华菱星马首次研发资本化 或为力保定增

　　【财经网专稿】记者 王姣

　　定增方案尚待审批，华菱星马(600375.SH)已将拟募投项目的研发支出进行资本化处理，此举有助于放缓公司上半年净利润下滑速度，或为定增保驾护航。

　　记者日前发现，从2000年至2011年，华菱星马资产负债表中的“开发支出”项一直为0，到201 2年上半年末，其“开发支出”项却变为6101.68万元。

　　华菱星马仅在2012年中报中表示，6101.68万元“开发支出”源于上半年增加的研发项目。“这个项目就是公司目前定增投向的"年产5万台重型车发动机项目"”。今天下午，华菱星马证券部工作人员在电话中告诉记者。

　　据华菱星马10月16发布的《非公开发行股票预案(修订稿)》，公司将定增发行价由不低于10.55元调整为不低于7.35元，发行数量不超过1.8亿股，募资总额不超过13.65亿元，本次募集资金拟全部用于“年产5万台重型车发动机项目”。

　　中国2006年颁布的《企业会计准则无形资产》规定，企业内部研究开发项目的支出应区分为研究阶段与开发阶段并分别处理，研究阶段的支出应当在发生时费用化计入当期损益，即列为“研发费用”；开发阶段的支出应在满足相关条件时进行资本化，即列为“开发支出”。据会计专家介绍，一般情况下，同一项研发支出，资本化比例越高，相应的研发费用越低，进而导致净利润增加。

　　令人疑惑的是，在之前的11年间，华菱星马未对研发支出进行资本化处理，即使是即将建成投产的原募投项目“年产3万台重型载货汽车项目”也未进行资本化处理，公司为何要对“年产5万台重型车发动机项目”进行资本化处理？

　　上述工作人员告诉记者，“年产5万台重型车发动机项目”于今年1月获批，前期的一些研发支出按相应的会计准则计入“开发支出”，是符合相关规定的。

　　值得注意的是，华菱星马今年上半年的净利润为1.11亿元，同比下降了71.5%，若华菱星马持续之前的会计处理方式，将研发支出全额费用化，则公司上半年的净利润或为4988.17万元，同比降幅可能达到87.19%。

　　另据华菱星马预计，公司2012年1—9月份实现的归属于上市公司股东的净利润将比上年同期下降 50%以上。

　　10月22日，华菱星马股价收于8.08元/股，较公司抛出定增方案的当日（2012年2月22日）下跌38.84%。

　　（证券市场周刊供稿）