月均仅一单IPO上市 券商直投退出数量创年内新低

　　本报见习记者 李 文

　　恰逢近两个月的IPO“空窗期”，券商在8月和9月这两个月直投退出数量也创出年内新低。

　　ChinaVenture投中集团提供的数据显示，今年以来，截至目前，券商直投共有25个项目实现IPO退出，其中7月份是IPO退出最多的月份。此后，8月份只有一单项目 退出，9月份以来也只有煌上煌实现IPO。就目前的数据来看，除了1月份之外，今年的8月份和9月份是今年以来券商直投项目IPO退出数量最少的两个月。另外，截至今年6月底，还有22单券商直投项目在排队等待IPO退出。

　　两个月仅2单项目

　　实现IPO退出

　　8月份，招商致远资本有一单项目实现IPO退出，该项目是长亮科技，IPO时间为8月17日，账面回报率1.24倍；9月5日，国信弘盛直投的煌上煌实现IPO，账面回报率1.67倍。两单项目的账面回报率均低于今年以来25个项目的平均水平。

　　就目前的数据来看，除了1月份之外，今年的8月份和9月份是今年以来券商直投项目IPO退出数量最少的两个月。而这两个月中，恰逢IPO“空窗期”阶段。

　　据同花顺iFinD数据显示，今年7月份有15个项目实现IPO，8月份有12个，到目前为止（9月25日），9月份有11个项目IPO。由此看来，连续3个月，IPO节奏有所放缓。事实上，7月16日起，证监会新股发行预披露“停滞”，8月17日再度开始的预披露均为补充预披露；另外，在8月也未召开IPO发审会会议，罕见出现“零审核月”。数据显示，8月IPO融资额度为67亿元，剔除1月份春节因素，创出今年以来IPO单月融资额的新低。

　　在新股IPO会“空窗”将近两月之后，9月24日，证监会网站发布消息称，创业板发审委将于9月28日审核两家公司的首发申请。审核的发行申请人是北京中矿环保科技股份有限公司和上海昊海生物科技股份有限公司。而上一次发审委召开会议审核公司的IPO申请，是在7月31日。

　　上半年4家券商

　　获准筹建直投基金

　　中信建投近期研报显示，迄今为止，中国已有券商直投机构38家，2011年注册资本合计265.80亿元，净资本合计3480.9亿元。按照规定，证券公司投资到直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构的金额合计不超过公司净资本的15%。按此比例计算，38家券商直投子公司可投资本量为522.13亿元，较2010年同期水平增加13.2%，相比较而言，2011年披露的已投资本量仅为140.06亿元，由此可见，券商直投仍有近400亿可投资金有待流入，市场对资金扩容规模可以翘首以盼。

　　清科研究中心数据显示，今年上半年新增4家券商获准筹建直投基金，可投资金规模较大。这几家券商是红塔、太平洋、国金及南京证券。清科研究中心指出，根据证券公司申请直投试点的资格要求，上海证券、北京高华等30家证券公司满足相关要求，券商直投机构数量有望在现有38家基础上继续扩充。一位业内人士表示，现在国内券商纷纷成立直投式并购基金，从一个侧面说明未来中国企业海外并购一定会成为一个大的趋势。清科研究中心一位分析师认为，受IPO退出渠道狭窄、退出回报下滑的影响，VC/PE机构手中持有大量未退出项目，亦为并购基金提供了巨大的项目池。据清科研究中心最新统计数据，今年前8个月，中国并购基金完成募资9.25亿美元，如剔除2010年弘毅人民币基金100亿元超大募集案例，2012年本土并购基金将达到历史最高募资水平。 截至2012年9月券商直投IPO退出情况 直投公司简称 企业简称 IPO时间 账面回报金额（万元） 账面回报率

　　国信弘盛 煌上煌 2012-9-5 8950 1.67

　　招商致远资本 长亮科技 2012-8-17 4385 1.24

　　广发信德 石煤装备 2012-7-31 3700 0.42

　　广发信德 科恒股份 2012-7-26 11900 8.8

　　金石投资 润和软件 2012-7-18 6117 3.08

　　金石投资 喜临门 2012-7-17 9375 1.5

　　中信建投资本 津膜科技 2012-7-5 1591 2.98

　　平安财智 兆日科技 2012-6-28 12400 9.9

　　兴业创新资本 华电福新 2012-6-28 13800（港元）

　　金石投资 百隆东方 2012-6-12 6800 0.55

　　金石投资 华灿光电 2012-6-1 3750 0.5

　　广发信德 日出东方 2012-5-21 9675 0.84

　　金石投资 掌趣科技 2012-5-11 3928 1.67

　　金石投资 人民网 2012-4-27 4146 1.76

　　金石投资 东江环保 2012-4-26 15400 2.51

　　光大资本 华声股份 2012-4-16 3285 1.05

　　广发信德 华声股份 2012-4-16 1825 1.05

　　国信弘盛 隆基股份 2012-4-11 21000 3.6

　　中金佳成（旗下基金） 艾吉科技 2012-4-10 17500 4.32

　　金石投资 首航节能 2012-3-27 7776 2.56

　　广发信德 云意电气 2012-3-21 7700 2.93

　　广发信德 普邦园林 2012-3-16 18000 3.9

　　国信弘盛 万润科技 2012-2-17 3801 1.54

　　平安财智 荣科科技 2012-2-16 3853 3.32

　　金石投资 海思科 2012-1-7 5904 2.37