国泰君安证券资产管理上演逆势跨越发展神话

　　国泰君安证券资产管理上演逆势跨越发展神话

　　⊙文/伯约

　　牛市来了，股票涨了、股民笑了、券商赚了。

　　熊市来了，股票跌了、股民走了、券商亏了。

　　自中国证券市场建立以来，证券公司的经营业绩就与股市行情捆绑在一起——行情好，券商并购、扩张，豪气冲天；行情差，券商降薪、裁员，缩衣节食。

　　如何在熊市环境下依然保持增长，成为了每一位券商经营者反复思考的行业难题。

　　路，是靠人闯出来的。

　　2010年10月18日，国泰君安证券资产管理有限公司在上海挂牌成立。很少有人料到的是，短短两年过后，这家国泰君安证券旗下的全资子公司，管理的客户资产规模从成立之初的90亿元，迅速增长至1000亿元！始终站在券商资产管理行业的最前列。而在此期间，A股上证综指从3000点，一路下跌到2000点附近。

　　熊市背景下资产规模激增逾10倍，国泰君安证券资产管理公司创造了资产管理业务逆势增长的奇迹，也书写了中国资产管理行业的一段传奇。

　　全产品链战略取胜

　　对于中国资产管理行业而言，证券公司是不折不扣的“小老弟”。和银行、保险、信托、基金相比，证券公司资产管理业务起步晚，规模小。股市持续低迷，更增加了资产管理行业拓展业务的难度。

　　行业低迷，出路究竟在哪里？

　　经过长期积累与探索，国泰君安证券资产管理公司开创出一条属于自己的发展道路：全产品链战略。即针对市场需求的变化，开发出不同风险收益类型的产品，既有传统的权益类产品，同时又特别关注于“风险可控、收益适中”量化套利类和固定收益类产品。通过全产品链的资产配置，全方位地满足客户财富管理需求，打造券商资产管理业务的核心竞争能力。

　　最近两年，中国宏观经济增速放缓，投资者的需求已经从过去注重权益类投资，发展为全面的财富管理和资产配置型需求。与大多数同行一心铺在股票投研上有所不同，国泰君安资产管理“多条腿走路”，积极拓展固定收益和量化对冲这片“蓝海”。该公司于2011年3月率先推出了国内首只量化对冲基金“君享量化”，抢占对冲产品的这一市场高点。

　　2011年下半年开始，监管层推出了一连串支持券商创新发展的政策，资产管理业务作为重要的创新领域推至前台。机遇又一次摆在眼前，国泰君安证券资产管理认真分析和把握客户需求，通过创新，充分满足客户需求，抢占市场高地，实现公司客户回报和管理规模的良性互动。

　　近两年受到股市低迷、渠道拥挤等因素影响，整个行业的集合产品总规模增长缓慢，大部分券商的集合规模出现缩水。得益于全产品链战略，以及通过创新满足客户需求的理念，国泰君安证券资产管理的集合产品规模保持逆势增长，集合资产规模跃居行业首位，产品数量和种类也始终位居行业第一。

　　一手抓集合、一手抓定向。对于国泰君安证券资产管理公司而言，集合理财与定向理财的发展不可偏废。近一年，定向业务成为新亮点，为券商资管业务开辟了天地。国泰君安证券资产管理公司很早就看到了其他金融同行的需求和合作机会，通过服务对象创新，极大地拓宽客户范围，通过自己的服务和产品，及时满足了机构投资者的需求，从而迅速做大资产管理规模。

　　为满足市场需求而创新

　　在国泰君安证券副总裁、国泰君安证券资产管理公司董事长顾颉博士看来，这次证券市场全面的制度创新和“放松监管”，将为证券公司的资产管理业务开创出前所未有的良好制度环境和政策空间，从机制、产品到服务都迎来重大的变革，未来，资产管理行业将是中国最具朝阳的行业之一。

　　达到千亿规模之后，国泰君安证券资产管理公司作为行业领先者，如何保持优势发展创新能力，成为公司如今必须面对的课题。

　　对此，国泰君安证券资产管理也有自己独到的见解。“产品创新不能以产品为中心，也不能为了创新而创新”，顾颉指出，“券商资产管理的产品创新，应该做到既能满足客户需求，又同时为实体经济服务。券商可以通过产品设计，将这两种需求很好的对接起来，成为满足客户投资需求和服务实体经济的纽带和桥梁”。

　　如果国泰君安证券资产管理未来设计的产品，能够做到真正贴近市场，满足居民和企业的投融资需求，那么无疑将担当起资本中介的作用，这将形成一种良性循环，相信国泰君安证券资产管理公司也将迎来新一轮的大发展。

　　（CIS）

　　作者：⊙文/伯约 (来源：上海证券报)