江南春联手方源资本凯雷等 向分众发出私有化要约

　　记者 温婷 编辑 阮奇

　　在纳斯达克上市的分众传媒昨晚发布盘前公告，收到公司董事长兼首席执行官江南春和方源资本关联方FV Investment Holdings等五大基金联合发出的私有化要约，收购价格为每股27美元。此前，盛大网络、阿里巴巴等知名公司已经从海外市场陆续退市。

　　受私有化消息刺激，分众传媒股价开盘即飙升。截至北京时间8月13日23点，涨幅约10%。

　　分众传媒对此表示，私有化是为了公司能够考虑更多的长期战略投资，同时中概股的持续低迷为公司实施这一战略创造了时机。如果该交易被股东大会批准，分众传媒将创造中国企业美国退市涉及金额之最。

　　公告显示，分众传媒董事会已从下述各方收到日期为2012年8月12日的无约束力初步建议书，即方源资本关联方FV Investment Holdings、凯雷集团关联方Giovanna Investment Holdings Limited、中信资本旗下基金关联方Power Star Holdings Limited、鼎辉投资关联方CDH V – Moby Limited、中国光大控股有限公司关联方China Everbright Structured Investment Holdings Limited、分众传媒董事长兼首席执行官江南春、及其所控股的公司JJ Media Investment Holdings Limited和Target Sales International Limited(统称“联合体成员”)，建议书提议进行“私有化”交易，对每股美国存托股支付现金对价27美元，折合每股普通股现金对价5.40美元。

　　建议书称，为实施交易，联合体成员将成立一个收购载体公司，并拟采用债务资本和股权资本两者对交易进行融资，此举已获得Citigroup Global Markets Asia Limited、瑞信银行新加坡分行、星展银行等多家超大型银行机构的高度信心函(High Confidence Letter)。

　　分众传媒副总裁嵇海荣告诉记者，近段时间来中概股在美国市场持续低迷，已不能反映中国公司价值。“公司希望在未来能够做更多的战略创新与投资，所以就与5大基金联合提出此次私有化。”他表示，私有化令公司有充足的时间和能力去思考并实施更多的长期战略规划，使公司实现更长久更持续的发展。

　　去年11月21日，分众遭著名做空机构“浑水”做空。“浑水”发布“强烈卖出”评级报告当日，分众股价暴跌39.49%。受做空等多重因素影响，多数中概股近半年来表现持续低迷，这也成为促使分众发布私有化要约的一大关键动因。

　　值得注意的是，包括分众在内的多家中概股公司都将“战略转型”作为私有化后的一大目标。

　　此前，盛大网络已于去年11月提出退市。之后，陈天桥在运作旗下另两大上市公司盛大游戏和酷六的同时，投入了更大精力在盛大创新院中，并斥巨资鼓励来自移动互联网、云计算、大数据等多重下一代信息技术主流领域的创新。

　　今年2月，阿里巴巴集团宣布，正式向其在香港上市的子公司阿里巴巴B2B董事会提出私有化要约，马云在一封公开邮件承认，“阿里巴巴私有化战略是为了实行战略转型升级，B2B业务模式面临着巨大的挑战”。

　　作者：温婷 (来源：上海证券报)