借力前海 券商多项创新发力

　　见习记者 邱晨 深圳报道

　　随着前海金融区发展思路的进一步完善，券商行业利用这一平台实现业务创新的框架也进一步清晰。

　　9月24日，在《前海·财富管理的新机遇》论坛上，来自深圳的多家券商负责人提出了对前海未来发展的建议。多年前，券业便提出发展综合财富管理 业务之声；到今天，随着前海提出将发展定位打造成亚太财富管理中心，两者间的契合无疑将为券商打造广阔的创新空间。

　　人民币跨境业务机遇

　　论坛上，跨境人民币业务再次成为类金融机构关注的焦点。多家券商期待尽快开放人民币跨境融资业务。

　　“目前境内非金融企业赴港发行人民币债券还存在一些问题或政策障碍”，国信证券董事长何如表示。

　　对此，何如建议，条件成熟之后，对于前海合格企业赴香港发行人民币债券应取消总规模限制，同时完全取消审批制，转而直接采用香港标准，只需向发改委备案即可。此外，对于前海非银行机构和企业，赴香港发行人民币债券的资金汇入境内应享受与境内商业银行及政策性银行的同等或类似的政策待遇，支持发债企业所募集资金能够无障碍顺畅汇入境内。

　　平安证券总经理何善文则表示，应在现有的“点心债”QFII, QFLP, QDII, RQFII的基础上，加快推动跨境人民币债务融资和资产管理业务。

　　“发展跨境和离岸人民币业务有助于还原券商基本功能”，中信证券副总经理葛小波表示，在前海针对跨境和离岸人民币产品创新制定专门政策，还原券商从人民币产品设计、登记结算、间接托管到销售交易等系列功能，留足其对离岸和跨境人民币业务的创新空间。

　　国际化契机

　　多年来，我国证券业在实现国际化发展的路途上并不顺利。而前海金融区的发展将为证券业实现国际化提供一个重要的平台。

　　对此，在探索券商“国际化”的道路上，中信证券提出了多项建议。

　　除了上述对人民币跨境业务的建议外，葛小波还建议提供行政便利和税收优惠，推进大宗经纪业务。

　　“私募投资基金的蓬勃发展必然有助于带动证券行业大宗经纪业务的进一步发展”，葛小波表示，因此建议对前海注册的私募投资基金及私募基金管理机构的营业税、投资者个人所得税、企业所得税等给予最大的税收优惠政策，以更好促进该类机构的落地与发展。

　　此外，葛小波还建议在发展场外金融衍生产品和开展境外自营交易等方面，赋予券商更多的空间和政策资源。

　　“可考虑赋予券商开展跨境衍生品业务的资质，并利用券商登记结算平台的建设契机，发展跨境衍生品双边结算”，葛小波称。

　　“由于缺少制度上的明确认可和支持，中信证券境外业务已经受到了严重的阻碍，沟通成本和业务不确定性都大幅上升”，葛小波表示，建议在制度上明确券商境外自营业务的资格和范围，允许有资质的券商在境外进行债务融资，以及支持优质券商参与香港同业市场。

　　参股交易中心

　　此外，在前海建立的两大交易所前海股权交易中心和前海金融资产交易所再次成为焦点。

　　而此前参与了深圳前海股权交易中心的方案设计和建设工作的中信、国信、安信三家券商也分别发表对该交易中心未来的建设思路和期待。

　　安信证券董事长牛冠兴介绍了前海股权交易中心的基本建设思路。

　　据其介绍，前海股权交易中心将作为区域股权交易市场的组织者，根据场外市场、中小微企业、私募产品的特点，建立一套有别于场内市场和公募产品的交易系统和市场规则，为企业和私募产品的挂牌、转让、融资、托管、登记、结算、过户等提供平台支持和专业服务。

　　此外，牛冠兴还指出，由于目前对区域性市场监管条例仍依据清理整顿时的法律法规，对做市交易、公司股东人数、跨区开展业务以及交易回转时间等政策上还存在一些限制，一定程度上将会制约场外市场的较快发展，因此有必要根据场外市场的发展规律和需求进行适当调整。

　　何如则认为，股权交易所将成为企业上市的预备市场，为非上市公司提供股权托管、登记、交易、定向增资、清算、交割和其他金融增值服务。

　　“券商可以积极探索做市商服务。”何如称。

　　对股权交易中心未来的发展，葛小波表示，应尽快制定和落实相关的财政和税收优惠政策，增强场外市场的吸引力。

　　作者：邱晨