券商资管松绑 11项创新举措年前落地

　　集合计划改由中证协事后备案管理，资管投资范围等全面放宽 券商实施股权激励正在研究中，鼓励自主制定方案

　　允许券商自身办理登记结算业务，为资管提供资产托管服务 拟取消券商IPO审慎监管条件；代销办法近期发布实施

　　⊙记者 马婧妤 ○编辑 衡道庆

　　证券公司创新发展研讨会上提出的11项行业创新举措将在未来三个月密集落地。昨日，证监会正式发布实施《证券公司客户资产管理业务管理办法》（下称《办法》），全面松绑券商资管业务，集合计划改为中证协进行事后备案管理，同时允许符合条件的券商为资管提供资产托管服务。

　　重点松绑六大方面

　　昨起实施的《办法》，在2004年2月开始施行的老办法基础上进行了较大幅度的修订，调整内容主要思路在于放松管制、放宽限制，同时强化监管，防范风险。

　　根据《办法》，券商资管业务大幅松绑，重点表现在如下6个方面：

　　一是资管集合计划行政审批取消，改为事后由证券业协会备案管理。

　　二是资管投资范围和资产运用方式适度扩大。在投资范围上，不同品种区别对待，大集合投资范围增加中期票据、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划；小集合允许投资证券期货交易所交易的投资品种、银行间市场交易的投资品种、金融监管部门批准或备案发行的金融产品；定向资产管理，则允许投资者和证券公司自愿协商，合同约定投资范围。

　　在资产运用方式上，允许集合和定向产品参与融资融券交易、将其持有的证券作为融券标的出借给证金公司，允许集合计划进行正回购，同时提高自有资金参与一个集合计划的比重，允许自有资金在集合计划存续期间有条件参与或退出集合计划。

　　三是资产管理相关投资限制调整。取消小集合和定向资产管理双10%的限制，豁免指数化集合计划的双10%及相关关联交易投资限制。

　　四是允许集合计划份额分级和有条件转让。包括允许对集合计划份额根据风险收益特征分级、适当允许集合计划份额在投资者之间有条件转让。

　　五是删除《集合细则》“理财产品连续20个交易日资产净值低于1亿元人民币应终止”的规定，将其交由当事人自主判断协商决定。

　　六是允许证券公司自身办理登记结算业务，允许经证监会认可的券商为资产管理提供资产托管服务。证监会有关负责人介绍，该修改内容中，“经证监会认可”并非新的许可事项，而是从审慎监管角度出发需要给予一定关注。

　　强化市场主体责任

　　另外，在强化监管，防范风险方面，《办法》强化了对集合计划适当销售的监管，明确充分揭示风险和强化市场主体责任，同时提出了完善公平交易、利益冲突管理的监管要求，并从信披方面提高资产管理业务透明度，加强集合计划取消审批后的日常监管。

　　与此同时，中证协也已拟定“证券公司客户资产管理业务规范”，从自律管理的层面，对相关资管产品备案、估值、投资主办人条件、下一阶段的自律管理措施等做出具体规定，也将于近期发布实施。

　　创新措施年底前全出台

　　此前提出的11项证券行业创新发展措施，也正在紧锣密鼓地筹备当中，证监会相关部门负责人透露，已将11项措施细化为36项任务，分由不同部门落实，按照时间表，11项措施所涉及的操作层面规则将分别在本月中下旬、11月中旬密集出台，并在年底前全部落地。

　　该负责人表示，接下来拟进一步推动落地的创新政策支持包括：证券公司代销金融产品相关办法已经完成意见征集，正处于报批阶段，将于近期发布实施；拟研究取消证券公司IPO上市的审慎监管条件，改为仅需符合IPO上市的一般性要求，鼓励券商通过上市做强做大；正研究券商建立长效激励机制相关问题，拟出台指导性意见，在现行法律法规框架下对券商实施股权激励进行规范，同时鼓励券商根据自身情况制定激励方案并主动与监管部门沟通。

　　作者：⊙记者 马婧妤 ○编辑 衡道庆 (来源：上海证券报)