海南海药18年来首次10转10 2432万被套增发股解禁

　　每日经济新闻记者 李智

　　随着半年报披露进入最后阶段，上市公司半年报也批量出炉。在今日公布的半年报，海南海药（000566，收盘价20.43元）凭借“10转10”的中期分配预案吸引了外界的目光。更为罕见的是，《每日经济新闻》记者发现，这是该公司上市18年来首次推出高 送转方案。公司如此不同寻常的举动是否与仍处“被套”状态，即将于9月4日解禁的增发股有关呢？

　　上半年净利润下滑46%

　　今日，海南海药公布中报。公司上半年实现营业收入42718.92万元，同比期增长32.34%；实现归属于上市公司股东的净利润5973.43万元，同比下滑46.12%；每股收益约为0.24元。

　　值得一提的是，虽然表面上看海南海药上半年净利润出现了明显的下滑，但是这一数据背后其实还隐藏着其他的一些因素。在扣除非经常性损益之后，公司上半年净利润小幅下滑至5469.65万元，而去年同期的净利润如此处理后是从11086.2万元大幅缩水至3343.62万元。

　　这表明，在剔除政府补贴、非流动资产处置损益等非经常性损益因素后，海南海药上半年净利润增幅实际上达到63.58%。公司也在中报中表示，今年上半年净利润同比下滑46.12%，主要是去年同期公司转让海药房地产股权所得收益所致。

　　另外从毛利率来看，海南海药上半年六种主要产品中，仅有原料药及中间体一项下滑了7.46%，而对营业收入贡献最多的头孢制剂系列，毛利润反而上升了7.84%。另外，公司备受关注的人工耳蜗尚处起步阶段，上半年营业收入仅为706.05万元，但是毛利率高达66.12%。

　　高送转引关注

　　在海南海药今日披露的中报中，另一个信息引起了 《每日经济新闻》记者的注意。海南海药称，经公司董事会研究决定，今年上半年利润分配预案为每10股转增10股。需要指出的是，中报期间推出分红预案的公司本就不多见，而且海南海药如此慷慨的举动在过去18年中尚属首次。

　　在刚刚过去的2011年度，海南海药的分配预案为每10股派1元。再上一次的送转预案，还要追溯到1996年度的每10股转增2股。海南海药突然慷慨的背后又有着什么样的故事呢？

　　就在海南海药高送转预案曝光的同时，公司还公布了另一份限售股解禁的提示性公告。总量高达2432.22万股的限售股 （占总股本9.82%），将于9月4日起上市流通。这部分即将“松绑”的限售股来自于此前实施的非公开增发。

　　当时海南海药向深圳市南方同正投资、大成基金等8名特定对象以23.50元/股的价格发行股份。而截至昨日收盘，海南海药股价为20.43元，即使考虑到不久前实施的 “10派1”，增发价也明显高于目前的股价。

　　换句话说，正是当初力挺海南海药增发的各方，在临近解禁却陷入“被套”尴尬之时，上市公司却突然表现出了前所未有的“慷慨”，这样的巧合，确实值得深思，也可能让高送转的利好大打折扣。