台多项抑制新股高价发行措施，效果明显。从短期看，主板股票比例有所提升，也是最近一段时间新股首发平均市盈率下降的一个重要因素。

　　具体看，从8月初至今，沪深两市共发行7只新股，其中2只在主板上市，平均首发市盈率为15.69倍；4只在创业板上市，平均首发市盈率为33.01倍；1只在中小板上市，首发市盈率为18.57倍。若以行业估值为参考，在上述7只新股中，有3只较其发行前1个月的同行业平均TTM市盈率有所折让；其余4只均有不同程度溢价。