股权激励三大问题待解决

　　证券时报记者 刘璐 郑晓波

　　证券时报记者日前就如何进一步完善股权激励制度，采访了多家从事股权激励咨询的公司。

　　“目前A股股权激励存在三大问题。第一，激励手段单一，大部分公司只有期权这一种激励工具。当期权缩水时，对企业和员工都是负激励；第二，高管持股要求不强，高管与股东利益的绑定不紧；第三，缺乏可持续性，不少股权激励是一锤子的方案。” 韬睿惠悦高管薪酬咨询中国区总经理方晔告诉证券时报记者。他认为应进一步鼓励采用多种激励手段，加强高管年度持股水平的要求，提高审批、备案效率，促进年度授予。

　　和君咨询集团股权激励中心负责人路明认为，股权激励的业绩考核制度有待进一步完善。他还建议对国家重点支持行业内的优秀企业、激励对象范围给出指导意见，对于国家战略性产业内的优秀企业，激励对象范围可以适当放宽。“国外股权激励实践中有两点可供借鉴：第一，税收优惠；第二，股份支付。香港和海外的股权激励产生的费用可计入公司管理费用也可不计入，由董事会讨论决定，中国目前则必须计入。”他说。

　　荣正咨询则指出，在近六年实施股权激励计划的上市公司中，民营企业数量最多，主要原因还是在于国有性质企业实施股权激励受到证监会与国资委的双重监管，方案设计的约束条件更多，这给国有性质企业实施股权激励带来了较大的困难与阻力。

　　作者：刘璐 郑晓波