*ST天成重组草案受关注 公告涉嫌澄而不清

　　ST公司，十一个涨停板，稀土概念，说*ST天成是八月以来的明星股也并不为过，近来，有关*ST天成的质疑声不断，公司发布的澄清公告也被指避重就轻，逻辑混乱，看来*ST天成重组的道路并非一帆风顺。

　　 八月初，停牌半年之久的*ST天成突然披露重组方案，而看上它的主角

，正是盛和稀土，这家四川最大的稀土冶炼分离企业。

　　 自公布重组预案复牌以来，*ST天成连拉十一个涨停版，然而，在股价不断涨停的同时，舆论对*ST天成重组预案风险的关注一直未消减，8月14日，一篇《神秘大客户涉嫌暗助“做账” 盛和稀土借壳*ST天成突生变数》的文章引爆舆情走势，令市场哗然，当天媒体相关报道和转载总数就达2530篇，8月14日至今总共已达4390篇。

　　 从文章来看，*ST天成的这位“待嫁郎君”盛和稀土，并非高帅富，相反还显得有点穷酸。这家公司最初谋求的上市路径是IPO，不过却在半道突转借壳*ST天成，背后隐藏着怎样的困境？

　　 虽然盛和稀土2011年盈利同比增长2倍以上，但随着稀土价格一轮爆炒的谢幕，其业绩出现大幅回落，这已在今年的订单惨跌上体现出来。此外，盛和稀土还存在密集的关联交易及资金拆借，公司内控存忧。而今年一季度突然亮相的第一大客户伊犁控股，将盛和稀土彻底推上了舆论风口浪尖。

　　 伊犁控股在贡献7279万元销售额的同时，留下8497万元欠款，占其当期总额的比重皆超过40%，媒体指出，这其中隐现“装扮”业绩的痕迹。

　　 同时，文章还称，盛和稀土存在诸多关联交易，这将成为其借壳的绊脚石。

　　 针对媒体的报道，*ST天成于8月17日发布公告对伊犁控股成为盛和稀土2012年一季度第一大客户的背景、伊利控股的基本情况和装扮业绩的问题进行了澄清。

　　 *ST天成在公告中表示，伊犁控股有限公司与盛和稀土及盛和稀土各位股东之间，均不存在关联关系。盛和稀土向伊犁控股有限公司销售中重稀土产品，是商务部对稀土产品出口配额实行分类管理后，盛和稀土根据所获配中重稀土的情况开展的正常经营业务，符合企业会计准则及公司的收入确认原则。因此，盛和稀土对伊犁控股有限公司的销售不存在为盛和稀土装扮业绩的情况。

　　 在澄清公告中，对于外界最为关注的伊犁控股的背景，仅披露寥寥数句，对其股东构成、经营情况、履约能力等情况均只字不提，对关联关系的认定更显逻辑混乱，盛和稀土与之交易的真实性疑问依旧悬而未决。

　　 更让人不可思议的是，对于伊犁控股，媒体通过新疆、北京、四川等多地工商查询，皆无该公司的注册信息。而重组草案也似乎刻意“淡化”该公司的背景信息。澄清公告在该公司上的惜墨如金，或是事出有因。

　　 此次舆论事件的关注点，自始至终都落在伊犁控股身上，澄清公告对这家公司的背景却避而不谈，舆论热度不但没有因为澄清公告冷却，反而加深了市场的疑虑。

　　 这种公告，在资本市场涉嫌澄而不清，在舆论危机公关中，显得有些得不偿失，澄清公告并非走流程，过于随性的内容将招致舆论的不断演化和投资者在市场上的用脚投票。

　　 对于公告“潦草”的质疑，目前来看，公司并未给出相应的解释，后续会否继续澄清也不得而知。

　　 事实上，除8月14日媒体的质疑，*ST天成的此次重组方案还存在着不少颇具争议的地方，本身，*ST天成的重组方案是大股东山西省煤炭运销集团"注入相匹配的非煤炭资源"，不知为何，一周之内，重组方式就发生了变更，时间过于仓促，令人有些始料未及。

　　 更值得注意的是，在*ST天成一季报显示的前十大股东中，除第一大股东山西煤炭运销集团外，其余九大流通股股东全是基金，而在昨日，*ST天成成交额达6.11亿元，换手率为23.25%。卖出榜中有4家机构上榜，而买入榜则全属游资。机构出逃，公司重组前景似乎并不被看好。

　　 舆情热度走势分析：

　　 作者：尚广武 彭勃