银行业利润是一面镜子

　　《金融研究》第九期刊登了央行行长周小川的署名文章《金融危机中关于救助问题的争论》。文章谈及中国银行业时，指其盈利能力较强、利润较高并非垄断造成。周小川的这个观点被大众媒体迅速传播，银行业利润问题重被热议。

　　周小川指出了一个事实，即银行业利润较高。 银行业利润源自哪里，他没有展开，只是否定了银行业“垄断”论。显然，周小川的这个观点，相比于一些人视银行业高利润来自垄断为常识，出入很大。

　　近些年中，银行业一直被列为高利润的行业之一，甚至被称为“暴利”行业。去年中国民生银行行长洪崎的一番表白，更是触动了社会神经。洪崎称，“企业利润那么低，银行利润那么高，我们都不好意思公布”——透过这个诚实的表白，银行业日子之好过，可见一斑。

　　今年以来，银行业总体的盈利增速在下滑，但比之实体企业，总体上仍过得比较舒心。当然，经济宏观形势不好，制造业日子艰难，加上政府平台项目、房地产等传统支撑银行业的一些利润源处于特殊的境地，今年银行业压力在增大，也是事实。

　　按道理，金融是经济的血液，银行为实体经济本应起到的是“输血”的功能。但倘若比之实体企业，银行业利润长期过高，则问题是明显的。银行业的利润过高会侵蚀实体企业的利润，影响产业资本的发展，就有可能导致银行业在“输血”的同时更有“抽血”之实。

　　银行业的高利润究竟源自哪里？这个问题需要客观看待。其一，十多年前效率低下、亏损严重的中国银行业在改制之后，遇上的是一个充满生机的经济大环境。中国经济多年来GDP增速在8%以上，经济走势多年来一路上行。赶上这样一个经济周期，银行业可谓如沐春风。储蓄率的长期居高不下，也为银行业的发展提供了非常好的条件。

　　其二，中国银行业的国有垄断体制至今没有本质的改变，且长期将存款利率严格管制在较低的水平。政策性的过度保护，为银行业带来的效益是无法抹杀的。银行业高息差利润的形成，自有企业利益和个人利益的让渡。

　　其三，也要看到，近些年中，中国银行业在自我改革方面大有成绩，市场化程度在不断提高。尽管银行业在经营管理方面还显得较为粗放，但许多银行内部的经营管理上也在不断创新，银行间的竞争压力在加剧，新的业务在不断探索中，也推动了整个行业管理水平和管理效益的提升。

　　有研究发现，上市银行自2007年至2011年，规模因素贡献了接近20％的增速，其次为净息差（除2009年），非息收入则贡献了6％~10％左右的增速。这个研究同样反映出了经济大环境、政策性保护，以及银行业新探索的成效。也就是说，银行业总体的盈利能力较强，原因不是单一的，但也不能回避政策性因素。至少到今天，垄断因素仍是为银行带来利润的原因之一。从未来趋势看，这一因素所能产生的影响应会越来越小。

　　银行业的高利润能否维持下去，这也是一个值得探讨的问题。当前全球经济增长疲弱，下行风险在加大。国内“稳增长”也面临较大压力。经济转型过程中暴露出的不少问题，增加了银行业的经营风险。同时，利率市场化改革已有进展，未来金融体制改革必会深化，政策因素给商业银行提供呵护所能起到的作用，会不断减少。比如放开利率和竞争揽存的结果，会使得银行业的融资成本趋于上升，这自然影响其未来利润。

　　归纳言之，银行业的高利润是一面镜子，同时映射出成绩与问题。银行业的改革需要深化，商业银行未来更应通过竞争而不是政策保护获得合理的利润。银行业如何服务好实体企业，而不是涸泽而渔，也是一个大课题。