上半年企业年金收益率扭亏 投资渠道有望扩大

　　企业年金重仓股一览（截至2012年9月6日）　　⊙记者 黄蕾 ○编辑 枫林

　　去年交出惨淡成绩单的企业年金投资管理人，终于在今年扬眉吐气、扭亏为盈。上海证券报昨日从相关渠道获悉，上半年，企业年金平均投资收益率达到3.8%，明显好于去年。其中，一些投资管理人取得了4%以上的收益率。

　　与此同时，扩大企业年金投资渠道范围的相关事宜也被监管部门提上日程。一些收益稳定、风险较小的产品，将有望被纳入企业年金的投资范围。这让呼吁了许久的企业年金“投资管家们”兴奋难耐。

　　上半年投资收益率3.8%

　　作为我国养老体系的第二支柱，目前企业年金总规模已经达到了3570亿元，相比公募基金2万亿、保险资金6万亿，处于追赶地位，但发展前景良好。2007年以来的五年企业年金年均增长19%。

　　在近日由长江养老保险公司召开的“共赢未来·长江行”2012养老金资产管理高峰论坛上，人力资源和社会保障部基金监督司司长陈良在讲话中透露，企业年金市场化管理运营已经走过了七个年头，这7年的时间，基金增长规模每年平均增幅达到580亿元，其中有三个年份的增幅超过了市场化运营之前的15年总和。

　　尽管过去几年企业年金投资规模增长较快，但年金的投资环境受到资本市场表现不佳的影响，面临一定的困难。尤其是不同的投资管理人、不同的企业年金计划之间差距明显，最高的收益率与最低的收益率相差10个百分点，这说明在同样的市场环境下，管理机构自身努力和投资绩效还有很大的调整与提升空间。

　　对于这种投资收益比较差的机构，人社部已要求其正视差距，尽快赶上来。据陈良透露，在自身努力加上市场情况向着有利于提高收益方向发展的背景下，今年上半年企业年金投资收益已经有明显的好转，平均投资收益率已达到3.8%，明显好于去年的-0.78%。

　　对于上半年年金收益率扭亏，业内人士分析称，主要在于投资管理人把握住了债券市场上涨的机会。如去年收益率排名榜首的长江养老保险公司，今年上半年重点配置了债券基金和企业债，尤其是封闭式债基和分级债基；股票上则控制了仓位，在食品、医药等消费型行业上把握住了结构性机会。

　　相关部门正研究扩大投资渠道

　　事实上，从2007年对企业年金进行收益率统计以来，除2008年（-0.83%）和2011年（-0.78%）投资收益较差外，其他三年都取得了较好的投资收益。据陈良透露，五年来，企业年金投资收益率平均水平为8.87%，比同期通货膨胀3.71%高出5.16%。“应该说总体收益是不错的，这也恰恰验证了企业年金投资需树立长期投资的理念。”

　　然而，随着企业“雇主”利益诉求的多元化，业内对于扩大企业年金投资渠道的呼声与日俱增。据了解，目前，年金可投资范围主要在国内固定收益市场和股票市场。但与其他行业相比，投资范围相对较窄。

　　陈良透露，人社部正与证监会、银监会、保监会协调，研究进一步扩大企业年金的投资渠道。将一些投资风险比较小，最近几年市场表现一直比较好的投资产品，纳入企业年金的投资范围，扩大委托人和投资管理人的选择空间，更好地实现多元资产配置，提高投资回报。

　　据业内人士分析，基础设施债权计划、信托计划、银行理财等有长期稳定收益的产品，很可能将被纳入企业年金的投资范围，这些产品十分契合企业年金长期投资、稳健投资的投资特点。多位养老保险公司人士预计，投资渠道扩大后，将有助于企业年金提升收益率，未来几年的收益率会显著高于过去几年。

　　作者：黄蕾 (来源：上海证券报)