四大“空头司令”减仓 节前孕育反弹

　　本报见习记者 黄作金

　　昨日股指期货市场呈低位震荡格局，主力合约IF1210早盘一度翻红，但午后回落，在低位进行窄幅震荡，跌势有所放缓。截止到收盘，IF1210报2218.6点，跌幅0.46%，该合约减仓2179手。股指期货四合约成交量回落到51万手左右，持仓量也有所回落。现货 方面，据同花顺iFinD数据统计显示，沪深300现指报2210.15点，跌幅0.24%，两市资金净流出4.55亿元。

　　分析人士认为，虽然昨日期指受压5日线，但是央行周二开展2900亿元天量逆回购，有利于缓解市场担忧清晰，加上空头司令主动减仓，短期期指或现反弹。

　　四大空头司令军退守

　　继前日触底反弹之后，昨日期指数低位窄幅震荡格局，最终收于十字星，四合约成交量回落到51万手，持仓量也有所萎缩。具体来看，截至收盘，IF1210合约收于2218.6点，较昨日结算价下跌10.2点，持仓量减少2179手至67218手；IF1211合约收于2231.2点，下跌8.6点，持仓量增加222手至1187手；IF1212合约收于2245.0点，下跌9.6点，持仓量增加223手至13569手，合约IF1303收盘价为2279.0点，下跌10.2点，持仓量减少4手至2039手。

　　从中金所公布昨日持仓来看，前20名结算会员数据显示，多空双方持仓均小幅减仓逾千手，其中多头主力前二十位减持买单1333手至47475手，空头主力前二十位减持空单2101手至56031手。

　　值得一提的是，中金所数据显示，昨日空头前四位，全部选择减仓，其中空头一哥中证期货席位减仓193手至12042手；国泰君安期货减持空单36手至7967手；海通期货锐减869手至6893手；华泰长城期货空单亦减少709手至3964点。

　　相比之下，多头前四位减持多单不明显，国泰君安和海通期货分别增持101手和240手，广发期货和银河期货则分别减持多单67手和289手。

　　对此，有分析人士指出，即使不排除主力制造空头陷阱的可能，但整体而言已不宜再盲目做空：首先，政策救市意图显现。国内沪深交易所负责人正在展开全球路演招揽海外资金投资A股、发改委为企业减负35亿促进外贸增长、年内铁路基建增资千亿新开工项目翻倍，洛阳钼业IPO规模减少透露管理层救市信号等。其次，护盘资金再次及时出手。当股指即将靠近2000点大关时，神秘资金再次出手展开拉升，挽救大盘，说明2000点必有主力重兵把守，是多头的重要防线。再次，估值极具吸引力。经过今年以来的持续下跌，市场做空动能已经得到了较大程度的释放，主要体现为大盘蓝筹股较低的估值水平，目前沪深300指数静态市盈率低于10倍。在此三大玄机之下，即使股指仍弱势震荡，但显然不能跟风杀跌。

　　天量逆回购能否重塑信心

　　中国人民银行发布公告称，本周二进行了1000亿元14天逆回购操作和1900亿元28天逆回购操作，此数据创下了央行有史以来最大逆回购规模。其中，14天逆回购中标利率3.45%，28天逆回购中标率3.60%。而此前8月21日，央行以利率招标方式开展2200亿元天量逆回购操作，为当时单日逆回购投放量最高。

　　央行公开市场业务数据显示，9月以来，共进行了7次公开市场操作。值得关注的是，逆回购期限日渐增长，7月及8月上中旬，央行逆回购投放以7天期逆回购为主，而自8月下旬以来，14天期逆回购发行明显上升，9月13日更是启动了28天期逆回购。与此同时，逆回购投放量也呈递增趋势。9月20日，央行7天期逆回购550亿，28天期逆回购则突破千亿达到1050亿。

　　而本周公开市场已经提前锁定1850亿元净投放。考虑到周四还将有例行公开市场操作，本周净投放规模还有望进一步扩大。

　　而广州期货则认为，综合来看，市场消息多空混杂，未见具有较大的驱动力因素出现。而随着国庆长假的临近，市场多空力量不再恋战，观望气氛逐渐增加，这与多头力量迟迟未能有效攻下5日均线的走势想吻合，这或令节前股指行情陷入尴尬的无方向性弱势整理格局中。故初步预计短期期指IF1210合约暂维持在2200点—2250点之间震荡运行。