央行变相降准0.5% 资本大举入场

　　21世纪网综合

　　数据显示，央行本周共实现公开市场资金净投放3650亿元，规模几乎相当于一次0.5%的降准。对于央行的巨量逆回购动作，市场人士普遍认为，还是因为长假因素，大量净投放是央行的惯例。

　　据悉，在资金面宽松同时，以QFII为代表的价值投资者、以产业资本 为代表的熟悉公司基本面的抄底资金也正在加速建仓。

　　万博兄弟资产管理公司董事长滕泰认为，从经济周期来看，中国经济正处在由收缩向复苏变化的过渡阶段，而中国资本市场经历了长达5年的调整，风险收益比正在向积极方向转化。这种局面已经引发QFII等账户的加仓行动。

　　有关研究显示，近两个月来，以QFII资金为代表的价值投资资金对A股特别是其中的蓝筹股表现出浓厚的兴趣，加仓幅度令人震惊。

　　数据显示，以沪市为例，今年8月以来，QFII账户的建仓速度明显加快，“一个月净买入了之前20个月的股”。8月、9月，QFII账户对沪市股票的单月净买入额均为今年前7个月净买入总额的3倍多。8月和9月，QFII资金单月净买入额分别达到今年前7个月平均月净买入金额的21和20倍。

　　在标的选择上，QFII资金并非无的放矢，蓝筹股成为其抄底中国股市的首选目标。有关研究显示，针对沪深300成分股中沪市股票，8月QFII单月净买入金额是今年前7个月净买入总额的6倍多，9月1日至27日，QFII净买入金额也为今年前7月净买入总额的6倍多。8月和9月，QFII资金单月净买入额分别达到今年前7个月平均月净买入金额的46倍和44倍。

　　专家表示，自进入中国市场以来，QFII一直是A股价值投资的风向标，“粗略统计，历史上QFII用不到1200亿元的投资获得了1500亿元的回报，其投资能力可见一斑。因此，近两个月QFII对A股的大幅增仓，足以显示A股当前的投资价值。”

　　国泰君安总经济师、首席经济学家李迅雷表示，中国未来经济依旧有很大的增长潜力。以银行股为例，国内银行股与国外同类银行股相比，市盈率显著偏低，具备投资价值。投资者在当前点位过分看空是非理性的。值得注意的是，历史经验显示，产业资本入市，往往是标志着对股市投资价值认同的重要证据，股权分置改革之后，每当市场估值优势显现时，一定伴随着产业资本的入市行动。

　　与“外来的和尚”QFII相比，更加“接地气”的产业资本，因对基本面更加敏感，抄底A股并不落后。相关统计显示，今年以来，上海市场上市公司大股东增持总量已达84.31亿元，涉及上市公司107家。同时，被誉为“国家队”代表之一的汇金公司，今年对上海市场个股增持规模达8.65亿元。

　　在获产业资本增持的上市公司中，蓝筹股大股东增持规模名列前茅。在大股东增持规模前5位的上市公司中，中国联通今年以来获大股东增持7.18亿元，排名榜首，广汽集团获增持6.80亿元，中国建筑、中国国航、南京中商等分别获增持3至5亿元不等。此外，宝钢股份也与近日发布公告，拟拨出50亿元用于回购公司股份，预计不日将披露具体增持进展性数据。