山东重工洽购德国凯傲25%股权

　　本报记者 李清宇 济南报道

　　在即将完成意大利游艇公司法拉帝收购交割之际，又传出山东重工收购德国凯傲集团股权的消息。最早报道这一收购事件的是德国当地媒体《经理人杂志》及《商报》。

　　8月27日，记者从接近山东重工高层人士处了解到，山东重工有一个专门的谈 判小组确实在与凯傲集团的股东商谈收购股权事宜，但收购谈判进展到何种程度小组之外人员无从得知，协议何时签署尚未最后确定。

　　根据英国金融时报的报道，凯傲集团目前估值55亿欧元，其中包括28亿欧元负债和退休金负债。

　　此前多家媒体报道称山东重工将以约7亿欧元价格收购凯傲集团25%股权。对于这一收购价格，业内人士分析存在两种可能：一是收购价格之外另有附属条款，比如还将相应提供贷款等，这亦有先例可循，今年1月山东重工潍柴集团收购意大利游艇制造商法拉帝集团，协议就规定山东重工潍柴集团在提供1.78亿欧元的股权投资之外，同时提供1.96亿欧元的贷款额度；另一个便是不排除将来继续收购凯傲集团股权的可能，此次高盛和KKR出让部分股权主要意图是出于“融资需要”，作为一家立志打造全球动力总成及上下游一体化的集团公司，山东重工显然并不满足于止步25%参股凯傲这样细分行业的领导型企业。

　　但即便如此该数额已创下中国企业收购德国公司的新记录，今年1月底，三一重工出资3.24亿欧元收购德国普茨迈斯特公司，该公司2011年销售收入预计5.6亿元，净利润为600万欧元，截至2010年末，普茨迈斯特公司净资产为1.77亿欧元。

　　根据凯傲集团8月14日在其网站公布的上半年财报显示，今年1-6月凯傲集团销售收入23.11亿欧元，较去年21.13亿欧元增长9.4%；利息及税前盈利2.13亿欧元，较去年同期的1.75亿欧元增长21.3%；集团上半年共获得24.1亿欧元订单量，较去年同期增长2.4%；员工人数为22250人。

　　财报数据唯一下降的是经营活动现金流由去年同期的9100万欧元下降到6900万欧元。就在上个月，该公司报告说一笔10亿欧元的贷款获得展期，同时公司又获得1.1亿欧元的授信额度。

　　凯傲集团2006年之前为德国Linde集团所属子公司，2006年11月被高盛旗下私人资本运营公司和KKR以36亿欧元整体收购，此外收购方还承担了支付退休金、公司净租金和净流动资金余额4亿欧元。

　　凯傲集团目前拥有林德、STILL等六大品牌，2009年1月在中国成立凯傲宝骊（江苏）叉车有限公司。

　　作者：李清宇