中金：海螺水泥下跌空间有限 建议逢低吸纳(图)

海螺水泥 (600585)8月14日晚间发布2012年半年度报告，公司上半年收入205.59亿元，同比下降7.9%，营业利润31亿元，同比下降59.4%，净利润29 亿元，每股收益0.55 元。

　　对此中金公司发布研报称，上半年公司分别于安徽亳州、四川、江苏镇江、新疆哈密和广西

　　完成了5项收 购，熟料产能共计280 万吨，水泥粉磨产能约600万吨。公司目前还有4条熟料生产线共600万吨产能在建，安徽宿州、湖南江华、贵州遵义和陕西乾县各一条。

　　研报指出，7-8月，由于行业仍处淡季，预计价格仍将小幅下跌。9月之后，随着基建投资继续回升，房地产投资逐步见底，以及水泥需求旺季来临，水泥需求有望止跌企稳，水泥价格将止跌并小幅反弹。

　　据此，研报维持2012、2013年盈利预测1.31 元和1.54元。2012年盈利预测隐含4季度价格环比提高10元。对应400元的市场重置成本下限，海螺水泥A股和H股对应股价分别为15元和18.6 元，当前股价下跌空间有限。建议逢低吸纳，维持推荐评级。

　　公司股票在经历三个交易日的连续下跌后，呈现企稳迹象。截至11:12，报14.28元，上涨0.48%。