中投20亿美元注资阿里巴巴 投资策略激进

　　中国投资有限责任公司（下称中投）大步踏入了未知领域，这次它能成功吗？

　　《华尔街日报中文网》最新的报道证实了一个广泛流播的传言：中投向阿里巴巴集团投资约20亿美元用于认购股份。尽管阿里巴巴集团在国内的电子商务领域占有绝对优势的市场地位，这笔投资对中投来说依然是“吃螃蟹”之举。

　　该交易的不寻常之处有二：首先，阿里巴巴集团的股份属于高风险的互联网资产，主权基金对此类资产往往敬而远之；其次，定位海外投资的中投此次投资一家未上市的国内企业，也令人困惑。

　　当前，各国的主权财富基金的主流投资方式为通过第三方基金来海外资产进行间接投资，而直接投资不仅容易遭到他国政府的严格审查，也不符合风险容忍度较低的主权财富基金定位。

　　中投此前在海外的直接投资纪录不佳。30亿美元收购黑石股份和58亿美元收购摩根士丹利可转换债券这两次交易均损失惨重。根据中投年报，其累计年化收益率为3.8%，但去年境外投资业务亏损，收益率为-4.3%。

　　多位接近中投的消息人士早先曾对财新记者透露，中投于今年在5、6月份就已经完成了对阿里巴巴集团的尽职调查，8月该项目又已经通过中投投委会的认可。

　　中投投资的20亿美元被阿里巴巴集团用于回购雅虎手中持有的股份，该回购计划于昨日被宣布完成。根据此前协议，阿里巴巴集团将动用63亿美元现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股回购这些股份。

　　国家开发银行作为唯一一家来自中国的银行，为此次交易提供了10亿美元的银行贷款；另外8家国际性银行花旗、瑞士信贷集团、德意志银行、新加坡发展银行、澳新银行、巴克莱银行、瑞穗实业银行、摩根士丹利，为此次交易提供了10亿美元的银行贷款。

　　普通股的认购包括中国投资有限公司、国家开发银行旗下负责股权投资的子公司国开金融有限责任公司，以及两家中国领先的PE投资公司：博裕资本、中信资本。此外，现有股东淡马锡控股、DST及银湖也通过增加对阿里巴巴集团的投资，参与了此项计划。可转换优先股，也由来自亚洲、欧洲和美国的全球投资机构成功配售。 (来源：一财网)