苏泊尔上半年销售受阻 业绩表现不佳

　　【财经网专稿】记者 王晶喆

　　8月29日晚，苏泊尔(002032.SZ)发布了2012年上半年财报，由于公司内销仅与去年持平，而出口量大幅下滑，销售费用攀升，公司上半年业绩表现并不理想。

　　2012年第2季度公司实现收入14.2亿元，同比下降9%，环比下降26%；实现净利润9127万 元，同比上升2%，环比下降29%。公司上半年实现营业收入33.38亿元，同比略降4.04%；实现归属于上市公司股东的净利润2.20亿，同比下降4.81%；基本每股收益为0.35元。

　　公司称，在劳动力成本快速上升的大环境下，公司积极采取应对措施，努力提升劳动生产率，同时大幅下降采购成本，上半年公司毛利率同比提升0.68个百分点。而据valuetool平台统计，公司二季度毛利率为27%，环比下降3个百分点。

　　受市场环境影响，外贸订单减少，其中内销与去年同期持平，外贸出现下滑。数据显示，期内公司国内销售额为23.26亿元，同比增长0.04%；国外销售额为9.77亿元，同比下滑10.31%。

　　随着内销占比的不断提升，在一定程度上推动了营销费用率的上升，同时受不锈钢事件影响，公司加大内销市场投入，销售费用同比增长4.57%至5.48亿元，营销费用率同比上升1.35个百分点；受整体销售规模下降的影响，管理费用同比上涨2.18%至1.11亿元，管理费用率同比上升0.21个百分点。

　　据valuetool平台统计，本季度公司净利润受非经常性损益影响较大，持续经营利润为6274万元，其中最主要的影响项目为资产减值损失，达到-2006万元。

　　虽然上半年收入与利润略有下降，但是公司称流动资金管理方面采取了积极的措施，加强了针对信用以及存货的控制，使得应收票据与存货与期初相比分别出现下滑。数据显示，期末应收票据额为5.55亿元，较期初下滑29.64%；存货额为7.42亿元，较期初下降27.98%。而经营活动产生的现金流量净额为3.52亿元，同比大增402.29%，为公司下一步的发展提供坚实良好的基础。

　　8月30日，中金公司发布研报称，公司上半年业绩差强人意。预计公司股权激励计划完成，“不锈钢”事件影响逐渐淡化的背景下，公司下半年业务表现将好转。对公司维持审慎推荐。

　　此前，2011年10月，媒体爆出苏泊尔大量产品被检测不合格。共四大类，81个规格，960件，这四大类包括，汤锅、蒸锅、奶锅、水壶。不合格的原因是产品存在锰含量超标、镍含量不达标。

　　据valuetool平台统计，过去一个季度仅有申银万国对苏泊尔2012年的EPS进行了预测，预测值为0.84元，评级为"增持"。公司上半年完成净利润为2012全年预期值的41%。

　　公司8月29日收盘价为11.12元，比上一个交易日下降0.81%。对应的市盈率(ttm)为15.2倍，市净率(ttm)为2.5倍。

　　（证券市场周刊供稿）