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德国质疑银行业联盟“路线图”

2012年10月18日01:34
来源:中国证券网·上海证券报
原标题 [德国质疑银行业联盟“路线图”]
  蔡恩泽
  上月发生了一件令欧洲央行头疼的事,德国联合政府的立法者向本国议会提交了一份议案,敦促欧洲央行只监管具有系统重要性的银行或跨境银行,而并非如欧盟委员会主席巴罗佐不久前宣称的那样,监管欧元区内近6000家银行。一向严谨的德国人认为,欧洲央行要监管欧洲6000家银行,根本是不可能完成的任务,最起码是个不可能在短期内完成的任务。

  巴罗佐提供的路线图显示,欧洲银行业联盟将在2013年1月1日生效。但现在对于建立银行业联盟的时间,欧元区官员观点分歧,德、法的看法更是针锋相对。法国央行行长、欧洲央行执委诺亚10日说,建立欧洲银行业联盟在打破政府与银行业联系上非常重要,需要在明年1月1日就银行业联盟框架做出决定,可能需要一年时间来确立欧元区银行业联盟的形式。德国财长朔伊布勒则在次日公开表示,他预计欧洲银行业联盟不会在明年1月就位。他更对欧洲央行的能耐大泼冷水,直言并不认为欧洲央行能监管欧盟所有的金融机构,不要对欧洲央行新一轮债务收购计划抱有太大希望。

  德国对欧洲银行业联盟“路线图”心存疑虑,主要是出于两个方面考虑,一是明年元旦银行业联盟正式开张操之过急,二是担心圈钱担子恐落在德国一家身上。今年仅剩3个月时间,尽管欧洲央行紧锣密鼓地招兵买马,但要在这么短的时间内,完成对欧元区境内6000家银行的审计和评估,并对那些有风险的银行给出改革建议,同时全面启动对这些金融机构流动性的监管职能,实在难以从容应对。仓促上阵,只会煮夹生饭。德国联合政府的立法者在提议中写道,“在所有的准备工作中,质量必须优先于速度。”这与默克尔总理在欧元区财长会议上的观点一致。默克尔明确表示,希望欧盟在推动银行业统一监管方面的准备工作不能过于追求速度,不能为了满足欧洲自身设定的最后期限而仓促进行。

  德国人当然并不反对建立欧洲银行业联盟,只是认为银行业联盟的建立应该分步实施,从长计议,只有运转的每一个环节都落实到位后,才能算是真正意义上的银行业联盟。目前,无论是在财政预算,或者惩罚机制,抑或欧洲央行在对全欧银行进行监督时该向谁负责等问题上,都还缺乏进一步的规范。在如此空洞抽象的框架下,欧洲央行急于扮演欧洲银行业总监管的角色,其声誉和独立性可能受到威胁。

  德国担心欧洲银行业联盟成立之后,德国会成为“拨款机构”,替债务国家“揩屁股”,是不无道理的。欧洲银行业联盟的重要任务就是履行欧洲稳定机制(ESM)职责,说白了,就是要筹钱应急。据巴克莱银行分析师西蒙·萨缪尔估算,若要监管6000家银行,事先需要成立一家保险基金,为欧元区国家将近11万亿欧元的存款提供担保。倘若仅以这个数额的1%作为保险基金,就需要1100亿欧元,这笔钱必须在银行业联盟成立之初就拨付到位。对于眼下都寄希望于ESM正嗷嗷待哺的欧元区债务国银行来说,要他们拿出来实在是勉为其难,而那些指望欧洲央行贷款的欧洲银行捉襟见肘,“凑份子”的事也很尴尬。试想,在这种处境下,更大的筹款任务不压在资金状况健康良好的德国大型银行身上,还能压在谁身上?

  这样的结局,精于算计的德国人当然要谨慎应对。为了预防不测,德国宪法法院在通过ESM时,在将德国向ESM增资的权力收缴议会后,还否决了ESM直接援助银行业的可能性。

  为了不至于使欧洲银行业联盟开张时将担子全卸到德国身上,德国便将希望寄予银行业联盟的建立挪到建立财政一体化之后。根据德国人的构想,只有在欧盟成员国上缴一定的预算权力的前提条件下,德国以及其他国家投放在银行业联盟中的钱才会安全。但是,建立欧盟财政一体化谈何容易?财政一体化,直接挑战欧盟的执行力,蚕食各国主权奶酪,更别说独立于欧元区之外英国的极力反对了。

  巴罗佐显然也看到了这一点。于是,上月他在发表欧盟年度“国情咨文”时说,欧洲必须建成“国家联邦”,呼吁欧盟27个成员国深度融合,改革欧盟条约,从而终结持续不断的经济动荡。这样的提法,确实从根本上指出了解除欧债危机的根本之策,通过上缴国家权力,建立大一统的欧洲国家联邦,使银行业联盟建立在统一的政治体制框架之下,银行业联盟才有希望。

  巴罗佐的这个意思,也正中德国“下怀”。作为欧盟的核心国,德国一向有将欧洲建成“超级国家”的雄心,欧洲要用一个声音说话。从这个意义上说,德国质疑银行业联盟“路线图”颇有战略眼光,建立欧洲银行业联盟欲速而不达,必须从长计议,采取务实态度。只是,德国想“挑头”,但又不愿过多地卷入债务漩涡,这使德国陷入了两难处境。

  (作者系晶苏传媒首席分析师,财经媒体专栏作家)

  作者:蔡恩泽 (来源:上海证券报)

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