时报解读：立讯精密1.18亿收购珠海双赢

　　公告主要内容：

　　9月12日，立讯精密（002475）与珠海双赢的全体股东正式签署股权转让协议书，收购珠海双赢100%股权，转让价为1.18亿元。

　　背景：

　　8月3日立讯精密与珠海双赢的全体股东签署《投资合作意向书》，约定以1.1-1.3亿元的价格收购珠海双赢100%的股权。 珠海双赢为国内手机行业主要的FPC（柔性电路板）供应商之一，公司产品包括单面FPC、双面FPC、多层FPC和刚挠结合印制电路板。

　　受益于3G和智能手机的快速发展，FPC的需求也快速增加，珠海双赢不断加大市场开拓力度，取得了良好的市场地位，拥有宇龙通信、联想移动、中兴通信、康佳通信等国内手机知名品牌客户。旗下全资子公司珠海共赢电路板有限公司位于珠海斗门富山工业区，已取得40亩FPC专属工业用地及环境指标。

　　分析：

　　伴随着轻薄化趋势，FPC在智能手机、平板以及轻薄本中的需求大幅提升，成为连接主板和精密零组件（如屏幕、摄像头等）的重要手段。电子产业历经2008年的金融危机与2011年末的欧债冲击，全球FPC产业也不可自置身事外的减缓了产业的成长，但是世界的FPC产业正高度向中国地区集中，所以就行业的波动来看，FPC产业尚在起飞阶段，短期间内应无大幅度的系统风险影响产业的发展。

　　作为国内的连接器龙头，进入FPC行业是立讯精密转型战略的重要一步，也是公司结合未来市场需求而进行的产品结构优化措施。控股珠海双赢后，公司的客户和产品将能较好地实现互补。

　　据了解，公司在FPC领域业已储备一流的人才和技术，有望新建具备国际竞争力的厂房和高端产品线，面向既有高端平板和轻薄本客户。而凭借此次收购和既往的天线/接插件积累，公司的手机产品线也进一步完善，未来有望成为新的业务增长极。

　　招商证券研报认为，立讯精密是一个具有行业整合能力和百亿收入潜力的公司。公司当前成长瓶颈在于全国性的业务线产能布局和垂直制造能力，机遇则是能借力上市资本平台进行行业整合。公司上市以来对江西博硕、昆山联滔、深圳科尔通、珠海双赢等优质连接器和FPC公司的并购以及与宣德的合作业，已显示了很强的整合能力，通过系列并购有望使公司的技术实力进入一流连接器厂之列。

　　（《证券时报》快讯中心）