如期震荡整固 关注量能变化

　　中证网讯 继昨日向上突破后，沪深股指早盘窄幅震荡。

　　具体来看，截至上午收盘，上证指数报2129.71点，下跌1.98点，跌幅为0.09%；深成指上涨4.74点至8802.94点，涨幅为0.05%；中小板综指和创业板指分别下跌0.32%和0.31%。沪深两市半日分别成交293.7亿元和326.3亿元。

　　行业板块方面，申万一级行业指数跌多涨少。其中，交运设备、房地产和黑色金属指数涨幅居前，分别上涨0.41%、0.36%和0.34%；医药生物、有色金属和公用事业指数跌幅居前，分别下跌0.84%、0.60%和0.46%。

　　在部分月度数据环比改善、管理层“三季度经济形势较好，中国经济增速基本趋于稳定”的积极表态下，GDP的新低反而强化了市场对于“经济底”的预期。在此背景下，昨日周期题材共舞的喜人局面再度出现，量能也有所放大。而在昨日股指放量向上突破之后，今日早盘的震荡整固符合市场预期。

　　需要指出的是，在经济转型的大背景下，经济即使见底，也很难出现V型反转，L型企稳或是大概率事件。如此一来，作为经济的晴雨表，对于A股的上涨空间也不宜抱有过高期望。特别是，本轮经济底构筑复杂，不排除资金继续观望、等待10月份数据已验证经济底的可能。从量能来看，昨日成交有所放大，但幅度并不显著，可见大部分场外资金仍然举棋不定，而近日早盘量能较昨日半日成交量小幅萎缩。

　　展望后市，随着三季度经济数据的尘埃落定，短期不确定逐渐消除，反弹能否继续深入，增量资金是否入场，量能可作为一个重要的观测指标。待政策面和数据面利好消化之后，投资者仍需密切留意三季报，回避业绩雷区，逢低掘金业绩优质股票，并警惕涨幅透支业绩、基本面预期拐头等“隐形地雷”。