九月期指成交创新高四大合约持仓近10万手(图)

　　主力成交量与净持仓变化

　　（本报数据研究部 高毅）　　九月以来，期指在经历了“过山车”行情之后走势依然疲弱，继续探底趋势明显，24日股指期货迎来新合约IF1211上市，多空双方纷纷加码新晋主力IF1210合约，21日空头主力中证、国君大幅增仓IF1210合约空单2000手以上，预示着空方移仓换月之后继续发力。但是，伴随着前20主力会员席位净空单的持续一周的下降，期指却节节下挫最低触及2172.88点的近三年以来的新低位，然而数据统计显示部分"章鱼"席位的净持仓变化却较为准确的把握了期指的涨跌走势。

　　九月成交迭创新高

　　从成交量上看，9月份成交量上有较大的增量，其中9月14日，9月7日的成交总量突破百万手，创下年内新高，最高达1108966手之多，反映出多空双方争夺激烈，在挂牌合约上交投活跃。

　　从净空持仓量上看，呈现出两头小中间大的格局，月初和月末净空持单基本维持在1.2万手左右，期间9月17日曾出现1.78万手的净空持单新高，几乎抹杀了期指9月7日拉出的一根大阳线，在经历了移仓换月之后，多空双方再度积蓄力量，中金所盘后公布的持仓数据显示，多空双方的持仓数量在小幅增加，多方显得更为积极主动一些。

　　从四大合约总的持仓量上看，本月四大主力合约的盘后总持仓量一直维持在9万手上下这样一个水平上，9月17日更是达到了创纪录的99418手的历史持仓新高，也是次月合约在交割日之前首次超越了当月合约的持仓量，表明多空双方已经开始提前布局次月合约，资金逐步转移至次月合约上。

　　数据显示，截止9月24日新晋主力合约IF1210第一个交易日结束，空头主力9月共持仓量达1160463手，为8月空头总持仓量的72.4%，日均持仓量达69681手；多头主力9月持仓量达951676手，为8月空头总持仓量的72.9%，日均持仓量达56758手；总体看来9月份空方主力依然占据着更大主动性，市场仍属空头市场。

　　九月宏观政策面虽未出现重大利好政策，经济运行也持续疲软，但是市场人气还是有所恢复，数据显示，九月尚还有近一周的交易日未开拔，截止9月24日主力成交量已达12815539手，超越了整个八月的成交量总和的11814843手，为八月成交量的1.08倍，交投活跃反应出多空双方参与度的提升，空方主力日均持仓数仍然占据主动，市场持续保持净空单态势，期指经历"过山车"行情之后也创出了近三年来的新低2172.88点，空头市场氛围浓重。

　　“章鱼”席位切中肯綮

　　在期指弱势行情暂无改观的情况下，依然有一些席位的操作有着良好表现，较为准确的踏准市场行情的走势，准确的加码多单空单提前布局，机构席位的净持仓数据和期指表现有着相当大的联系，这点从数据统计中可以窥见一斑，以下是笔者选取了1月4日-9月21日的主力持仓数据中在多空席位均出现的席位净持仓数据，统计了主力席位多空净持仓变动的预测效力，样本如下表：

　　机构席位净持仓的预测准确率表

　　机构席位 检验样本日 预测正确数 预测准确率(%)

　　光大期货 16 13 81.25

　　上海东证 9 2 22.22

　　银河期货 7 4 57.14

　　国信期货 16 8 50.00

　　统计结果显示出，光大期货、上海东证、银河期货、国信期货四席位在净持仓变动预测期指涨跌情况的准确率均达到了50%以上的命中率。其中，光大期货席位更是达到了80%以上的准确率，可以称之为名副其实的"章鱼帝"席位，其具体投资收益的多少笔者尚不得而知，但是可以看到其准确的预判和期指走势吻合率相当高，可见其收益率应该也会比较客观。因此，笔者认为在期指市场走势尚不十分明朗的情况下，市场参与者应关注部分主力机构席位的净持仓变化，以借此增加判断期指走势预判的可操作性和准确性。 (来源：上海证券报)