联环药业收购扬州药业方案出炉

　　⊙记者 王炯业 ○编辑 孙放

　　历时9个多月，联环药业收购扬州药业的重组方案终于揭开面纱。

　　今日，联环药业披露，拟以10.58元/股向控股股东联环药业集团发行460.1427万股，用于购买其旗下扬州制药100%股权。本次重大资产重组完成后，联环药业集团持股比例上升至41.66 %。

　　该收购计划可谓是一波三折。联环药业去年12月份就酝酿以自有资金收购扬州制药股权。但该笔收购在今年1月12日宣布暂时中止。中止原因是联环药业与扬州制药均属于国有控股企业，双方的协议转让不符合苏国资[2010]23号《关于企业国有产权协议转让有关事项的通知》（下称“通知”）。据查，通知要求“国有全资企业在本企业内部实施资产重组，转让方和受让方均为本企业及其直接或间接全资拥有的境内子企业。”当时，联环药业集团为国资100%控股，其持有扬州药业100%股权，但对上市公司联环药业的持股比例却不到40%。

　　今年5月，联环药业集团通过“引入”新股东永泰投资，使其国资大股东江苏金茂化工医药集团不再100%控股，由此，其旗下的扬州制药也不再是国资100%控股，从而巧妙避开了上述通知的“约束”。

　　在此背景下，联环药业8月份即停牌重启重组。据今日公布的方案，本次交易完成后，扬州制药所拥有的与原料药业务相关的经营性资产将注入联环药业，避免了潜在的同业竞争。同时，通过将动力供应、供销运、等辅助资产一并注入联环药业，将彻底消除公司与扬州制药的关联交易。

　　公告显示，扬州制药主要从事氢化可的松等原料药的生产销售，2011年、2012年1至7月分别实现营业收入21826万元、15131万元，净利润391万元和401万元。同时，联环药业集团承诺，扬州药业2012年度、2013年度经审计的净利润分别不低于525.06万元、661.69万元；若标的资产届时净利润未达到上述标准，差额部分由集团以现金向上市公司补足。

　　作者：⊙记者 王炯业 ○编辑 孙放 (来源：上海证券报)