海富通基金：行情反弹持续性需看政策“脸色”

　　⊙本报记者 婧文

　　对于近期市场的持续反弹，海富通基金认为，股指超跌及维稳因素，使得10月行情可期。但由于反弹依旧缺乏基本面和资金面有力推动，行情对政策的依赖度较高，主题方面目前仍缺乏带动性广、持续性强的领涨热点。

　　“汇金再次宣布持续增持四大行，显然是给市场再注强心针。本轮反弹银行和机械行业最先领涨，然后水泥、券商等行业阶段性反弹，随后水利板块跟上，主要是前期跌幅较大的周期性行业领涨。”海富通基金预计，震荡还将持续一段时间，而反弹的高度和广度将主要取决于政策的走向。考虑到未来可能的投资加码、出口好转，以及前期地方政府投资的进一步落实，我们认为明年的情况可能会好于今年。

　　谈及上周断档两个月的IPO重启，海富通基金认为，“IPO审核放宽其实是在预期之内，但考虑管理层先前的收紧措施是为了减少IPO过度发行对股市带来的不平衡冲击，我们认为此次会选择采取较为缓和的放行步调，而非大幅度的大量开放。此度放宽其实也是让企业回归正常融资管道的措举之一，加上预期管理层此番取态会趋于稳健，因此对市场带来的冲击亦将有限。”

　　截至上周五，已有上千家上市公司发布业绩预告，其中预喜者众多。海富通基金指出：由于过去一季国内经济并未出现明显好转之势，因此除了银行及少部分企业外，目前市场上对于上市公司的盈利预测仍旧较为谨慎，明朗的可持续的板块性机会可能较难出现。三季报的风险需要一定的释放。不过考虑到市场早已对此抱有预期，因此即使发生不理想的情况，预计对市场的下拉作用也会较为有限。投资者可根据三季报情况，继续关注那些超预期、业绩稳健的公司资产并寻找价值投资机会。

　　值得注意的是，近期地产股“缺席”反弹并上演了领跌的角色。海富通基金认为：从年中以来，市场对政策调控的预期一直对地产板块相对走势产生负面影响。即使未来楼市政策仍存在诸多不确定性，但房企新开工意愿似乎正在温和复苏。目前，由于房价涨幅趋缓，销量已重新变成影响板块走势重要因素。虽然9月销售“旺季不旺”；但预计10月的销售将环比好转，后期板块相对走势将主要依赖于板块的高贝塔属性。 (来源：上海证券报)