9月私募跑输大盘 罗伟广成前三季亏损冠军

　　图据昵图网

　　从榜单来看，昔日的明星私募新价值系，在前三季度的业绩差强人意，不但全系产品出现亏损，而且新价值系旗下9只产品，还“霸占”了私募榜单亏损的前9位。

　　每日经济新闻记者 毛晋楠

　　传说中的“2012”已经走过四分之三，对于阳光私募基金，2012年一 定是难熬的。

　　在已经过去的前三季度，以追求绝对收益为目标的阳光私募，整体又一次陷入亏损。根据私募排排网数据中心统计，截至2012年9月28日收盘，2012年以前成立的930只阳光私募产品，平均收益率为-1.14%。其中，年内亏损的私募产品为527只，占比为56.67%。

　　9月私募跑输大盘

　　虽然9月的A股小幅反弹，但是私募的整体业绩仍然不理想。

　　截至9月28日，根据私募排排网数据中心统计的榜单显示，已披露9月最新净值的非结构化私募证券类信托产品共有1116只，整体平均收益率为0.76%，跑输大盘3.24个百分点。

　　9月私募的亏损幅度缩小，月内有446只产品亏损，其中亏损幅度最大的是粤财信托·瑞富进发1期，月度亏损为10.46%。而大部分私募的月度亏损幅度都在5%以内。

　　9月净值增长最好的私募，几乎都来自定增产品，在本期排名前十的榜单中，定增策略产品独占七席，与8月份的业绩恰好成反比。中海信托·广发证券定增4号以23.51%的高收益排在第一名，而东源投资旗下的四只产品包揽2~5名，收益率均为18.2%。

　　除了定增的产品外，重仓操作的鑫鹏投资和菁英时代也取得不错收益，华润信托·鑫鹏1期收益率为10.28%，兴业信托·菁英时代成长3号收益率为10.14%。不过，这两只产品的累计净值均是大幅亏损，前者已经跌破3毛，后者则跌破了7毛，即使9月净值回升，更多的可能也是一种被动增长。

　　根据私募排排网数据中心统计，私募基金在9月份的平均仓位仅为51.67%，比8月份低1.06个百分点，操作依然较为谨慎。其中，仓位在30%以下的私募占比19.05%，40%的私募仓位介于30%~50%之间，33.33%的私募仓位处于50%~80%，在下跌行情中，仍有9.52%的私募仓位高于80%。

　　融智评级研究员彭晓武对 《每日经济新闻》记者表示，私募基金在今年前三季度的表现虽然是负收益，但相对于大盘来说稍微好点。从仓位来看，私募基金在前三季度的平均仓位基本保持在五成上下，操作趋向谨慎乐观，所以在上半年的上涨行情中跑得相对较慢，而在三季度的下跌行情中也避免了大幅下跌的风险。另外，私募基金的选股偏好多集中于一些中小盘股和创业板，而今年的结构化行情加大了操作难度，所以，私募基金的整体表现并不理想，但是有个别选股能力强的私募则表现非常突出。

　　罗伟广“霸占”亏损榜前九

　　相比前两个季度，前三季度私募的业绩分化继续加大，其中，银帆、泽熙强势突围，在私募产品中领跑，泽里和、鼎锋等公司继续保持在第一梯队，而昔日的私募冠军新价值则是一败涂地，多只产品的年内亏损超过40%。

　　从榜单来看，昔日的明星私募新价值系，在前三季度的业绩难如人意，不但全系产品出现亏损，而且新价值系旗下9只产品，还 “霸占”了私募榜单亏损的前9位。

　　其中，平安信托·新价值成长一期B、平安信托·新价值成长一期A与财信托·新价值8号分别亏损41.66%、41.66%和41.38%，成为前三季度亏损的三强。这3只产品也是唯一3只在前三季度亏损幅度超过40%的产品。

　　亏损排名在第四至第九位的6只产品，同样来自新价值旗下，亏损幅度为33.09%~39.6%。上述产品的基金经理，均为昔日的私募冠军罗伟广。2009年，罗伟广一战成名，这一年，他管理的新价值2号以192.57%的年度收益率夺冠，不仅跑赢了市场，还远远将当年的公募冠军王亚伟抛在身后，成为资本市场上新的宠儿。

　　然而自2010年以来，罗伟广的光环逐渐消退，今年前三季度，更是成为了私募亏损冠军。值得注意的是，上述9只产品中，有6只已经亏损过半，净值最低的外贸信托·富锦9号，净值已经跌至4毛以下。此外，罗伟广管理的另一只产品中信信托·新价值1期，前三季度的亏损也达到了22%。

　　在亏损排行上，知钱俱乐部创始人向贵成管理的知钱1期，今年亏损28.33%。该产品于2011年9月28日成立，一周年的时间，净值已经跌至7毛附近。

　　还有一些明星私募，在今年也是出现了亏损，比如证大投资、中睿合银、武当资产、世通资产、和聚投资等。这些公司管理的产品，几乎都是全系列亏损，比如证大投资的产品中，仅平安信托·证大一期盈利，其他几只产品亏损幅度都超过了10%。而中睿合银的几只产品，亏损幅度都在5%以上。

　　私募冠军争战激烈

　　2009年的罗伟广，2010年的常士杉，2011年的芮崑，2012年的私募冠军又会是谁？

　　随着2012年年度私募冠军争战已经进入倒计时，新的私募冠军也将产生。

　　风水轮流转，冠军只一年，从前三季度阳光私募的业绩表现来看，今年很可能会诞生新的私募冠军。

　　截至9月末，排名前十的私募产品中，银帆投资、泽熙投资的各一只产品排名第一和第二位，分别是银帆3期和泽熙3期，年内收益分别为40.36%和35.68%。

　　紧随其后的是东源投资旗下“昆仑信托·东源定增指数型基金1期”和“苏州信托·东源定增指数型基金1期”，两只产品前三季收益同为34.55%，为两只参与定向增发的产品。

　　据彭晓武介绍，两只产品的持仓大部分为有色金属和券商板块，鉴于定增产品基本满仓操作的风格，假使四季度市场持续走高，周期性行业走稳，东源投资夺冠将成为大概率事件。

　　泽里和投资旗下的 “长安信托·泽里和1号”和金石投资旗下“甘肃信托·金石理财一期”前三季净值增长分别为33.35%和30.24%，排名第五位和第六位。

　　排名第七位至第十位的分别是中融信托·嘉禾1号、华宝信托·鼎锋4号、陕国投·鼎锋8期和兴业信托云腾1期，以上产品前三季收益率分别为26.08%、25.79%、25.53%和24.33%。

　　前十名产品已经拉开了与后面产品的距离，从概率来看，这10只产品最有可能争夺年度的收益率冠军，而年度私募冠军也可能在上述10只产品的管理人中产生。

　　彭晓武告诉 《每日经济新闻》记者，从势头来看，三季度排名前四的4只产品的三位管理人，将是年度私募冠军最有力的争夺者，而银帆投资胜出的概率也是很大的，目前领先第二名近5个百分点。不过，徐翔的战斗力也不容低估，一旦四季度行情爆发，那么泽熙投资超越银帆投资的概率将会很大。“不出意外的话，冠军就在这三家中产生。”彭晓武说。

　　从操作风格来看，银帆投资和泽熙投资十分相似，都是以游资的炒作手法，出击市场的热点公司，而两家也各有优势。“银帆投资的优势在于总盘子较小，进入灵活，一旦抓住热点，净值增长将会很快，而泽熙投资的优势在于对行业的研究，徐翔手下大量的研究员，也是保证其净值增长的最佳利器。”彭晓武说，东源投资的定增产品，则是被动的净值增长，其获胜的关键在于市场，行情如果启动，东源投资后来者居上不是没有可能。

　　期货私募黑马多

　　除了传统的投资于二级市场的阳光私募，期货私募在今年的表现也十分给力。

　　根据私募排排网数据中心统计，9月私募期货收益惊人，在跟踪的41只期货私募中，24只实现了正收益，其中有两只产品的月度收益超过30%，三只产品的月度收益超过20%。

　　非却投资交易三部和瀚海3号分别取得34.61%和32.47%的收益率，瀚海3号的成立时间为2012年9月7日，不到1个月大赚超过30%，收益率惊人。

　　2012年7月2日成立的科乐HK壹号，9月的收益为17%，但是累计净值已经达到了1.8314元，这也意味着，该产品在不足3个月的时间内获利超过80%。

　　彭晓武表示，期货私募的规模都不大，最大的也就一千多万，所以方便运作。而期货拥有杠杆效应，一旦有单边行情出现，则可能获得惊人的收益，当然，风险也是远远高于投资于A股的传统私募产品。