银行业“二次改革”：迎战利率市场化(图)

　　作为改革之年，2012年必将被载入中国金融史。这一年，“一行三会”集团作战，掀起从银行、证券到保险的全面改革浪潮。而以利率市场化重启和资本监管新规落地为标志，至关重要的中国银行业“二次改革”逐渐步入正题。

　　6月8日，央行时隔3年半后首次降息，并宣布扩大 存贷款基准利率浮动区间，标志着利率市场化重新启动。同日，中国银监会发布《商业银行资本管理办法（试行）》，确定中国版巴塞尔协议Ⅲ（下称“巴Ⅲ”）回归国际时间表。

　　二次改革

　　前些年，经过大规模不良资产剥离和外汇储备注资，我国大型商业银行相继实现股改上市，2010年7月，农业银行完成A+H上市，银行业第一次改革圆满收官。经此一役，中国银行业脱离了破产危险，迈入安全、稳健的现代化经营轨道。

　　银监会年报显示，截至2011年底，中国银行业金融机构资产总额113.3万亿元，所有者权益7.2万亿元；去年全年，银行业金融机构实现税后利润1.25万亿元，同比增长39.3%。

　　与此同时，各项监管指标进入历史最好时期：截至2011年底，银行业金融机构不良贷款余额1.05万亿元，不良贷款率1.77%；商业银行整体加权平均资本充足率12.71%，加权平均核心资本充足率10.24%，390家商业银行的资本充足率水平全部超过8%。

　　据英国《银行家》杂志按照核心资本排名，我国进入世界1000家银行的数量从2003年的15家增加到目前的100多家，上榜家数仅次于美国和日本；四大行均跻身全球银行总市值前十位。

　　然而，繁荣的背后，银行业面临诸多挑战，诸如高资本消耗、业务同质化、风险管理水平不高、产品创新能力不足等等。随着国内外宏观环境的变化，尤其是利率市场化的加快推进，传统的利差依赖发展方式受到了前所未有的冲击。

　　一些优秀的银行家早已感觉到改革的紧迫性。2010年，招商银行行长马蔚华抛出“二次转型”战略，目标直指“低成本高回报率”；民生银行董事长董文标亦称“需要二次改革”，核心是改变银行的资产收入结构，进行大的业务结构重组。这两家银行不约而同地主动选择了中小企业业务作为新方向。

　　利率市场化大考

　　自1996年起，中国人民银行放开银行间同业拆借利率，我国利率市场化改革正式破冰。此后，货币市场利率、债券市场利率、外币存贷款利率、人民币协议存款利率纷纷实现市场化；2004年，央行扩大金融机构人民币贷款利率浮动区间。

　　近年来，显性的利率市场化改革举措暂停了。不过，蓬勃发展的信用债市场与银行理财产品，却在悄无声息间成为改革的“第二战场”，利率市场化实质上得以持续推进。

　　今年6月8日，央行正式将商业银行存贷款利率的浮动区间扩大，存款利率上限由基准调整上浮至1.1倍，贷款利率下限由之前的0.9倍进一步扩大至0.8倍，改革终于触及最关键的“贷款利率下限以及存款利率上限”，进入攻坚阶段。

　　国际经验表明，利率市场化将对商业银行构成巨大的盈利与风险压力，存贷利差将急剧收窄，甚至曾引发倒闭现象。马蔚华指出，由于中国银行业收入来源的80%以上依赖于存贷利差，且风险管理能力有待提高，因此利率市场化改革对中国银行业而言，无疑是一场生死考验。

　　央行统计司司长盛松成近日撰文称，利率管制放开后，中小金融机构往往通过提高存款利率解决资金来源问题；如果资金成本的提高影响到盈利目标，银行可能扩大发放高风险高收益的贷款。因此，利率市场化过程中要关注中小金融机构，特别是小型城商行、农信社、农商行的风险，进一步强化财务硬约束。

　　在北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授看来，扩大利息浮动区间的政策，实际效果是缩小了利差，虽不是完全意义上的利率市场化，但能刺激银行的金融创新，创造更多的高质量产品和服务。

　　“可以预见的是，随着利率市场化加速推进，与证券、保险行业一样，银行业必须寻找创新业务，未来综合经营的趋势会进一步加强，银行会越来越多地进入保险、信托、基金和租赁等领域。”一位大型商业银行资深人士向《第一财经日报》记者表示。

　　一位银行业分析师告诉本报记者，在利率市场化的推进过程中，银行业中间业务收入占比将继续提升，未来混业经营有望进一步放开；同时，由于存贷利差收窄，将逼迫银行贷款向中小企业等更高风险客户倾斜。

　　巴Ⅲ温和落地

　　在改革加速的背景下，监管层主动作出调整，将《商业银行资本管理办法（试行）》实施时间推迟到2013年，回归国际时间表，银行业再融资压力大大缓解。在此之前，银监会曾先后计划于2012年1月1日、7月1日起实施，均早于各国政府承诺的2013年1月1日巴Ⅲ实施的最后期限。

　　银监会相关人士表态称，未来将积极探索通过发行优先股、创新二级资本工具或开拓境外发行市场等方式筹集资本，并成立了“资本工具创新”课题组，就资本工具创新的配套政策进行前期研究。

　　“实施巴塞尔协议是为了推动中国银行业国际化，如今欧美市场持续动荡，许多国家对巴Ⅲ本身还存在较大分歧；另一方面，银监会意识到，即使很快实施巴Ⅲ，也无法抵御各类风险，诸如银行理财和信托产品风险。”某银行巴塞尔协议实施小组成员向本报记者表示。

　　“无论从当前的"稳增长"政策出发，还是银行业自身转型来看，巴Ⅲ的实施都不宜操之过急。”上述人士指出，在前些年的密集资本补充和大量拨备计提之后，银行业抗风险能力显著上升，在此背景下，应当给予商业银行更多创新空间。

　　尽管如此，实施巴Ⅲ仍是改革的必然选择，诚如银监会主席尚福林所言，新资本监管标准的实施，将有助于强化资本约束，推动银行增长从以规模扩张为主，向以质量效益为主转变；切实改变“信贷高速扩张―风险资产累积―再融资―再扩张”的发展模式，合理减少资本消耗，走内涵式集约化的发展道路。

　　“静悄悄”的变革

　　实际上，在综合化、国际化和信贷资产证券化等改革领域，中国银行业已经上路。未来的焦点在于，监管环境能否进一步放松，让银行业走得更快、更远。

　　我国商业银行法第四十三条规定，商业银行在境内不得向非银行金融机构和企业投资，从而奠定了我国“分业经营，分业监管”的法律基础。然而，该条款附带了“但国家另有规定的除外”，使得银行业得以屡屡突破分业经营的束缚。

　　截至目前，我国银行业基本进入了几乎所有金融领域，从保险、信托、基金、租赁乃至证券，无所不包。一个重要的里程碑是，2010年8月，国开行完成收购航空证券，更名为国开证券，率先攻破了银行混业经营的最后一个坚固堡垒。

　　经历金融危机的洗礼之后，以工商银行为排头兵，中国银行业“走出去”步伐不断加快。截至2011年末，工商银行在33个国家和地区设立了239个境外分支机构，境外机构总资产达到1247亿美元。去年1月，工商银行曾经创下5家欧洲分行同日开业的纪录。

　　在今年6月底举行的陆家嘴金融论坛上，建设银行董事长王洪章透露，该行董事会已经通过今后五年的海外发展规划，在海外布局上，争取2015年前完成在世界各地主要国家的布局。

　　同样值得关注的是资产证券化重启。今年6月初，央行、银监会、财政部联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，试点额度共计500亿元，此举为银行业化解存量资产风险、节约资本金，再次打开了探索之门。

　　另一个反映改革讯息的细节是，银监会5月印发的《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》，意在扩大民营资本参股银行业的范围。分析认为，尽管口径上依然存在约束，短期影响或许不大，但长期则有助于增加银行创新动力和加快转型步伐。