增发有助净资产“转正” ST厦华或避退市风险

　　⊙记者 徐锐 ○编辑 孙放

　　几经波折后，ST厦华筹划多时的定增募资方案日前终获证监会 “放行”，未来若能顺利实施，困扰公司多年的“负资产运行”问题将得到彻底解决，而公司被实施退市风险警示之担忧也将一并消除。

　　ST厦华今日发布公告称，经证监会发审委审核，公 司有关非公开发行股票的申请已于9月26日获得有条件通过。

　　自2010年5月恢复上市以来，ST厦华一直寄希望通过增发募资的方式改善自身经营、财务状况，但期间过程却历尽曲折。2010年8月，ST厦华首推增发预案，拟向不超过10名特定对象增发募资约11亿元，主要用于技术中心扩建以及偿还银行贷款等。但公司在2011年7月突然将上述增发方案“废弃”，同时另立新方案，拟增发募资3.97亿元补充流动资金。未曾料到，该方案在随后股东大会上遭到否决。见此状况，“执著”的ST厦华又于去年11月再启增发，向前两大股东的关联方增发募资9.6亿元，直至日前终获实质性进展。

　　对ST厦华而言，本次增发的成败不仅决定了公司是否能获得充足资金缓解财务压力，更直接关系到公司未来会否被实施退市风险警示。根据交易所此前修订后的股票上市规则，当上市公司出现“最近一个会计年度（2012年度）经审计的期末净资产为负值或者被追溯重述后为负值”情形时，公司股票将被实施退市风险警示（即*ST），回看ST厦华，尽管公司近年来经营业绩一直处于盈利状态，但净资产指标却一直处于负值。截至今年6月30日，公司净资产为-85119.78万元。

　　在此背景下，若本次增发顺利完成，公司发行后净资产将转负为正达到10880万元，资产负债率也将由6月末的149.78%降至94.30%。不过，由于监管部门是以2012年末的期末净资产作为考量标准，这便要求ST厦华日后需在获得正式核准批文后快速实施增发，方可避免被实施退市风险警示。

　　另需指出的是，交易所计划于2013年1月1日正式实施《风险警示股票交易实施细则（征求意见稿）》，届时仍未被撤销风险警示的现有*ST公司股票和ST公司股票以及此后新增的退市风险警示公司、退市整理公司、恢复上市公司、重新上市公司及其他重大风险公司的股票将一并纳入风险警示板进行交易。在此背景下，即便ST厦华增发完成后净资产、净利润等各项指标均满足“摘帽”条件，但因公司2012年的各项财务数据审计工作不能快速完成，这意味着公司届时或仍将在风险警示板“停留”一段时间。

　　作者：⊙记者 徐锐 ○编辑 孙放 (来源：上海证券报)