孙正义：一个放眼世界的非典型性日本老板

软银创始人和董事长孙正义

　　“我是一个男人，任何一个男人都想成为第一”，孙正义在10月15日宣布软银以9470亿日元（约合121亿美元）收购Sprint时这么说。收购后软银将向新公司注资80亿美元，使其能参与美国移动行业的合并浪潮。

　　这个两步走协议是在10月12日首次被披露。协议旨在合并日本第三大移动运营商与美国第三大运营商，建立起世界第三大运营商，合并营收仅次于中国移动和Verizon，超过AT&T和沃达丰。这也是日本有史以来规模最大的一次海外并购。

　　软银创始人和董事长孙正义显然对他将取代日本目前最大的两家无线运营商的想法充满期待。6年前他就开始挑战这2家公司。现在他已经放眼世界。但市场并非如此乐观。过去两个交易日软银股价暴跌，投资者担心软银无法承受这次收购的负担。

　　投资者还担心软银可能需要发行新股筹集收购Sprint70%股份的资金。孙正义在演讲中回答了2个问题：投资能否收回和能否偿还新债务？试图解决这些担忧。在回答第一个问题时他指出，软银已经收购并拯救了三家境况不佳的日本公司（日本电信、沃达丰日本子公司和Willcom）。

　　软银和Sprint联合采购智能手机和网络设备可以带来协同效应。他指出，软银拥有日本最快的网络，迄今为止销售了最多的智能手机。至于负债问题，他表示，该协议将由债券融资和现金完成，不需要发行新股。他试图让市场相信，这次收购只会将净债务与不计利息、税金、折旧和摊销费用的利润之比提高到2.7倍，低于2006年收购沃达丰日本子公司时的5.6倍。

　　软银偿还收购沃达丰的债务比原计划提前7年。收购沃达丰而发行的债券票息率为4%，而收购Sprint的贷款利息为1.7%。他称，这次银行问他是否想借更多的钱。Sprint首席执行官丹·赫瑟（Dan Hesse），身高比孙正义高很多但现在却为后者工作。他表示，软银的注资将加强Sprint的财务状况，并帮助其参与美国无线市场的合并。

　　两人都不是被Sprint可能竞购T-Mobile USA收购的MetroPCS或收购Sprint还不持有的Clearwire公司51%股份所吸引，Clearwire是拥有与软银一样高速网络的美国运营商。该协议还需得到Sprint股东和监管机构批准。Sprint的全体股东将用他们的股票换取新公司30%股权和121亿美元现金。Sprint仍将在美国上市。

　　投资者肯定还会问，孙正义如何在美国复制其在日本的移动行业成功。他们也会问他是否能完全复兴Sprint品牌，合并可能还需要多少资金才能完成。但孙正义不是典型的日本老板，如果投资者认为他来自日本而Sprint只不过是战利品，那就低估他了。他知道该交易有风险，但他相信这个风险软银承担的起。