上市公司业绩寻底或持续到明年

　　本报记者 张泰欣

　　根据Wind资讯统计，截至9月18日，已有955家上市公司公布了三季报业绩预告。其中，492家上市公司三季报业绩依然同比负增长。业绩同比增速在10%-30%之间的111家公司中，只有47家公司业绩环比略增，其余公司业绩均保持二季度以来的增长态势。业内人士 认为，从公布的数据看，结合已公布的8月份国企经营业绩，当前企业业绩依然处于下滑通道中。预计四季度重要行业业绩下滑的态势还将持续，上市公司业绩寻底过程可能持续到明年。

　　业绩分化将持续

　　从上市公司公布的三季报业绩预告情况看，在492家业绩预减的公司中，同比减幅超过30%的达360家，其中出现业绩首亏或预亏的公司为61家，这些公司的业绩减幅均超过100%。从公司所处的行业看，绝大多数业绩预减的公司处于化工、建材、地产、装备制造、钢铁有色等强周期行业，这些行业的公司占全部亏损公司的90%以上，强周期行业业绩下行态势依然没有太大改观。

　　数据显示，2012年1-8月，国有企业累计实现利润总额为13790.9亿元，同比下降12.8%，其中实现利润同比降幅较大的为化工行业、有色行业、交通行业、建材行业、石化行业等。财政部有关负责人日前表示，从数据来看，1-8月国有企业营业总收入增幅放缓，成本费用总额增幅连续7个月高于营业总收入增幅，实现利润仍处于下降区间。

　　从业绩持续向好的公司看，在463家业绩同比增长的上市公司中，只有92家公司业绩增幅在40%以上，多数公司的业绩保持微弱增势，这些公司所处的行业多数为零售、公用事业、电子电器等。弱周期行业的公司保持业绩的稳定性，在当前宏观经济环境下更为明显。申银万国证券研究所分析师付立达认为，三季报公司业绩分化的态势将进一步持续，预计银行、保险、石化等权重股公司业绩恶化的概率较大，而地产、建材等行业可能面临全行业的业绩不振，农林、医药等行业的公司分化效应也将持续。

　　寻底过程或持续到明年

　　多家券商认为，今年三季报净利润增速将进一步大幅回落。首先，从宏观经济背景来看，6月份以来的工业生产景气及国内需求不断疲软，进一步拖累企业的营业收入增速。其次，二季度以来，上市公司成本上涨特别是毛利率回落，将持续拖累公司业绩。湘财证券研究所策略分析师朱礼旭预测，三季报上市公司利润增速将从中报的下滑0.5%扩大至下滑8.7%。

　　考虑到QE3对我国经济的影响，中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为，对上市公司而言，如果政府出台相应的宏观调控措施，其传导作用还将保持一个较长的时滞，从目前各地出台的经济刺激计划看，对实体经济的拉动效应有限。因此，从整体来看，上市公司的业绩寻底过程可能还会持续到明年。未来工业增加值和投资增速放缓基本确立，而经济的环比增速底还在进一步构筑过程中。