贵州茅台五连阴 大成系7股基6只“醉倒”(图)

　　本报记者 隋文靖

　　上周，白酒板块指数跌破年线，不少龙头股走出破位走势。其中，被基金连续多季追捧的贵州茅台，虽在近期公布了靓丽的中报成绩单，但依旧未能改变其5连阴走势的结局，股价5天累计下跌7.49%。

　　《证券日报》 基金周刊根据同花顺iFinD数据整理显示，大成、海富通等4家公司旗下股基二季末时的第一重仓股集中度较高。其中，大成基金最为明显，旗下11只股基中有7只将贵州茅台列为二季度末的第一重仓股。

　　然而旗下产品对一只个股如此的钟爱，却没有换回同等的回报。三季度以来的35个交易日里，贵州茅台股价累计下跌3.98%，而大成基金旗下7只二季度末时将贵州茅台列为第一重仓股的偏股基金中，除大成创新成长外，其余6只业绩均排名同类基金同期回报率后半营。

　　与此同时，被大成基金公司近三年以来累计业绩领先，成为近三年时间段内，公司股基业绩标杆的旗舰基金，大成景阳重仓持有的铁龙物流，期间股价深跌22.88%，若该只基金目前未对铁龙股份进行调仓，则三季度以来的35个交易日内，账面或已浮亏2333.76万元。

　　上周贵州茅台5连阴收场

　　268只重仓基金或浮亏26亿元

　　上周，市场3阴两阳报收2114.89点，交易周内上证综指累计下跌2.49%。期间，多板块受市场影响萎靡不振。根据申银万国行业一级分类，在23个行业中，食品饮料板块跌幅领先，为5.99%，而该板块中，领跌的为近期颇受争议的白酒股。

　　上周，白酒板块指数跌破年线，多数龙头股如贵州茅台等均走出破位走势。虽然被基金连续多季追捧为第一重仓股的贵州茅台，近期公布了靓丽的中报成绩单，其归属上市公司股东净利润环比增长42.56%，但这依旧未能改变其5连阴走势的结局。

　　虽从长期角度来看，贵州茅台不失为一只可长线投资的牛股，但今年伴随着年初“三公”政策的出台，让整个白酒行业风波不断，贵州茅台也受此拖累，价格从以往的向奢侈品看齐而高涨，到近半年以来的酒价不断下行。

　　上周，整个白酒板块下跌，贵州茅台也没能幸免。同花顺iFinD数据显示，截至上周末收盘，贵州茅台报收229.62元，日跌幅超过4%，为4.04%，周跌幅为7.49%。而基金二季报数据则显示，268只基金抱团将贵州茅台选为前十重仓股，累计持仓1.48亿股，持股市值达352.8亿元，持股占流通盘比例的14.21%。若上述268只基金至今未对贵州茅台进行调仓，那么上周的5个交易日中，账面浮亏金额已逾26亿元。

　　国泰君安在近期发布的研报称，茅台业绩引发多方猜想，短期高位震荡概率较大:在茅台业绩低于市场预期、市场对行业景气度担忧上升以及前期已获得较高超额收益的情况下，预计白酒板块短期高位震荡概率较大。

　　“酒醉”贵州茅台

　　大成系7股基6只业绩落后

　　《证券日报》基金周刊根据同花顺iFinD数据整理显示，旗下主动管理偏股型基金在5只或5只以上的基金公司共有54家。经整理发现，其中有13家公司旗下每只偏股基金的第一重仓股均不重合，而情况相反的是，大成、海富通等4家公司旗下股基二季末时的第一重仓股集中度较高。

　　具体看来，大成、建信、海富通、嘉实等4家公司纳入统计范围内的偏股方向基金分别为11只、7只、7只和14只，而上述各家公司股基的第一重仓股却分别仅有4只、3只、3只和7只。即，第一重仓股数量均在股基数量的一半或以下。

　　其中，大成基金此种现象最为明显，旗下11只股基中有7只将贵州茅台列为二季度末的第一重仓股，而其余4只基金中也有2只的前十大重仓股名单中，出现贵州茅台的身影。旗下产品对一只个股如此的钟爱，却没有换回同等的回报。

　　具体看来，三季度以来贵州茅台股价起起伏伏，35个交易日里，股价累计下跌3.98%，而上述7只二季度末时将贵州茅台列为第一重仓股的偏股基金大成创新成长、大成新锐产业、大成核心双动力、大成内需增长、大成景阳领先、大成蓝筹和大成行业轮动等同期回报率分别为-3.36%、-3.94%、-4.31%、-4.72%、-5.24%、-5.77%和-7.77%，除大成创新成长外，其余6只业绩均排名同类基金同期回报率后半营。

　　近三年业绩标杆大成景阳

　　重仓铁龙物流浮亏逾2000万元

　　进一步整理数据显示，进入大成基金公司旗下的11只主动管理偏股型基金，二季度末前十大重仓股名单中的个股共有46只。根据好买基金研究中心对基金重仓股重叠度的计算公式：（基金重仓股重合率=[（N*基金个数-重仓股总数）/（N*基金个数-N）]*100%，N表示所考察的单只基金重仓股个数，一般取10）来计算，则该公司旗下偏股型基金今年二季度重仓重叠度高达64%。

　　同花顺数据显示，大成系11只主动管理偏股型基金二季末的46只重仓股，进入三季度以来截至8月19日，股价平均下跌5.88%，跑输同期大盘4.97%跌幅0.91个百分点。其中，22只领先大盘，占47.83%。

　　而遗憾的是，虽选中科大讯飞和金螳螂两只股价逆市上涨逾10%个股，但因两股均仅被旗下一只基金重仓，且占净值比例均较小，对基金业绩贡献不大。而在46只重仓股中，有8只在进入三季度以来股价跌幅超同期大盘5倍以上，其中，被大成基金公司近三年以来累计业绩领先，成为近三年时间段内，公司股基业绩标杆的旗舰基金，大成景阳重仓持有的铁龙物流，期间股价深跌22.88%，该只基金今年二季度末时持有铁龙股份1200万股，持股市值为1.02亿元，持股占基金净值的3.85%，若该只基金目前未对铁龙股份进行调仓，则三季度以来的35个交易日内，账面或浮亏2333.76万元。