海外投资步入风险多发期 多部委调研三角债风险

　　《经济参考报》记者日前从多个权威渠道获悉，企业“三角债”抬头风险受到高度重视，工信部、银监会、商务部等多个部委已经开始密集调研摸底，近期将会形成调研情况及政策建议报告并上报国务院。

　　“工信部22日就国务院批示的关于企业‘三角债’问题召开

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　　记者还获悉，银监会21日邀请相关行业协会召开会议，研究讨论当前“三角债”的规模和风险等问题，并已将相关报告下发到几家重要的国有商业银行和政策性银行。

　　在接到国务院批示的报告之后，“商务部高度重视，已经组织部内相关司局、相关协会展开研讨并开始赴各地调研。调研的主要内容集中在外贸企业的收汇情况，以及内贸流通企业的应收账款回款情况。”一位接近商务部的人士表示。

　　记者获悉，除上述三个部门之外，国家发改委、住建部、人民银行、国资委等部门也接到国务院相关批示并开始展开调研摸底。与此同时，煤炭行业协会等一些行业协会也计划近期就本行业企业“三角债”问题展开摸底调研。

　　记者了解到，上述引起国务院高度重视并作出批示的是由国务院发展研究中心企业研究所撰写的“要高度警惕当前新的企业‘三角债’问题”报告。报告指出，近期，在对中国企业转型发展情况进行的大规模调查研究过程中，不少企业反映应收账款呈不断上升趋势，资金回笼难度越来越大，相互拖欠现象较为普遍，20世纪90年代初曾严重困扰中国企业的“三角债”问题有卷土重来之势。

　　面临全球经济转型的难得机遇，中国企业“走出去”的步伐不断加快。但在海外投资高歌猛进的同时，投资地政局动荡、政治审查、市场环境以及管理经营等多重风险也在增加，环保标准、社会责任、合规反腐等各种新的风险开始出现。

　　专家提醒，“走出去”已进入一个新的阶段，风险和挑战越来越多，政府和企业都需要做好充分准备。

　　机遇

　　中企“走出去”增速迅猛

　　在当前全球经济面临新的调整的背景下，全球资源价格普遍下调、发达国家寻求新的刺激措施、各国对外资寄予厚望，这都使得我国企业的海外投资面临低成本扩张、高起点发展的难得历史机遇。

　　据商务部统计，今年前7个月，中国境内投资者共对全球117个国家和地区的2407家境外企业进行了直接投资，对外直接投资达到了422亿美元，同比增长了52.8%。在当前全球投资几近停滞的背景下，这无疑是一份“靓丽的成绩单”。

　　在这股“走出去”的热潮中，并购也正在成为越来越多的中国企业的选择。会计师事务所普华永道日前发布的一份报告显示，2012年在全球并购市场低迷的大背景下，中国资本却“一枝独秀”，2012年上半年，中国企业的海外并购交易数量与去年基本持平，但交易金额是去年同期的3倍左右。报告称，鉴于中国企业已经积累更多海外并购经验、对资源和技术的战略性需求以及存在绝佳的海外买入机会等原因，中国企业海外并购将迎来创记录的一年。

　　中国国际贸促会会长万季飞在第二届中国海外投资年会上表示，目前，我国企业“走出去”已经初步形成了对外投资、对外承包工程、劳务合作三个支柱支撑的局面。

　　“我国的对外投资呈现出一些新特点。”中国商业联合会会长、商务部前副部长张志刚说，一是投资规模迅速扩大，10年前的入世之初，中国一年的对外投资规模不过几十亿美元，到了2011年，中国非金融类对外直接投资达到601亿美元，今年上半年实现了350亿美元。二是投资主体多元化，已经由国有控股企业拓展到民营企业和其他企业。三是投资方式多样，海外并购快速发展，合作建设境外的外贸合作区开始兴起。四是投资合作领域拓宽。对外的投资已经进入加工制造、农业开发、金融商贸、基建交通等领域。

　　“中国过去10年增长非常惊人，目前已经成为贸易方面的强国，也吸引了很多投资者。中国正在成为海外投资的一个主要来源地。”联合国贸易和发展会议秘书长素帕猜·巴尼巴滴表示，越来越多的中国海外投资者把资金投向非洲以外的地区、传统行业之外的行业。

　　中国的海外投资不仅仅让中国的经济和企业受益。素帕猜·巴尼巴滴说，中国的海外投资现在对全球的经济已经有越来越大的影响。过去10年，中国的对外直接投资增长率达到25%，远远高于传统发达国家6%的投资增长率。

　　“中国的海外投资可以改变全球的结构。”世界贸易组织副总干事哈沙·辛格说，中国现在已经是一个非常重要的出口国和进口国，下一步重大的转变就是中国的海外投资，将有更多的中国公司“走出去”。

　　挑战

　　步入风险多发期

　　随着企业“走出去”步伐不断的加速，海外投资合作的风险也不可避免地在增加。

　　最近一段时间以来，中石油、中国五矿、中粮、华为等企业在海外并购中屡屡被拒，一些承包工程的公司在海外市场也面临着严重的亏损，特别是中东、北非政治动荡，更为我国企业在这些地区的投资带来了巨大的损失。

　　对此，专家提醒说，我们在高歌猛进的同时，必须保持清醒、冷静，高度重视风险防范，切切实实地提高风险应对的能力。

　　中国企业联合会副会长、中国石油化工集团公司董事长傅成玉表示，当今世界正处在大变革、大调整时期，欧盟国家正受债务危机困扰，美国经济复苏乏力，高失业率等挑战仍未解除，受其影响，新兴经济体也面临着经济减速、通胀压力和结构调整等方面的挑战。国际贸易保护有所抬头，经济问题政治化倾向有所加强，国际投资风险越来越大。

　　“中国企业的海外投资风险尤其巨大，其中包括对中国投资的偏见，这些偏见既来自于政治领域，又来自于经济和社会领域。”傅成玉说。

　　中国产业海外发展和规划协会副秘书长和振伟在接受《经济参考报》记者采访时说，中国企业“走出去”在近期比较突出的风险主要还是来自政局动荡。利比亚危机、埃及骚乱、印度孟买的恐怖袭击事件等等，给中国企业的海外投资蒙上阴影。

　　除此之外，来自海外的壁垒也有增多的迹象。这一方面是由于中国对外投资体量不断增大，另一方面也是因为投向的变化：受到欧债危机的影响，越来越多的中国企业将投资的目光转向欧洲，尤其是以品牌和技术为目的的并购明显增多。而这样的并购一向难度更大、阻碍也更多。

　　万季飞表示，中国企业“走出去”所面临的危险，大体可以划为政治监管风险、市场社会风险、经营管理风险。其中首要的是政治风险。近年来一些西方国家将中国海外投资贴上政治化的标签，而且在一些发展中国家，资源民族主义也在抬头，致使我国的海外企业受阻。“在经济全球化日益发展的今天，中国企业开展海外投资面临巨大的政治风险，很难置身事外、全身而退”。

　　此外，缺乏对国际经济形势和目的国的深入了解，没有形成完整的国家化经营意识等也使我国企业在“走出去”的过程中面临不小的市场风险和管理经营风险。

　　商务部跨国公司研究所所长王志乐说，社会责任问题、环境问题、合规反腐问题、高风险地区投资的风险等等，这些“非传统风险”要非常警惕。

　　以合规反腐为例，王志乐说，国际公司把监管和合规的风险摆在第一位，而中国企业却重视不够。这使得最近中国“走出去”的企业在海外已经屡屡受创。比如，中国某知名公司在阿尔及利亚的项目中，两个项目人员因为受贿被判入狱18年。

　　建议

　　政府、中介、企业合力应对

　　全国政协常委、外事委员会主任赵启正表示，全国政协外事委调研发现，中国企业走出去的时候常常遇到许多意想不到的障碍，其中的部分原因来自中国企业自身。例如，缺少承担社会责任的意识，缺少和经济合作对象以外的各方面，如议会、工会、媒体、社区等沟通的习惯，也缺少公共外交的自觉和经验。

　　傅成玉表示，中国企业到海外投资，发展国际化经营，必须要转变理念、转变方式、转变形象，其中最重要的就是要坚持合作供应、承担社会责任。坚持以合作为主的方式，坚持人才国际化和用工本地化，切实履行企业公民的社会责任。只有这样才能规避最大的风险。只有这样，才能使西方的偏见不攻自破，才能证明中国企业海外投资不仅是商业化的，而且是共赢的商业化投资。

　　美铝公司全球副总裁、亚太区总裁陈锦亚则建议说，“不知深浅，切莫下水”。“走出去”不一定是所有企业的良方。已知和未知诸多因素可能导致对外并购失利，有些企业把市场重心放回中国市场反倒实现盈利。

　　万季飞提出三点防范风险的建议：第一，在政府层面，应着手建立相关的法律保障机制，应考虑制定中国《对外投资法》及相关的法律法规；其次，要进一步加强政府宏观指导和监管的力度，预防无序和盲目。同时，政府要加强为企业“走出去”提供各种保护和支持，要切实维护我国企业海外投资的正当权益。

　　第二，在市场和中介组织层面，可以探索建立境外投资保险制度，充分利用中国出口信用保险平台，解决境外投资融资难等问题。要大力发展金融、法律、外语、咨询等现代高端服务业，加强商协会等中介组织建设，要倡导我国的企业将争议在中国涉外仲裁机构仲裁，避免境外仲裁对我国企业境外投资合作的不利影响。

　　第三，在企业层面，要引导企业不断地提高跨国经营水平，要从企业经营管理的源头出发，做好项目的可行性研究，科学、理性、冷静地开展境外投资合作。完善企业内部治理结构，根据自身的情况选择合适的国际化模式，开展多元化的合作方式。建立完善企业内部风险控制制度。