多因素叠加油价料继续走高

　　本报记者 黄继汇

　　随着地缘政治或导致中东原油出口降低，加上有迹象显示，面对美国失业率高企，美联储可能采取更多货币宽松措施。国际机构和投资者纷纷看多未来国际油价走势。

　　巴克莱资本日前发布的报告指出，看好国际油价未来走势。报告指出，对供给的担忧推高了全球油价，并可能令油价持续走高。

　　该行预计，国际油价在中期面临上行风险，主要受新兴市场国家的需求不断增长，同时石油输出国组织以外的地区缺乏额外的原油供给产能。巴克莱表示，尽管市场对原油的需求不振，但由于预计中东地区紧张局势将持续，投资者对供应风险的担忧挥之不去。预计布伦特原油价格将进一步走高。该机构预计，国际油价长期将会受益于此，意味着布伦特原油价格在长线上将上看135美元/桶。

　　瑞银日前发布报告指出，挪威和利比亚的暂时性供应中断已经结束，全球需求依然低迷。不过报告认为，原油对地缘政治以及更多供应中断事件的担忧，或会降低石油输出国组织本就有限的闲置生产能力的影响，使布伦特原油的交易价格再次升至每桶108美元。美国原油库存也为价格提供了支撑。布伦特油价进一步正常化，目前约比5年平均水平高10%。支撑水平应该设在每桶80美元。

　　报告还提到，近期美国天然气价格下跌应该不会让投资者感到意外。7月份价格升至3美元/百万英热单位以上，从而使得煤炭再次成为美国发电厂的抢手原料。由于发电厂的煤炭可得性已接近历史高点，因此如果天然气价格再次升至3美元/每百万英热单位以上，应该会触发库存增加。因此，未来3个月美国天然气价格前景仍然受到抑制，该行建议在价格暴涨时卖出的策略。

　　由于国际投资者预计美欧央行将采取措施刺激经济增长，加上中东地区紧张局势恶化，对冲基金下注，看涨原油价格未来走势。美国期货交易委员会的数据显示，在截至8月7日的一周，国际基金把原油净看涨头寸提高20%。这是2011年3月1日以来的最大涨幅。当时中东局势恶化，原油产量降低，市场看涨布伦特原油的头寸同样大幅增加。