59股业绩三连跳 6大估值王引领主题投资

　　编者按：10月15日，国家统计局公布9月份CPI和PPI数据。数据显示，9月份居民消费价格（CPI）同比上涨1.9%；环比涨0.3%，低于8月份的0.6%。分析人士普遍认为，9月进出口和金融货币等多项宏观数据均呈现更多积极信号，政策保持适度宽松，经济有望在四季度进一步改善。由 此，寻找业绩出现触底向上拐点迹象的个股，将成为各路资金提前布局的主线。

　　根据《证券日报》研究中心统计数据，截至10月15日，沪深两市共有1458家上市公司公布了2012年三季报预告，有196家公司预增，本版今日对上述个股中今年前两个季度单季净利润增幅均超过50%，且市盈率较低的康达尔（5.38倍）、广宇发展（7.10倍）、福田汽车（7.51倍）、南国置业（14.61倍）、林洋电子（17.32倍）、华邦制药（17.51倍）等6只个股进行价值分析，供投资者参考。

　　本报记者 张晓峰 任小雨 见习记者 邹 雪

　　康达尔 业绩暴增催“升”股价

　　康达尔10月13日发布公告称，公司预计2012年1-9月净利润比上年同期增长2360.76%-2442.08%。康达尔持续两个季度业绩增长超过50%，其中，今年一季度净利润增长78.29%，今年第二季度净利润增长10.73倍。康达尔节后放量上涨，本月涨幅达12.62%，最新价为7.05元，市盈率（TTM）5.38倍。

　　公司多元化经营

　　公司确立三大产业基本布局，即以公用事业为主业，以房地产业为新的利润增长点，以现代农业为基础，塑造康达尔运输、供水、房地产、物业管理、饲料、养殖六大品牌的产业发展战略。

　　公司控股70%深圳市布吉供水有限公司，该公司投资建设了沙湾一水厂、二水厂，并依托280公里的供水管网，日供水能力达28万吨。2010年4月，拟投资建设坂雪岗水厂。市政府明确由布吉供水作为坂雪岗水厂的建设主体，工程拟总投资为27204.43万元。工程2010年开工，于2012年底完工，建设期为2年。投产后的第1年达到设计生产能力的70%，以后各年达到100%，运营期按20年考虑，项目计算期为22年。财务评价全部投资税前投资回收期10.25年，财务内部收益率10.21%，财务净现值4447万元。该项目达到设计能力54.13%时能保持盈亏平衡。2011年年报披露，布吉供水实际投资4938.22万元，累计5388.88万元。公司要保证坂雪岗水厂的基本建设按时顺利完成，实现日供水60万吨的供水规模。2012年上半年供水公司净利润-898.7万元。

　　公司9月份发布公告显示，公司将收回的坑梓基地两块土地的土地补偿款4.88亿元专项用于西乡项目持有性物业(约15万平米的公寓、商业及办公)的开发建设。同时，将收回的坑梓基地两块土地的地上建筑物及附属设施等补偿款2.52亿元优先用于投资“绿的”出租车业务。

　　此外，今年6月深圳深圳水价上调，这也提升公司的盈利空间。公司控股子公司深圳市布吉供水有限公司于6月1日接到深圳市发改委及深圳市水务局联合发布的通知，供水公司自2012年6月1日起实施调整后的自来水价格及相关配套政策。经公司测算，新方案实施后，影响期为7个月，预计公司2012年度自来水供应业务的营业收入将增加约1800万元，扣除所得税和少数股东损益后，预计公司2012年度归属上市公司股东的净利润可增加约950万元。

　　三季度业绩预增24倍

　　10月13日公司发布公告称，公司预计2012年1-9月净利润比上年同期盈利3026万元-3126万元(上年同期盈利122.97万元)；基本每股收益盈利约0.079元(上年同期盈利0.003元)。

　　三季度比上年同期大幅变动的主要原因：1.因公司控子公司运输公司与高志辉公交线路合作纠纷案二审胜诉冲回预计负债计入本期营业外收入2436.47万元，以及公司收到位于宝安区沙井、福永街道的107 国道拓宽征地补偿款计入当期营业外收入1418.73 万元，本期营业外收支净额比上年同期增加约3300万元。2. 因人工费用增加等原因，本期销售费用、管理费用比上年同期增加约1400万元；因借款余额减少致利息支出减少，财务费用比上年同期减少约850万元，公司使用部份闲置资金购买低风险银行理财产品获得投资收益约200万元。

　　公司中报中显示，公司每股收益0.0723元；每股净资产0.9905元；每股公积金0.1135元；每股未分配利润为-0.1497元；每股经营现金流为-0.0091元；主营收入同比增长15.76%；净利润同比增长4281.28%；净资产收益率为7.58%。公司表示，三季度是本期饲料生产业务生产销售量比上年同期增加。净利润2826.36万元，同比增加2893.96万元的主要原因一是政府有关部门经核确认相关土地的补偿款尚未支付，故在本期支付了土地补偿费，公司收到补偿款计1418.73万元计入了本期营业外收入；二是子公司运输公司与高志辉公交线路合作纠纷案二审胜诉冲回预计负债计入本期营业外收入2436.47万元。

　　广宇发展

　　营业利润大幅上升

　　广宇发展持续两个季度业绩增长，今年一季度净利润增长307.77%，今年第二季度净利润增长82.48%，今年三季度业绩同样预增61%。该股最新价为5.39元，市盈率（TTM）7.10倍，位居持续三个季度业绩增长的第二名。

　　鲁能集团为公司第一大股东。山东鲁能集团有限公司，成立于2003年，是实施集团化运作、集约化管理的企业集团。形成了以房地产、新能源为核心，以持有型物业为重要方向的产业发展格局。

　　从业绩来看，公司2012年10月13日公告称，预计2012年1-9月净利润盈利1.98亿元-2.09亿元，同比增长53%-61%，上年同期为盈利1.29亿元。其中2012年7-9月净利润盈利2200万元-3300万元，同比减少47%-65%。2012年1-9月份累计可确认的营业利润较上年同期增加，致使公司2012年1-9月份净利润较上年同期增加。而7-9月份可确认的营业利润较上年同期减少，致使公司同期净利润较上年同期减少。

　　公司2012年中报披露，期末预收款项9.88亿元，年初数9.7亿元；期末存货19.63亿元，年初数21.29亿元；期末货币资金9.31亿元，年初数6.51亿元。

　　2012年8月11日公司公告称，股东大会通过修改公司章程，公司采取现金、股票或两者相结合的方式分配股利。除特殊情况外，公司以母公司报表口径在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年平均可分配利润的30%。

　　从股东持股情况来看，2012年中报显示，前十大流通股东中有7家基金合计持有6678万股（上期5家基金合计持有6657万股）。其中上投摩根投资基金持有1305万股（上期持有2040万股）；博时精选基金持有1200万股（上期持有2272万股）；中海投资基金新进持有1250万股。股东人数较上期减少约7.41%，筹码有所集中。

　　国信证券认为，公司财务安全，业绩锁定性强，增长稳定，短期安全性较高。预测2012年、2013年、2014年每股收益分别为0.60元/股、0.71元/股、0.84元/股，对应市盈率倍数为10.1倍、8.6倍、7.2倍，维持“推荐”评级。

　　南国置业 预计三季度业绩增长80%

　　南国置业持续两个季度业绩增长，今年一季度净利润增长73.61%，今年第二季度净利润增长115.24%，今年三季度业绩同样预增80%。该股最新价为4.55元，市盈率（TTM）14.61倍，位居持续三个季度业绩增长的第四名。

　　公司从事以商业地产为引导的综合性物业开发，通过开发和运营商业物业，并与其他类型物业形成协同效应，相互提升各种类型物业的价值，实现土地“集约利用”。公司开发了大武汉家装、西汇生活广场（1期）、南湖都会等商业地产项目，成功挖掘了中央花园、南国新东城等住宅地产的商业物业价值，实现了商业物业与住宅物业的相互价值提升，其中，大武汉家装被授予“中国最佳商业地产”称号，并迅速成为武汉市交易额最大的家装建材市场。公司累积开发物业面积超过80万平方米，累计运营的商业物业面积超过20万平方米。

　　从业绩来看，公司2012年中报披露，预计2012年1-9月净利润变动幅度60%至80%，变动区间1189万元至1337万元，上年同期净利润743万元，业绩变动原因主要是2012年前三季度可结转的物业较上年同期有较大幅度增长。

　　公司2012年7月20日公告称，公司第一大股东及董事长许晓明先生基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来持续稳定发展的信心，于2012年7月19日通过深圳证券交易所证券交易系统增持了公司股份100.26万股，占公司总股本的0.1044%，成交均价5.52元/股。

　　从股东持股情况来看，2012年中报披露，前十大流通股东合计持有流通盘的39.27%（上期为43.59%）。其中，新价值旗下再进1只产品，期末5只产品合计持仓3242万股，上期为4只产品持仓2371万元；股东人数较上期略减，筹码有一定集中度。

　　东兴证券认为，预计公司2012年-2014年营业收入分别为19.32亿元、21.96亿元和24.03亿元，归属于上市公司股东净利润分别为4.68亿元、6.21亿元和8.76亿元；每股收益分别为0.49元、0.65元和0.91元，对应市盈率分别为10.17倍、7.67倍和5.43倍；NAV7.93元，较当前股价折让37%。给予公司6个月目标价7.35元，维持公司“强烈推荐”评级。

　　林洋电子 智能电表改造进度加快

　　林洋电子持续两个季度业绩增长，今年一季度净利润增长68.26%，今年第二季度净利润增长84.35%，今年三季度业绩同样预增90%。该股最新价为11.21元，市盈率（TTM）17.32倍，位居持续三个季度业绩增长的第五名。

　　公司主营业务为电子式电能表、用电信息管理系统及终端产品和其他电工仪器仪表产品的研发、生产和销售。主营产品主要包括：电子式电能表、用电信息管理系统及终端产品。其中电子式电能表包括单相电能表与三相电能表；用电信息管理终端及系统包括专变采集终端、公变配电监测终端和集中抄表终端。公司在2011年国家电网智能表统一招标中名列第一，中标总额10.51亿。

　　公司将积极开拓国内外市场，进一步完善国内外售后服务体系，逐步把公司建成在智能电能表及智能电网相关产品领域具有自主创新能力、产品结构合理、市场适应性强的的全球金牌供应商。

　　从业绩来看，公司2012年10月13日公告称，预计2012年1-9月净利润同比增长70%-90%（上年同期为盈利9515.84万元）。业绩变动原因：公司业绩提升主要受益于智能电表改造进度加快，公司管理效率不断提升，各项业务进展顺利，销售订单数量稳定，公司经营业绩较去年同期有较大幅增长。

　　公司2012年9月25日公告称，中标35548.61万元国家电网公司2012年第二批电能表项目，此项目第一分标、第二分标、第五分标、第七分标中标人，共中29个包，中标的电能表总数量1859,877只。本次中标总金额占公司2011年度经审计的营业总收入的20.96%，中标合同的履行将对公司2012年经营工作和经营业绩产生积极的影响。

　　公司2012年10月9日公告称，提示中标29764.62万元国网2012年第三批电能表（本次中标共43个包，合计总数量130.23万只），本次中标预计对公司2012年经营业绩有积极影响。

　　从股东持股情况看，2012年中报披露，前十大流通股东中，东莞证券持有121万股，较上期增加20万股；金元证券和东北证券退出，上期合计持有119万股。股东人数有所减少，筹码集中度有所提高。

　　福田汽车

　　资产增值致收入大幅增长

　　福田汽车持续两个季度业绩增长，今年一季度净利润增长225.61%，今年第二季度净利润增长53.54%，今年三季度业绩同样预增50%。该股最新价为6.10元，市盈率（TTM）7.51倍，位居持续三个季度业绩增长的第三名。

　　公司产品涵盖轻型卡车、中重型卡车、轻型客车及大中型客车等全系列商用车，连续8年居国内商用车销量前列，为中国商用车第一品牌，品牌价值超389亿元。2012年公司力争实现销量68万辆，销售收入560亿元。2012年，福田汽车以428.65亿元的品牌价值位列"中国500最具价值品牌"第34位。

　　公司2012年中报披露，预计年初至下一报告期期末的累计净利润同比上升超过50%。1-6月，公司营业外收入为20.9亿元，同比增长3248%，主要系本期公司以有形资产和无形资产出资，资产增值所致。此外，1-6月扣除非经常性损益后的每股收益为0.101元。(2012年一季报披露，1-3月扣除非经常性损益后的每股收益为0.195元。)

　　2012年9月12日公司公告称，1-8月汽车产品产量400377辆(同比减少3.3%)，销量416391辆(同比减少6.7%)，其中中重卡销量59446辆(同比减少24.5%)，轻卡销量336305辆(同比减少2.3%)，轻客销量13040辆(同比减少11.8%)，大中客销量2752辆(同比增长45.4%)。1-8月发动机产品产量96177辆(同比增长18.9%)，销量96779辆(同比增长20.0%)。

　　中信证券认为，考虑行业需求低迷，公司盈利能力下滑，下调公司2012年、2013年、2014年每股收益预测为0.87元、0.71元、0.46元。结合行业平均估值水平，考虑公司资产评估增值等非经常性损益影响，公司合理估值为2012年7-8倍市盈率，维持公司“增持”评级，目标价6.50元。

　　华邦制药 合并子公司收入增长

　　华邦制药持续两个季度业绩增长，今年一季度净利润增长161.60%，今年第二季度净利润增长3.54倍，今年三季度业绩同样预增1.9倍，三个季度业绩平均增幅为2.35倍左右。受此消息的影响，华邦制药本月强势上涨7.38%，最新价为16.59元，市盈率（TTM）17.51倍，位居持续三个季度业绩增长的第六名。

　　中报披露，公司预计2012年1-9月净利润2.7亿元-3.01亿元，同比增长160%-190%（上年同期净利润1.04亿元），原因系北京颖泰公司业务并入公司合并体系中及子公司汉江药业所持有的600万股股权上市，以公允价值计量后，预计增加合并后利润6069万元。

　　公司目前主要从事皮肤用药系列、抗结核用药系列、抗肿瘤用药系列化学药等产品的研究、生产与销售，以及其他化学用药和天然药物的研究开发。在银屑病和耐药性结核科细分市场占据了60%以上的市场份额，成为国内皮肤科、结核科等领域的专科厂商，产品整体毛利率较高且稳定增长。手性拆分技术是公司技术强项之一，已上市的手性药物“左西替利嗪(迪皿)”对抗过敏药最大市场份额的“西替利嗪”的市场替代规模可观，将成为公司未来的重量级品种。

　　9月8日公司发布公告称，公司5808万元受让杭州庆丰58.26%股权。本次并购利于通过杭州庆丰为公司农药业务（即颖泰嘉和）获取战略性基础资源生产基地，利于提升与国际农化大公司合作基础条件。并购后对其进行技术、工艺改进、市场拓展等整合，以利于公司直接进入农化制剂市场。

　　中银国际认为，华邦制药双轮驱动的快速成长企业。公司目前是国内皮肤病药第二大生产企业以及一家快速成长的农药企业。预测在医药、农药双轮驱动下，2011-2014年三年公司净利年均复合增长将达到22%。