同业资产激增推高银行收入 单兵突进暗藏隐忧

　　高速增长的银行同业资产，正在改变银行的业务格局。

　　《第一财经日报》记者查阅多家上市银行半年报发现，今年上半年，银行同业资产增速超过贷款增速已成普遍现象。招商银行、平安银行等多家银行今年上半年的同业资产均比去年同期增加80%左右。而兴业银行的同业资产 规模更是达到总资产的近40%。

　　同业资产规模膨胀为银行带来了丰厚的收入。但多位业内人士认为，银行同业资产上半年的增长有特殊性，而下半年未必会再有这样的机会。一旦市场环境生变，将会对银行利润带来冲击。

　　同业资产激增

　　半年报显示，截至6月末，兴业银行同业资产规模达到11017亿元，同比增长75.6%；占总资产的比例达39.62%，高居各家上市银行之首。

　　实际上，增加同业资产配置已成为上市银行今年以来的共同选择。数据显示，今年上半年，浦发银行存放同业款项余额达到523亿元，比去年同期增加了1倍以上，拆出资金165亿元，同比增加超过1.3倍。

　　而招商银行、平安银行的同业资产在今年上半年也同比增加了80%以上，增加较少的浦发银行、民生银行，也分别增加了30%以上。数据显示，民生银行去年上半年的同业存拆放款项为3901亿元，而今年6月末已增加至5534亿元。

　　同业资产的增速，在今年上半年甚至普遍超过贷款增速。今年年初，兴业银行存放同业款项在年初只有694亿元，6月底已经达到1974亿元，增加184%。此外，平安银行今年上半年存放同业款项也增加了168.25%，拆出资金增加211.6%。而同期，这两家银行的贷款仅分别增加了7.6%和10.03%。

　　“同业资产快速增加主要是银行追求规模造成的，你在我这里存了，我也要在你那里存，通俗地说就是互相交换，而且也能规避监管。”深圳一家股份制银行人士告诉记者。

　　西部一家银行人士表示，由于今年信贷规模控制较紧，而同业业务可以释放流动性，资金比较紧张的银行之间，便通过这种方式互相调节资金。“我们行今年上半年也做了大量的同业业务，而且在贷款需求不足的情况下，同业业务成本比较低，也是银行利润的一大来源。”他说。

　　同业业务的快速增长，推动着银行同业收入猛增。以浦发银行为例，其上半年的存放央行和同业款项的利息收入达到89.39亿元，同比增加143%。民生银行上半年的同业业务收入更达到154亿元，同比增加75.58%。

　　而最为突出的兴业银行，由于同业业务的推动，其上半年净利息收入同比大幅增长56%，对净利息收入的贡献也由2011年上半年的7.4%迅速攀升至23.3%，达到历史最高水平。

　　暗存隐忧

　　广发证券银行业分析师沐华介绍，银行的同业资产中，主要是以买入返售业务为主，票据回购、债券等均可归入其中。通过同业业务，商业银行可以暂时缓解资本压力，减少对资本的消耗。

　　值得注意的是，不少银行今年上半年的同业资产规模已经超过贷款规模。以兴业银行为例，其今年上半年的贷款余额为10580亿元，比同业资产少近500亿元。

　　依靠同业业务，兴业银行在二季度存贷利差环比缩窄6个基点的情况下，其净息差反而环比扩大15个基点 至2.79%。

　　不过，并非每家银行都如此“幸运”。沐华认为，虽然同业业务具有成本优势，但利差目前仍在收窄，要保证利润空间，就必须通过扩张规模，这也是上半年银行同业资产迅速扩张的一大原因。而随着同业业务成本的上升，势必将对净息差有所摊薄。

　　而这样的情况已经在多家银行身上出现。以平安银行等为例，上半年，其平均净息差同比降低22个基点至2.42%；浦发银行二季度净息差为2.47%，比一季度的2.63%下降了16个基点。

　　一家股份制银行人士告诉本报记者，一旦银行的资金面宽松导致市场需求下降，或者监管政策收紧，业务量马上就会掉下来，业务收入也就难以保证。

　　广东一家城商行高层亦持同样观点。这位人士认为，从央行最近几个月来公布的贷款情况来看，贷款需求仍在下降，而宏观经济下行还将持续。因此，各个银行对资金的需求未必会像上半年那么旺盛。对利率市场化和银行转型的要求而言，长期来看，单靠同业业务单兵突进，也难以保证银行正常的利润增长。